Aperçu économique du 8 janvier : signes de faiblesse sur le marché du travail, baisse des rendements obligataires américains, divergence marquée des actions technologiques, la capitalisation boursière d'Alphabet dépasse celle d'Apple

Aperçu général du marché

Mercredi (7 janvier), les marchés financiers mondiaux ont montré une tendance divergente. Les trois principaux indices américains ont fluctué, le Dow Jones chutant de 0,94 %, le S&P 500 en légère baisse de 0,34 %, et le Nasdaq en hausse de 0,16 %. L’indice China Golden Dragon a reculé de 1,58 %. Les marchés européens ont également présenté des trajectoires différentes, le DAX 30 allemand augmentant de 0,92 %, le FTSE 100 britannique en baisse de 0,74 %, et le CAC 40 français étant pratiquement stable.

Flash d’informations sur les données du marché

Marché américain

• Dow Jones : -0,94 %
• S&P 500 : -0,34 %
• Nasdaq : +0,16 %

Marché des cryptomonnaies

• Bitcoin : actuellement à 96,67K$, avec une hausse de 1,78 % en 24 heures
• Ethereum : actuellement à 3,35K$, avec une hausse de 1,83 % en 24 heures

Marchandises et devises

• Or : -0,86 %, à 4456 dollars l’once
• Pétrole WTI : -1,0 %, à 56,4 dollars le baril
• Indice dollar : +0,14 %, à 98,72
• Rendement du bon du Trésor américain à 10 ans : environ 4,15 %, en baisse de 2 points de base par rapport à la veille

Dérivés sur le marché de Hong Kong

• Contrat à terme nocturne de l’indice Hang Seng : clôture à 26348 points, en baisse de 111 points par rapport à la clôture d’hier
• Contrat à terme nocturne de l’indice national : clôture à 9106 points

Le marché du travail montre des signes évidents de refroidissement

Les données d’emploi aux États-Unis indiquent une faiblesse, plusieurs indicateurs montrant des performances décevantes. En décembre, l’augmentation de l’emploi dans le secteur privé a été de seulement 41 000 emplois, inférieure aux 50 000 attendus. Par ailleurs, le nombre de postes vacants en novembre est tombé à 714,6K, en dessous des 760K anticipés, atteignant un niveau le plus bas depuis plus d’un an.

Plus préoccupant encore, le taux de chômage national a augmenté à 4,6 %, son niveau le plus élevé depuis près de quatre ans, en hausse de 0,4 point de pourcentage par rapport au mois précédent. Les économistes prévoient que le taux de chômage de décembre pourrait revenir à 4,5 %, mais la croissance globale de l’emploi reste faible. Les données du marché montrent qu’à partir du milieu de 2024, la politique tarifaire, la réduction de l’immigration et le développement de l’intelligence artificielle ont exercé une pression importante sur la croissance de l’emploi. Au cours des six derniers mois, l’ajout moyen mensuel d’emplois aux États-Unis n’a été que de 17 000, bien en dessous de la moyenne de 147 000 par mois sur la période allant jusqu’en avril 2025.

Un secteur des services inattendu en hausse, le PMI non manufacturier dépasse les prévisions

En contraste avec la faiblesse du marché de l’emploi, l’activité du secteur des services aux États-Unis a montré une performance exceptionnellement forte. L’indice PMI non manufacturier publié par l’ISM pour décembre a atteint 54,4, son plus haut depuis octobre de l’année dernière, dépassant également les prévisions du marché de 52,3 et le mois précédent à 52,6.

L’indice des nouvelles commandes a fortement augmenté, passant de 52,9 à 57,9, et l’indice de l’emploi est passé de 48,9 à 52, ce qui indique un regain de recrutement. La croissance des commandes à l’exportation a également atteint son rythme le plus rapide depuis plus d’un an, reflétant une stabilité relative de la demande du marché.

Les actions technologiques en tête, Alphabet dépasse Apple en capitalisation boursière

Le secteur technologique a conduit la reprise du marché, avec une hausse de 2,5 % du cours d’Alphabet, dont la capitalisation atteint 3,88 trillions de dollars, dépassant pour la première fois depuis cinq ans celle d’Apple à 3,84 trillions de dollars, une première depuis 2019. Ce retournement de classement met en évidence les stratégies différenciées des deux géants de la tech en matière d’intelligence artificielle.

Alphabet a connu un début d’année remarquable, avec le lancement en novembre de la septième génération de son processeur tensor Ironwood, considéré comme une solution potentielle pour concurrencer les produits de Nvidia ; en décembre, la sortie de Gemini 3 a également été largement saluée par l’industrie. En revanche, Apple, après la vague d’IA déclenchée par ChatGPT, semble plus passive, avec le report du lancement de son nouvel assistant IA Siri, et des analystes de Wall Street ont récemment revu à la baisse ses perspectives de notation.

Les actions de Microsoft et Nvidia ont toutes deux augmenté de plus de 1 %, tandis que Tesla a légèrement reculé de 0,4 %.

Nouvelles sur l’investissement et le financement

Anthropic étend à nouveau ses financements

Le développeur du chatbot Claude, Anthropic, prévoit de lever 10 milliards de dollars à une valorisation de 350 milliards de dollars, ce qui représente un quasi-doublement de la valorisation par rapport à il y a quatre mois. Ce tour de financement est mené par le fonds souverain singapourien GIC et Coatue Management, devenant la troisième grosse levée de fonds de la société en un an. En septembre dernier, Anthropic avait déjà reçu un investissement de 13 milliards de dollars, valorisant l’entreprise à 183 milliards de dollars. Parmi ses investisseurs actuels figurent Lightspeed Venture Partners, Fidelity Management et Iconiq Capital, et Nvidia ainsi que Microsoft envisageraient également d’y injecter ensemble 15 milliards de dollars.

Nouvelles sur les matières premières et l’énergie

Goldman Sachs prévoit que la volatilité du prix de l’argent persistera, malgré une hausse historique en 2025, la tension sur les stocks londoniens continuant d’amplifier la fluctuation des prix. La baisse des stocks côté offre crée des conditions propices à une compression du marché, entraînant une accélération de la hausse des prix ; lorsque la tension sur l’offre se relâchera, une correction brutale pourrait survenir.

ExxonMobil indique que ses bénéfices du quatrième trimestre diminueront de 8 à 12 milliards de dollars en raison de la baisse des prix du pétrole, même si la marge bénéficiaire de la production de carburant a partiellement compensé les pertes dans le secteur pétrolier.

Points clés à suivre aujourd’hui

• Indice des prix à la consommation de Suisse pour décembre
• Indice des prix à la production de la zone euro pour novembre
• Taux de chômage de la zone euro pour novembre
• Indice de l’industrie et de la confiance économique de la zone euro pour décembre
• Nombre de licenciements par Challenger aux États-Unis pour décembre
• Nombre de demandes initiales d’allocations chômage pour la semaine jusqu’au 3 janvier
• Balance commerciale des États-Unis pour octobre
• Inventaire de gaz naturel de l’EIA pour la semaine jusqu’au 2 janvier