Introduction à l'investissement pour les petits investisseurs : Guide complet de la négociation d'actions fractionnées, stratégies en cours de séance et après-clôture, et analyse des coûts

Qu’est-ce que la négociation de fractions d’actions ? Pourquoi devient-elle une nouvelle tendance d’investissement

La négociation de fractions d’actions a connu une croissance rapide ces dernières années sur le marché d’investissement taïwanais, étant particulièrement appréciée par les investisseurs avec un capital limité. En termes simples, une fraction d’action correspond à une part inférieure à une unité entière (1000 actions), avec une unité minimale de transaction d’1 action. Autrefois, les fractions d’actions provenaient principalement des restes de commandes non entièrement exécutées ou du processus de distribution des actions.

Depuis le lancement de la négociation de fractions d’actions en cours de séance par la Bourse de Taïwan le 26 octobre 2020, la négociation n’est plus limitée à la séance après clôture. Les investisseurs peuvent désormais effectuer des opérations sur fractions d’actions tout au long de la journée de trading, ce qui permet aux petits investisseurs d’accéder au marché boursier avec un seuil d’entrée plus bas. Chaque ordre de négociation de fractions d’actions ne peut dépasser 999 actions, ce qui peut être compris comme un canal dédié à la négociation des « restes » d’actions.

Négociation de fractions d’actions en séance et après clôture : différences de horaires et de règles

Horaires de négociation en séance

La négociation de fractions d’actions en séance se déroule chaque jour de trading de 9h00 à 13h30, coïncidant totalement avec la période de négociation des actions entières. Les investisseurs peuvent soumettre leurs ordres dès 9h00, via une plateforme électronique de courtage. En termes de mécanisme de rapprochement, la première correspondance a lieu à 9h10, puis toutes les minutes, une séance de négociation par enchères groupées est effectuée, selon le principe « prix prioritaire, temps prioritaire ».

Il est important de noter que si un ordre n’est pas exécuté ou partiellement exécuté durant cette période, la partie non exécutée ne sera pas automatiquement reportée à la séance après clôture. L’investisseur doit soumettre un nouvel ordre.

Horaires de négociation après clôture

La négociation de fractions d’actions après clôture se déroule de 13h40 à 14h30. Les investisseurs peuvent passer des ordres via une plateforme électronique ou par téléphone. Contrairement aux multiples rapprochements en séance, la séance après clôture ne comporte qu’un seul rapprochement par enchères groupées à 14h30, selon le principe « volume maximal ». La priorité de traitement est donnée selon « prix prioritaire, en cas d’égalité, ordre aléatoire par ordinateur ». Les ordres non exécutés après ce rapprochement sont automatiquement annulés et ne sont pas reportés au lendemain.

Structure des coûts de la négociation de fractions d’actions : calcul des commissions et comparatif des avantages

Les frais de courtage pour la négociation de fractions d’actions sont calculés de la même manière que pour les actions entières, soit 0,1425% du montant de l’achat ou de la vente. La différence réside dans le seuil minimum de commission fixé par chaque courtier, généralement entre 1 et 20 yuan.

Par exemple, pour l’achat de 200 actions de TSMC (2330.TW) à un prix de clôture de 1065 yuan :

• Commission de base : 200 × 1065 × 0,1425% = 303,53 yuan
• Avec une réduction de 50% offerte par le courtier : 303,53 × 50% = 151,77 yuan

Pour encourager la négociation en ligne, la plupart des courtiers offrent des remises pour la négociation électronique. Voici un comparatif des avantages pour la négociation de fractions d’actions chez les principaux courtiers :

En pratique, il est conseillé de réaliser des achats d’un montant supérieur à 10 000 yuan par transaction pour réduire efficacement l’impact des frais sur le rendement de l’investissement.

Droits et protections des détenteurs de fractions d’actions

Les détenteurs de fractions d’actions bénéficient des mêmes droits que ceux détenant des actions entières, notamment :

Dividendes et distributions : Les actionnaires de fractions peuvent participer aux dividendes, même si le montant est plus faible, ce qui constitue une composante importante du rendement. Lors de la distribution des dividendes, les fractions inférieures à une action peuvent être converties en espèces ou regroupées pour la vente, puis redistribuées aux actionnaires de fractions.

Unité minimale de transaction : La plus petite unité d’achat ou de vente est d’1 action, permettant aux investisseurs d’effectuer des transactions en multiples entiers ou fractions. Cela facilite la mise en œuvre de stratégies d’investissement périodique.

Flexibilité de négociation : Les fractions d’actions peuvent être achetées ou vendues librement. La Bourse de Taïwan reconnaît explicitement la négociation de fractions, dont la liquidité s’améliore avec l’augmentation du nombre d’investisseurs, devenant ainsi un outil d’investissement quotidien pour les petits porteurs.

Astuces pour la négociation de fractions d’actions : comment augmenter les chances de succès

Pour les actions peu liquides, le volume de négociation de fractions est souvent faible, ce qui peut entraîner des ordres non exécutés. Voici deux stratégies pour améliorer la probabilité d’exécution :

Stratégie « transformer les fractions en actions entières »

Lorsque le marché en séance montre une forte présence d’ordres de vente non exécutés pour des fractions, l’investisseur peut envisager d’acheter d’abord le nombre insuffisant d’actions pour compléter une unité entière, puis de vendre dans le marché plus liquide des actions entières. Par exemple, si vous détenez 700 actions de Hsin Jinn (1582.TW) mais que le marché est peu actif, vous pouvez acheter 300 actions pour atteindre 1000 (1 lot), puis vendre dans un marché plus liquide.

Application de la stratégie de fixation des prix en séance après clôture

Étant donné que la séance après clôture ne comporte qu’un seul rapprochement, suivant le principe de « volume maximal », si l’investisseur a une demande précise, il peut adopter la stratégie suivante :

Pour acheter : placer un ordre au prix limite supérieur (prix limite de hausse), augmentant ainsi la probabilité d’exécution. Pour vendre : placer un ordre au prix limite inférieur (prix limite de baisse), ce qui peut aussi favoriser une exécution prioritaire lors du rapprochement.

Cette méthode est particulièrement adaptée lorsque l’investisseur a une intention claire sur une action spécifique et que la transaction est urgente.

Avantages et risques de l’investissement en fractions d’actions

Principaux avantages

Seuil d’entrée faible : Comparé à l’achat d’actions entières, la négociation de fractions permet aux investisseurs d’accéder au marché avec un capital réduit, en conservant des liquidités pour d’autres opportunités ou besoins quotidiens. La stratégie d’achat périodique de fractions est devenue une méthode d’entrée pour de nombreux petits investisseurs.

Coût d’essai faible : Les investisseurs peuvent expérimenter le marché sans engager de gros capitaux, ce qui facilite l’apprentissage et la validation de leurs stratégies d’investissement.

Principaux risques et limitations

Manque de liquidité : Les ordres de fractions d’actions sont généralement moins nombreux que ceux d’actions entières, ce qui peut prolonger le temps de rapprochement et faire varier le prix de transaction par rapport aux attentes.

Coûts implicites plus élevés : Outre les frais de courtage de base, la négociation de fractions d’actions implique souvent un minimum de commission (souvent à partir de 20 yuan). Des transactions de faible montant peuvent voir leurs gains fortement impactés par ces frais, réduisant ainsi le rendement global.

Limitations du processus de transaction : Les fractions d’actions ne peuvent être vendues qu’en tant que telles, pas achetées. La vente doit être effectuée en une seule fois, et la conversion de fractions en actions entières est soumise à des délais, après quoi l’ordre expire. La disponibilité limitée de fractions peut aussi empêcher l’achat de la quantité souhaitée.

Quelles autres options d’investissement pour les petits porteurs ?

Pour ceux qui hésitent encore face aux coûts et à la liquidité de la négociation de fractions, les contrats pour différence (CFD, Contracts For Difference) offrent une alternative à faible seuil.

Les CFD sont des produits dérivés financiers où l’investisseur ne détient pas réellement l’actif sous-jacent, mais se contente de suivre la différence de prix entre l’achat et la vente. Ce mode de trading nécessite une marge de garantie faible, sans commissions supplémentaires, avec seulement des frais de spread transparents, et ne présente pas de problème de liquidité.

Comparatif des coûts : Par exemple, pour acheter 5 actions de Google, il faut dépenser 2000 dollars (400 dollars × 5). Avec un CFD et une marge de 5%, l’investissement initial n’est que de 100 dollars.

Recommandation : La négociation de fractions d’actions convient aux investisseurs ayant une stratégie à long terme, tandis que les CFD, nécessitant un règlement quotidien et des intérêts overnight, sont plus adaptés au trading à court terme. Il est important d’évaluer soigneusement ses objectifs d’investissement et sa tolérance au risque avant de choisir.

Conclusion

La négociation de fractions d’actions est devenue un élément incontournable de l’écosystème d’investissement à Taïwan. Par rapport au trading traditionnel d’actions entières, l’introduction de la négociation en séance et après clôture offre davantage d’opportunités aux petits investisseurs. En adaptant leur stratégie à leurs objectifs, ils peuvent effectuer des opérations en séance ou après clôture, tout en réduisant leurs coûts grâce aux remises et aux stratégies de fixation des prix.

Le succès dans l’investissement en fractions d’actions ne dépend pas uniquement du mécanisme de négociation, mais aussi de la connaissance du marché, de la gestion des risques et de la prise de décision rationnelle. Il est conseillé aux débutants de commencer par de petites sommes en investissement périodique, d’apprendre les bases de l’analyse financière, et d’éviter de suivre aveuglément la foule ou de faire des transactions impulsives, afin de faire croître leur portefeuille de manière stable dans le marché des fractions d’actions.