L'ère Trump offre des résultats économiques plus solides que prévu, les marchés réagissent à une croissance du PIB de 4,3 %

Le 23 décembre 2025, Donald Trump a fait la une de Truth Social avec des affirmations audacieuses sur la trajectoire économique de l’Amérique sous sa présidence. Le chiffre clé : la croissance du PIB au T3 s’est établie à 4,3 %, dépassant largement le consensus des analystes de 3,2 % — un écart significatif qui redéfinit les narratifs du marché autour de l’élan économique.

Une divergence marquée par rapport aux prévisions

Les données économiques ont placé Trump au centre d’un débat avec l’establishment de Wall Street. Selon le récit de Trump, 60 des 61 économistes suivis par Bloomberg ont manqué leur prévision de croissance, tandis que lui et quelques outsiders ont anticipé un résultat plus fort. Qu’il s’agisse d’un commentaire politique ou d’un aperçu du marché, cette divergence soulève des questions sur la façon dont les modèles de prévision conventionnels ont capté — ou non — les moteurs économiques sous-jacents.

Qu’est-ce qui alimente cette poussée de croissance ?

Derrière les chiffres robustes du PIB se trouvent plusieurs forces convergentes. Trump a attribué cette surperformance à son cadre politique : initiatives de réforme fiscale et restructuration tarifaire qu’il affirme libérer des investissements de capital records. Les points de données qu’il a mis en avant incluent une consommation des ménages élevée, une augmentation des exportations nettes, et une contraction notable du déficit commercial.

Pas de contexte inflationniste — une caractéristique critique

Peut-être aussi important que le taux de croissance lui-même, c’est ce qui ne se produit pas : les pressions inflationnistes restent contenues. Cette combinaison rare — une croissance réelle solide sans accélération des prix — a historiquement été difficile à atteindre pour les décideurs politiques. Elle suggère soit de fortes gains de productivité, une gestion efficace de la demande, ou des conditions d’offre favorables temporaires, qui pourraient toutes faire évoluer le calcul des politiques en 2026.

Implications pour le marché

Pour les traders et investisseurs suivant l’ère de la politique économique de Trump, ces indicateurs comptent. Une croissance du PIB plus forte soutient généralement les actifs risqués, bien que les politiques tarifaires introduisent de la volatilité ailleurs. La divergence entre prévisionnistes et résultats laisse aussi entrevoir d’éventuelles mauvaises valorisations dans certains classes d’actifs où le consensus était trop conservateur.