2026-01-21 15:21:32

#数字资产市场动态 21 janvier 2026 | Observation du marché des cryptomonnaies

【Montée des débats】La banque centrale et les géants de la crypto s’affrontent à Davos

Lors du Forum de Davos, le gouverneur de la Banque de France et Brian Armstrong de Coinbase se sont affrontés, le sujet étant simple mais très pointu : votre argent, doit-il faire confiance à l’État ou à la technologie ?

La logique de la Banque de France est la suivante — la confiance dans la monnaie doit venir d’institutions publiques réglementées et démocratiquement légitimées. L’indépendance de la banque centrale et la conception du système sont là pour garantir cela. Quant au système privé de Bitcoin ? Moins de confiance.

Armstrong a répliqué : la confiance ne devrait pas être monopolisée par une seule institution, mais être une liberté de choix pour l’utilisateur. Si l’utilisateur veut utiliser Bitcoin, c’est comme voter avec ses pieds.

Apparentement, cela ressemble à une lutte technologique, mais en réalité c’est une lutte pour le pouvoir — la banque centrale veut de l’ordre et du contrôle, Bitcoin veut des règles transparentes et immuables. Dans un contexte d’instabilité économique mondiale et de pressions fiscales accrues, ce genre de conflit va se multiplier. Dans une certaine mesure, l’histoire de Bitcoin en tant qu’« actif non souverain » se renforce ainsi.

【Les institutions et les particuliers jouent des rôles différents】

Les flux financiers sont très clairs — les institutions fuient.

Les données récentes sur les ETF cryptos spot sont peu reluisantes : sortie nette de 480 millions de dollars pour le Bitcoin ETF en une journée, sortie de 230 millions pour l’Ethereum ETF, et l’ETF XRP a même battu un record de sortie historique en une journée. Seul l’ETF Solana continue à voir un léger afflux.

Les raisons sont aussi évidentes. Tensions commerciales USA-UE, vente de dettes japonaises, hausse des rendements, resserrement de la liquidité mondiale… La réaction des institutions est de se regrouper pour se protéger, car les actifs cryptos sont toujours considérés comme risqués, en première ligne.

Mais ce qui est intéressant, c’est que les données on-chain racontent une autre histoire.

Les adresses détenant entre 10 et 10 000 BTC ont augmenté leur possession d’environ 36 300 BTC ces neuf derniers jours. À l’inverse, les petits investisseurs réduisent leurs positions. Plus étonnant encore, les « nouveaux baleines » (qu’on appelle « new whales ») qui entrent sur le marché ont, pour la première fois, dépassé en valeur réalisée les anciennes baleines, contrôlant ainsi la marge d’offre du marché.

Que cela signifie-t-il ? Tout le monde ne regarde pas à la baisse. Le marché se divise — les institutions deviennent prudentes via les ETF, mais certains gros investisseurs accumulent en période de volatilité. La capacité de fixation des prix se déplace vers des cycles plus courts et des fonds plus agressifs.

Donc, vous voyez, $BTC $ETH est effectivement en train de faiblir, mais le récit à long terme n’est pas encore détruit. Cela montre plutôt une chose — ceux qui croient vraiment, parviennent à miser quand les institutions fuient.

$BTC $ETH

BTC1,21%

ETH2,39%

XRP-1,09%

SOL2,16%

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GasFeeVictim

· 01-24 14:19

La confrontation entre la banque centrale et Armstrong, en réalité, c'est une lutte pour le pouvoir de discours, qui peut décider ? Les institutions fuient les ETF, mais les gros acteurs sur la chaîne accumulent, cette contradiction est intéressante. Il semble que ceux qui croient vraiment n'ont pas encore fui. Le discours de Davos, c'est un peu fatigant à écouter, mais l'histoire de BTC en tant qu'actif non souverain semble de plus en plus difficile à défendre ? SOL continue d'attirer des fonds, c'est intéressant, tandis que tout le reste s'effondre. Les nouvelles baleines ont dépassé les anciennes, qu'est-ce que cela signifie ? Le pouvoir de discours sur le marché change-t-il de mains ? C'est ça le vrai enjeu. Hein ? Les institutions fuient, alors que les petits investisseurs achètent à la baisse, cette histoire est déjà vue et revue. La lutte pour le pouvoir est trop abstraite, le vrai enjeu, c'est qui contrôle la liquidité, c'est lui qui décide, n'est-ce pas ? Une sortie de 4,8 milliards en un seul jour, ces chiffres sont vraiment mauvais, mais apparemment personne de gros n'a peur. Faut-il faire confiance à l'État ou au code ? Franchement, je n'y crois pas trop, on verra qui profite de qui.

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GateUser-c802f0e8

· 01-21 15:52

La confrontation entre la banque centrale et Armstrong est tellement prévisible, au fond il s'agit de la lutte pour la domination du discours... Les institutions fuient et les petits investisseurs récupèrent, je vois ce cycle trop souvent. L'émergence des nouvelles baleines est très intéressante, l'histoire de l'accumulation en bas de cycle est toujours aussi séduisante. Le prix reste faible, mais la conviction est toujours là... C'est suffisant. Le fait que les institutions reculent est justement le meilleur moment pour monter à bord. Les disputes à Davos ne sont qu'une façade, le véritable champ de bataille est en réalité sur la chaîne, les données ne mentent pas.

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DataBartender

· 01-21 15:45

La banque centrale a vraiment peur, c'est pourquoi elle se rend à Davos pour faire du bruit, qu'est-ce que cela signifie, vous le savez vous-mêmes. Lorsque les nouvelles baleines accumulent, les institutions fuient, cette logique est très claire, le pouvoir de fixation des prix est vraiment en train de se déplacer. L'ETF enregistre-t-il une sortie nette record ? Je pense plutôt que c'est le meilleur moment pour construire une position. La Banque centrale française veut monopoliser la confiance ? Haha, la confiance des utilisateurs votera avec leurs pieds. Les institutions restent groupées, les investisseurs particuliers se divisent, et au final, le vrai gagnant est toujours ceux qui croient vraiment.

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SybilSlayer

· 01-21 15:40

Ha, le dialogue entre la banque centrale et Armstrong n'est qu'une mise en scène de la guerre du pouvoir, il faut faire ses propres jugements sur la confiance Les institutions fuient, de nouveaux gros investisseurs accumulent, cette vague de différenciation est assez intéressante Les vrais joueurs ne se soucient jamais de la panique à court terme, miser quand les autres perdent de l'argent, c'est l'art de faire de l'argent Les sorties d'ETF sont une illusion, ce sont les données on-chain qui racontent la vraie histoire La banque centrale maintient l'ordre, le Bitcoin est plus libre, le problème c'est que le pouvoir ne lâchera jamais volontairement Les nouveaux gros investisseurs surpassent les anciens, le pouvoir de fixation des prix se déplace, les règles de ce jeu sont en train d'être réécrites Les petits investisseurs perdent, les gros accumulent, le marché sera toujours aussi injuste

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ChainMelonWatcher

· 01-21 15:30

Les institutions fuient, les petits investisseurs achètent au plus bas, j'en ai déjà assez vu avec ce scénario, le vrai problème c'est combien de temps la nouvelle baleine pourra prendre le relais La dispute entre la Banque centrale et Armstrong n'est qu'une façade, en réalité c'est une question d'anxiété de pouvoir, le BTC a déjà gagné Les sorties d'ETF, qu'elles aient lieu ou non, ce n'est pas ça le vrai reflet, ce sont les données on-chain qui comptent, il faut se souvenir que 36 300 BTC ont été aspirés Le débat à Davos n'avait rien d'intéressant, c'était simplement une incompréhension entre l'ancien ordre et le nouvel ordre Contrôle des fonds à court terme ? Rire, c'est la veille où les petits investisseurs se font récolter

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RumbleValidator

· 01-21 15:22

Sortie de 480 millions ? Un nouveau gros détenteur a accumulé 36 300 BTC, le signal de transfert du pouvoir de fixation des prix est déjà très clair, les institutions ont peur, ce qui est en fait une opportunité pour une position longue à long terme.

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