Boule de cristal de Noël 2026 : La victoire réglementaire peut-elle compenser l'impasse législative ?

2025年 pour l’industrie de la cryptographie sera une année de tournant, mais la véritable épreuve approche à grands pas. Alors que les mesures favorables de la SEC et de la CFTC sont successivement annoncées, l’industrie se trouve divisée juste avant la bataille la plus cruciale — le destin du projet de loi sur la structure du marché déterminera si 2026 sera une victoire ou un regret pour la cryptomonnaie.

« Auto-défense » des régulateurs et la situation embarrassante du projet de loi

La SEC dirigée par Paul Ekins est très confiante dans ses pouvoirs de régulation. Selon ses déclarations, les exemptions conférées par la « Loi sur les valeurs mobilières » et la « Loi sur les échanges de valeurs mobilières » sont déjà très étendues — ces pouvoirs existent depuis l’ère du New Deal, et suffisent à répondre aux besoins actuels de régulation des actifs cryptographiques.

C’est pourquoi certains acteurs du milieu politique commencent à douter : puisque les régulateurs poussent déjà à la réécriture des règles, le projet de loi sur la structure du marché est-il vraiment si urgent ?

Ce changement d’attitude se répand discrètement dans le cercle de la lobbying cryptographique à Washington. Certains insiders confient aux médias qu’en dépit de leur optimisme affiché, ils restent réservés quant à la perspective que le projet de loi passe par le Sénat avant les élections de 2026. Les enjeux sont trop complexes et sensibles, et l’impasse au Congrès semble désormais inévitable.

La tentation du « port sûr » : sauveur ou anesthésiant ?

Une déclaration d’un leader en politique cryptographique révèle une subtile évolution d’attitude : « Tant que nous obtenons un port sûr pour les tokens, tout le reste du législatif sur la structure du marché devient inutile. »

L’exemption prévue par la SEC, prévue pour janvier, constitue justement ce « port sûr ». Pour certains projets, cela suffit déjà. De plus en plus d’acteurs croient qu’avec un environnement fédéral aussi favorable, il vaut mieux ralentir et prendre le temps d’élaborer une version plus complète du projet de loi sur la structure du marché — même si cela signifie attendre plusieurs années.

Certains insiders vont jusqu’à dire que l’obsession de faire adopter le projet en 2026 constitue une « paranoïa de la structure du marché ». Selon eux, les régulateurs sont en train de gagner une victoire cruciale et irréversible pour l’industrie, ce qui a plus de valeur que de légiférer à la hâte.

La lutte entre deux voix

Mais tout le monde n’est pas convaincu. Certains hauts responsables politiques insistent toujours sur l’importance vitale du projet de loi pour le développement à long terme de l’industrie — ce n’est pas seulement une question légale, mais aussi de confiance et de légitimité publiques.

Ce leader souligne que la société continue de voir l’industrie cryptographique comme un « casino obscur », et que le projet de loi sur la structure du marché est justement un outil puissant pour changer cette image. Bien que le gouvernement actuel puisse atténuer certains problèmes par des mesures administratives, leur efficacité est loin d’être aussi durable qu’une législation formelle.

« Peut-on faire aussi bien qu’un projet de loi ? Absolument pas. » La signification implicite de cette déclaration est claire : les mesures réglementaires ne sont que temporaires, seul un texte législatif officiel offre une protection à long terme.

Le choix de 2026

L’industrie de la cryptographie fait face à une paradoxe subtil : les bonnes nouvelles en matière de régulation réduisent la pression pour légiférer, mais c’est justement cette pression qui a poussé l’industrie à avancer. Si le projet de loi sur la structure du marché ne passe pas en 2026, l’industrie perdra une occasion d’attirer des millions d’investisseurs sceptiques, tout en s’exposant aux risques de turbulences politiques futures.

Le choix actuel influencera profondément la trajectoire du développement des cryptomonnaies dans les années à venir.