Bitcoin rompt la barrière historique tandis que les institutions renforcent leurs positions en 2026

Le bitcoin a commencé janvier avec une performance robuste, dépassant la barre des 94 000 US$ lors de la séance de lundi et consolidant des gains qui reflètent un mouvement coordonné d’actifs défensifs dans un contexte de turbulence géopolitique. Selon les données de Bitstamp, la principale cryptomonnaie a touché 94 752 US$, tandis que des données plus récentes indiquent une approche du niveau de 96,67K US$ avec une variation positive de 1,78 % au cours des dernières 24 heures. L’opération militaire américaine au Venezuela a servi de catalyseur à une fuite de capitaux vers des réserves de valeur, bénéficiant simultanément à l’or (qui a bondi de 2,5 % pour atteindre 4 455 US$ l’once), aux actions technologiques (S&P 500 et Nasdaq avec des avancées proches de 1%), ainsi qu’aux actifs rares comme le bitcoin.

L’offensive institutionnelle redessine la carte du marché

L’histoire la plus notable de ce début d’année provient de Strategy, qui a réaffirmé sa thèse agressive d’accumulation en achetant 1 283 bitcoins pour environ 116 millions de dollars US. Le portefeuille du plus grand détenteur corporatif mondial atteint désormais 673 783 unités, évaluées à 62,6 milliards de dollars US au prix actuel. Michael Saylor, cofondateur de la société, a simultanément augmenté ses réserves de trésorerie à 2,25 milliards de dollars US—une protection stratégique contre la volatilité permettant de maintenir le programme d’achats récurrents indépendamment des fluctuations à court terme.

Strategy ne agit pas seule. La japonaise Metaplanet a consolidé sa position en tant que quatrième plus grand détenteur public, accumulant 35 102 bitcoins évalués à 3,25 milliards de dollars US. Ensemble, les entreprises cotées en bourse contrôlent environ 1,09 million de bitcoins—soit 5,21 % de l’offre circulante totale. Cette concentration institutionnelle renforce la narration d’une rareté absolue et présente une corrélation linéaire avec les cycles de rallye précédents : une accumulation accrue par les entreprises précède souvent des mouvements de plus grande envergure.

Les analystes voient des portes ouvertes, mais avec des réserves

Des analystes comme Michaël van de Poppe de MN Capital qualifient le niveau actuel de « dernier obstacle » avant la barrière psychologique des six chiffres. Le bitcoin a dépassé la moyenne mobile exponentielle de 50 jours et le seuil d’ouverture de 2025 (US$ 93 500), signalant une force retrouvée sur des graphiques de 12 heures. Max Rager, autre observateur technique influent, indique qu’une clôture solide au-dessus de 94 000 US$ pourrait déclencher des investissements ciblés vers 100 000 US$.

Cependant, des vétérans du marché comme Willy Woo lancent des avertissements critiques sur la qualité sous-jacente de cette valorisation. Malgré le prix nominal élevé, les carnets d’ordres montrent une profondeur limitée—une liquidité réduite contrastant avec des mouvements de prix agressifs. Woo note que, bien que les taux de transaction et les indicateurs onchain signalent un fond local de demande, le volume réel de négociation reste faible. La plateforme Glassnode confirme en rapportant des volumes spot aux niveaux les plus bas depuis la fin de 2023. Le paradoxe : le bitcoin monte avec peu d’acheteurs, créant une vulnérabilité aux pièges haussiers si le contexte externe se stabilise.

Le bilan du quatrième trimestre : pertes temporaires et repositionnement

Malgré la nouvelle impulsion acheteuse, Strategy a enregistré une perte comptable non réalisée de 17,4 milliards de dollars US pour le Q4 de 2025—un reflet direct de la chute supérieure à 23 % que le bitcoin a subie au cours des derniers mois de l’année précédente. Pour atténuer l’impact fiscal, la société a enregistré un report d’impôt d’environ 5 milliards de dollars US. Les actions (MSTR) ont réagi positivement avec une hausse de 4,8 % lors du pré-marché de ce lundi, dépassant 160 US$, bien qu’elles accumulent encore une baisse supérieure à 58 % en base annuelle—une évidence claire de la volatilité intrinsèque qui accompagne les modèles d’affaires entièrement centrés sur les crypto-actifs.

Le scénario à venir : quand la force technique rencontre la profondeur

Les perspectives pour les semaines à venir restent optimistes selon Van de Poppe, bien que cet analyste n’attende pas une rupture linéaire immédiate vers les chiffres ronds. Janvier, saisonnellement, tend à apporter des stimulations de prix, mais la durabilité critique réside dans une entrée constante de volume réel sur les marchés spot. Sans un engagement véritable du réseau—reflété par des transactions onchain robustes—le mouvement risque de ne se traduire que par une volatilité passagère dans un marché peu profond.

La poursuite de la tendance haussière dépendra d’un maintien ferme au-dessus de 94 000 US$ lors des prochaines séances, consolidant ainsi les bases pour la prochaine étape. Les institutions ont déjà pris position ; il reste à voir si le retail suivra le signal ou si cette étape sera encore une fois un piège historique pour le bitcoin avant de poursuivre.