Investir dans des actions par emprunt et investissement : cela en vaut-il vraiment la peine ? Identifiez les quatre principaux pièges derrière l'effet de levier

Pourquoi l’investissement avec levier est-il une épée à double tranchant pour les investisseurs ?

Il y a une expression qui circule en bourse : « Gagner de l’argent avec l’argent des autres ». Emprunter pour acheter des actions, c’est-à-dire l’investissement avec levier, peut effectivement amplifier rapidement les gains lorsque le marché est favorable. Cependant, de nombreux investisseurs ne voient que le côté bénéfice, en ignorant les risques cachés derrière.

Les motivations pour utiliser le levier sont variées. Certains cherchent à saisir une opportunité d’investissement éphémère, d’autres veulent libérer une partie de leur capital pour une diversification, et certains utilisent des emprunts pour faire de la couverture (comme la vente à découvert) afin de réduire le risque global du portefeuille. Mais la réalité est que le levier amplifie non seulement les gains, mais aussi les pertes.

Lorsque le coût des fonds empruntés est inférieur au rendement de l’investissement, le levier est effectivement un outil puissant. Mais si le marché évolue à l’inverse, il faut non seulement supporter la baisse des actions, mais aussi payer des intérêts supplémentaires, ce qui peut rapidement engloutir le capital de l’investisseur.

Quatre méthodes d’investissement par emprunt, laquelle est la plus adaptée à vous ?

Méthode 1 : Financement et vente à découvert — l’outil de levier professionnel proposé par les courtiers

Emprunter de l’argent (financement) ou vendre à découvert (vente de titres empruntés) est la méthode d’investissement par emprunt la plus courante.

Le financement pour acheter des actions a l’avantage de permettre à l’investisseur d’agir immédiatement dès qu’une bonne opportunité se présente, sans attendre l’accumulation de fonds. Le taux d’intérêt annuel est d’environ 5%-8%, ce qui est relativement faible par rapport à d’autres formes de crédit. Mais l’ouverture d’un compte nécessite souvent un seuil minimum — généralement 6 mois d’ouverture, avec un patrimoine supérieur à 50 000 €, et une certaine expérience de trading.

La vente à découvert convient aux investisseurs anticipant une baisse du marché, mais comporte un risque illimité. La hausse du prix des actions n’a pas de plafond, et la perte potentielle de l’investisseur est théoriquement infinie. C’est pourquoi cette opération est souvent qualifiée de « jeu de levier le plus dangereux ».

Méthode 2 : Prêt bancaire — seuil d’entrée plus bas, mais coût plus élevé

Faire une demande de prêt personnel auprès d’une banque pour investir, sans besoin de garantie, à condition d’avoir un bon historique de crédit et des revenus stables. Le taux d’intérêt annuel se situe généralement entre 8%-15%, ce qui est nettement supérieur à celui du financement ou de la vente à découvert.

Le piège de cette méthode réside dans le fait qu’en cas de résultat décevant, la pression pour rembourser se fait immédiatement sentir. Si le rendement ne couvre pas le coût des intérêts de 8%-15%, cela entraîne un cercle vicieux de « investir pour rembourser la dette ».

Méthode 3 : Pledge d’actions — une solution intermédiaire pour les détenteurs à long terme

Mettre en gage des actions de qualité que vous détenez contre des fonds pour d’autres investissements. Le taux d’intérêt annuel est d’environ 6%-10%, situé entre le financement et le prêt bancaire.

Convient aux investisseurs qui détiennent déjà des actions de qualité et n’ont pas l’intention de vendre à court terme. Mais le risque est qu’en cas de chute brutale du prix des actions mises en gage, ils pourraient devoir ajouter des marges ou faire face à une liquidation forcée.

Méthode 4 : Trading sur marge — la voie à haut risque des dérivés

Les investisseurs n’ont qu’à verser une partie de la valeur du contrat en tant que marge pour trader des dérivés comme les contrats à terme ou les CFD. Certaines plateformes offrent directement des outils de levier, sans procédure de demande compliquée.

C’est la méthode la plus flexible, permettant de faire du long ou du short, mais aussi la plus risquée. En cas de marché extrême, l’investisseur peut faire face à une demande de marge supplémentaire ou à une liquidation forcée, avec une perte totale du capital. Elle est réservée aux investisseurs professionnels et à ceux qui tolèrent de très hauts risques.

Comparatif des coûts des quatre méthodes d’emprunt

Cinq conseils pour maîtriser les risques liés à l’emprunt pour investir

Première étape : calculer précisément le coût des intérêts

C’est la chose que la majorité des investisseurs négligent. Si le taux d’intérêt est de 8%, votre rendement doit dépasser au moins 8% pour être rentable. En d’autres termes, vous prenez tous les risques, pour ne gagner qu’au-delà des intérêts.

Beaucoup d’investisseurs, lors d’un marché en forte hausse, empruntent en poursuivant la hausse sans avoir calculé le coût des intérêts. Quand le marché se retourne, ils réalisent que même si leurs actions ne perdent pas, le coût des intérêts a déjà rongé la majorité de leurs gains.

Deuxième étape : ne pas dépasser un ratio d’endettement de 50%

Le ratio d’endettement (levier) est un indicateur clé de gestion des risques. La règle générale recommande de ne pas dépasser 50%, c’est-à-dire que le montant emprunté ne doit pas dépasser 50% de ses fonds propres.

Même si vous avez une forte tolérance au risque, il ne faut pas franchir cette limite rouge. Au-delà, la vitesse de perte s’accélère de façon exponentielle, menant à la liquidation.

Troisième étape : prévoir une réserve d’urgence pour faire face aux imprévus

Après avoir emprunté pour investir, la gestion de la trésorerie devient cruciale. Il faut prévoir une réserve de 3 à 6 mois de fonds pour faire face à des imprévus comme la perte d’emploi ou une maladie. En cas de non-remboursement à temps, vous risquez non seulement des pénalités, mais aussi une dégradation de votre crédit.

Quatrième étape : fixer un seuil de stop-loss et respecter strictement la discipline

Le stop-loss est la ligne de vie de l’investisseur avec levier. Avant chaque achat, il faut définir un seuil de sortie en cas de baisse, et vendre immédiatement si le prix atteint ce niveau, sans espoir de récupération. La gestion émotionnelle est souvent la principale cause de pertes en levier.

Cinquième étape : élaborer un plan et éviter la trading émotionnelle

L’emprunt pour investir génère une pression psychologique bien plus forte que l’investissement classique. Il est facile de tomber dans le piège de la poursuite de la hausse ou de la vente panique. La solution est simple : pour chaque investissement, rédigez un plan précis comprenant le point d’entrée, le stop-loss, la cible, puis exécutez mécaniquement, sans laisser place à l’émotion.

Conclusion : investir avec emprunt nécessite une discipline renforcée

L’investissement avec levier n’est pas impossible, mais sa maîtrise est bien plus difficile que l’investissement classique. Les investisseurs qui réussissent dans ce domaine ne sont pas forcément plus intelligents, mais ils sont plus disciplinés et plus calmes.

Avant d’utiliser tout type de levier, il faut avoir conscience clairement que si l’on amplifie les gains, on amplifie aussi les pertes. Le vrai maître de l’investissement n’est pas celui qui gagne gros avec le levier, mais celui qui sait quand ne pas l’utiliser.