Dusk近期传出机构持仓可能从45%增至70%的消息，虽然没有官方认证、来源也不清楚，但这事儿确实值得琢磨一下。如果是真的，意味着什么？要是假的，又为什么会有这样的说法？

往回看，45%这个数字大概率来自代币初期分配的推算。2019年首次分配时，机构加上项目方的份额加起来接近80%。到了2022年4月解锁期结束，机构实际还持有多少就没人说得清了。如果真的增持到70%，现货抛压确实会大幅收缩，这对价格形成支撑。问题是，目前既没有链上数据能证实，也没有公开公告。

Nous regardons la situation sur la chaîne. Les cinq principales adresses représentent toujours 68,65 %, sans changement. Le cold wallet de Binance détient 13,46 %, ce qui correspond principalement aux fonds confiés par des particuliers. Si les institutions augmentaient réellement leur détention, elles passeraient probablement par des canaux OTC, ces données étant intrinsèquement opaques. On ne peut observer cela qu’indirectement via le flux net sortant des échanges.

D’un point de vue logique, augmenter la détention à 25 % de la circulation à court terme nécessiterait d’investir 37,5 millions de dollars. Le marché aurait dû réagir depuis longtemps. Ces rumeurs, en fin de compte, peuvent aussi être une tactique de marketing courante dans le monde de la cryptographie, visant à susciter le FOMO chez les investisseurs particuliers.