## Entre déflation et opportunités d'investissement : causes de la déflation et stratégies à connaître pour les investisseurs

### เมื่อราคาสินค้าเริ่มลดลง: เงินฝืดคืออะไร? (

**Déflation )Deflation###** est le phénomène opposé à l'inflation, où le niveau des prix des biens et services diminue continuellement tandis que la valeur de la monnaie augmente. Lors de cette période, votre pouvoir d'achat augmente si vous détenez de l'argent liquide.

Entrer en déflation ne signifie pas que tous les biens deviennent moins chers, mais que le prix moyen global dans l'économie baisse. Contrairement à une simple baisse de prix sur certains produits, la déflation est un phénomène systémique reflétant une contraction économique.

### สาเหตุเงินฝืด: มีปัจจัยหลักใดบ้าง? (

**Causes de la déflation** résultent d’un déséquilibre entre l’offre et la demande dans l’économie, principalement dues à deux facteurs :

)# Côté offre ###Supply Side(
Lorsque l’offre de biens et services dépasse la demande du marché, les producteurs doivent réduire leurs prix. Cela peut résulter de :
- Une augmentation rapide de la productivité
- Des avancées technologiques réduisant les coûts de production
- Des pays capables d’exporter à des prix faibles

)# Côté demande ###Demand Side###
Une baisse significative de la demande des consommateurs, due à :
- Une augmentation de la dette des ménages, réduisant leur capacité de dépense
- Une hausse du chômage, diminuant les revenus
- Un resserrement du crédit par les institutions financières
- La méfiance des consommateurs, préférant épargner plutôt que dépenser

( เส้นทางการเกิดเงินฝืด: จากนโยบายการเงินไปจนถึงวิกฤตเศรษฐกิจ )

La déflation survient souvent en période de récession, causée par :

**1. Erreurs de politique monétaire et fiscale**
Les gouvernements ou banques centrales peuvent augmenter excessivement les taux d’intérêt, rendant le crédit plus coûteux. De plus, une fiscalité élevée ou une réduction des dépenses publiques peut réduire la circulation de l’argent.

**2. Fuite de capitaux étrangers**
Lorsque des investisseurs ou exportateurs étrangers retirent leurs fonds du pays sur une longue période, l’offre de monnaie diminue, entraînant une hausse des taux d’intérêt et un ralentissement des investissements domestiques.

**3. Réduction de la masse monétaire en circulation**
Si la quantité de monnaie en circulation ne suffit pas à la taille de l’économie, la valeur de la monnaie augmente. Cela peut résulter d’une préférence pour l’épargne plutôt que l’investissement ou d’une impression monétaire insuffisante par le gouvernement.

**4. Cycle chômage - baisse de la demande**
Lorsque les entreprises constatent une baisse de la demande, elles réduisent leur production, licencient, ce qui diminue les revenus des chômeurs, qui dépensent moins, entraînant une baisse des ventes pour d’autres entreprises, et ainsi de suite.

### ตัวอย่างศึกษา: The Great Depression และบทเรียนเศรษฐกิจโลก (

"La Grande Dépression" )1929-1932### est l’une des crises déflationnistes les plus sévères de l’histoire, déclenchée par l’effondrement du marché boursier américain lors du "Jeudi Noir". Cette contraction a eu des répercussions mondiales :

- Une baisse du PIB de plus de 15% selon les standards mondiaux
- Une chute du commerce international de plus de 50%
- Un taux de chômage aux États-Unis atteignant 23%, et jusqu’à 33% dans d’autres pays
- Une chute de plus de 60% des prix agricoles dans les zones rurales
- La crise a perduré jusqu’au début de la Seconde Guerre mondiale

La leçon de cette crise est que des erreurs de politique monétaire peuvent causer des dommages durables à l’économie mondiale.

### เงินฝืดส่งผลกระทบต่อชีวิตประจำวันอย่างไร? (

Lorsque l’économie entre en déflation, ses effets ne sont pas répartis équitablement, mais montrent que certains en bénéficient tandis que d’autres en souffrent :

**Bénéficiaires :**
- Ceux ayant un revenu fixe )Salaire(, car leur pouvoir d’achat augmente
- Les créanciers, car ils récupèrent des montants plus élevés
- Les détenteurs de liquidités, car leur pouvoir d’achat s’accroît

**Perdants :**
- Les entrepreneurs et dirigeants, car leurs ventes et profits diminuent
- Les actionnaires, car la valeur de leurs investissements baisse
- Les débiteurs, car leur dette prend de la valeur et devient plus difficile à rembourser
- Les chômeurs, en raison de la difficulté à trouver un emploi

) เมื่อเศรษฐกิจหดตัว โอกาสการลงทุนเกิดขึ้นตรงไหน? ###

Bien que la déflation soit généralement "négative" pour l’économie globale, les investisseurs expérimentés peuvent saisir des opportunités en augmentant leur part de liquidités dans leur portefeuille et en attendant le bon moment.

(# ตราสารหนี้ )Bonds###

En période de déflation, les banques centrales tendent à réduire les taux d’intérêt pour augmenter la liquidité. L’achat d’obligations peut rapporter moins, mais reste une option sûre et stable. Il est conseillé de privilégier les obligations de haute qualité (Investment Grade) et de privilégier les banques ou entreprises crédibles.

#### ตราสารทุน (Equities)

Pendant la déflation, les prix des actions ont tendance à chuter. Cependant, il est crucial de :
- Sélectionner des entreprises rentables, notamment celles fournissant des biens ou services essentiels comme la nourriture, les boissons, ou autres produits de première nécessité
- Favoriser les sociétés stables même en période difficile
- On parle de "Defensive Stocks" — actions résistant à la détérioration économique

#### อสังหาริมทรัพย์ (Real Estate)

En période de déflation, certains propriétaires doivent vendre rapidement leurs biens, ce qui fait baisser les prix. C’est une opportunité pour les investisseurs disposant de fonds suffisants, à condition de choisir de bons emplacements et de planifier à long terme, car la vente immobilière peut prendre du temps.

(# ทองคำและโลหะมีค่า )Precious Metals(

L’or est considéré comme un "Refuge sûr" en période d’incertitude économique. Lors de déflation, le prix de l’or ne baisse pas beaucoup, voire augmente, car les investisseurs cherchent à préserver la valeur.

) กลยุทธ์การลงทุนในภาวะเงินฝืด ###

**1. Répartition du portefeuille (Portfolio Allocation)**
Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier : répartissez entre :
- Liquidités 20-30%
- Obligations 30-40%
- Actions défensives 20-30%
- Or et actifs de protection 10-20%

**2. Dollar Cost Averaging (DCA)**
Au lieu d’investir une grosse somme en une seule fois, divisez votre investissement en plusieurs petites parts à intervalles réguliers. Cela réduit le risque de mauvais timing.

**3. Vente à découvert (Short Selling) et options de vente (Put Options)**
Pour les investisseurs expérimentés, vendre à découvert ou acheter des options de vente permet de profiter de la baisse du marché, mais ces outils comportent des risques élevés.

**4. Trading CFD pour flexibilité**
Le trading de CFD permet :
- de spéculer à la hausse ou à la baisse sans posséder l’actif sous-jacent
- d’utiliser l’effet de levier pour maximiser les gains ###mais le risque augmente aussi(
- de trader 24h/24 sur divers actifs

) วิธีการแก้ไขปัญหาเงินฝืด โดยรัฐบาล (

Lorsque la déflation survient, les gouvernements et banques centrales utilisent souvent :

**Politique monétaire :**
- Réduction des taux d’intérêt pour rendre le crédit moins cher
- Diminution des réserves obligatoires pour augmenter la capacité de prêt des banques
- Achats d’actifs et de titres privés pour injecter de la liquidité )Quantitative Easing###

**Politique fiscale :**
- Réduction des impôts pour augmenter le pouvoir d’achat
- Augmentation des dépenses publiques (Deficit Spending) pour stimuler l’emploi et les projets
- Réduction des coûts de l’énergie et des services publics pour diminuer le coût de la vie et renforcer le pouvoir d’achat

( สภาวะไทยในปัจจุบัน: บทบาทของตัวชี้วัดเศรษฐกิจ )

L’inflation en Thaïlande a pu être négative récemment, par exemple en mars 2563 à -1.7%, mais cela ne signifie pas que le pays est en déflation, car les données récentes montrent que :

| Indicateur | 2563 | 2564 |
|--------------|--------|--------|
| Inflation générale | -1.7% | +0.9% |
| Prix du pétrole brut | -55.3% | +5.4% |
| Croissance du PIB | -8.1% | +5.0% |

En réalité, 70% des biens et services en Thaïlande ont vu leur prix stagner ou augmenter, et l’inflation anticipée (sur 5 ans) est de 1.8%, restant dans la fourchette cible de 1-3%.

### มองไปข้างหน้า: อะไรจะเป็นตัวเลือกลงทุนที่เหมาะสม?

Pour les investisseurs préoccupés par la déflation, voici quelques recommandations :

**Court terme 3-6 mois:**
- Augmenter la part de liquidités
- Trader des CFD pour profiter de la volatilité
- Favoriser les actions défensives

**Moyen terme 6-12 mois:**
- Gérer un portefeuille équilibré
- Investir dans des obligations de qualité
- Commencer à accumuler de l’or

**Long terme 1 an et plus:**
- Investir progressivement dans l’immobilier lorsque les prix sont bas
- Choisir des actions avec un potentiel de croissance à long terme
- Créer des sources de revenus complémentaires

สรุป: เงินฝืดมิใช่จุดจบแต่จุดเริ่มต้นใหม่

La déflation n’est pas une fin en soi, mais un nouveau départ. C’est une période difficile, mais pas catastrophique. Les revenus fixes et les créanciers en bénéficient, tandis que les entrepreneurs et les débiteurs doivent faire face à des défis.

L’essentiel est **d’être préparé** : planification financière, diversification du portefeuille, suivi des indicateurs économiques. Comprendre **les causes de la déflation** permet d’approfondir la compréhension de la structure économique et de prendre des décisions d’investissement plus éclairées.

Finalement, les investisseurs patients et bien préparés peuvent réaliser de grands profits lorsque le marché revient à la normale, car ils ne paniquent pas face à la crise, mais la voient comme une opportunité d’achat.