La $25 question qui a défini la position de Buffett sur la crypto avant sa sortie de Berkshire

Pendant des décennies, Warren Buffett a été le visage du scepticisme envers la crypto dans la finance traditionnelle. Ses évaluations brutales de Bitcoin sont devenues légendaires — d’abord en le rejetant comme un « poison pour rats » en 2014, puis en l’élevant à « poison pour rats au carré » lors d’une interview sur CNBC en 2018, lorsque le Bitcoin tournait autour de 9 000 $. Mais sa critique la plus acerbe est survenue lors de l’assemblée générale des actionnaires de Berkshire Hathaway en 2022, où le investisseur de 94 ans a déclaré à une foule de dizaines de milliers de personnes qu’il n’accepterait pas tout le Bitcoin existant en échange de seulement 25 $.

« Si vous possédiez tout le Bitcoin du monde et me l’offriez pour 25 $, je ne le prendrais pas », a déclaré Buffett franchement. Son raisonnement était simple : contrairement aux actifs productifs comme les terres agricoles ou les immeubles résidentiels qui génèrent un revenu réel, le Bitcoin ne produit rien. « Qu’en ferais-je ? Je devrais le revendre d’une manière ou d’une autre. Il ne va rien faire », a-t-il expliqué, en brandissant un $20 billet pour illustrer son point sur la monnaie réelle soutenue par une utilité concrète.

Cette philosophie n’était pas propre à Buffett. Son défunt partenaire d’affaires Charlie Munger partageait son mépris, qualifiant la cryptomonnaie de « dégoûtante et contraire aux intérêts de la civilisation » en 2021. En 2022, Munger était encore plus coloré dans ses propos, décrivant les actifs numériques comme une « merde » et comparant leur promotion à la propagation de maladies. Le refus collectif du partenariat d’investir dans la crypto est devenu presque aussi célèbre que leurs choix d’actions.

Maintenant, alors que Buffett se retire du rôle de PDG de Berkshire Hathaway cette semaine après six décennies de leadership, le moment semble symbolique. Le nonagénaire remet le contrôle opérationnel à Greg Abel tout en conservant la présidence — une étape importante pour le $1 trillion de conglomérats construit sur des principes totalement différents de la spéculation qui définit les marchés crypto.

Le parcours de Buffett, passant de l’achat d’actions Berkshire à 7,60 $ en 1962 à la constitution d’une fortune dépassant $150 milliard (même après avoir fait don de $60 milliard à des œuvres caritatives), était basé sur la valeur tangible, le capital patient et le scepticisme envers les actifs qui ne peuvent pas être audités ou évalués. Ses actions de classe A se négocient aujourd’hui au-dessus de 750 000 $, reflétant six décennies de discipline et de conviction. Le changement générationnel chez Berkshire soulève des questions sur la pérennité de cette philosophie d’investissement orthodoxe face au retrait de son architecte le plus célèbre de la gestion quotidienne.

Que le Bitcoin atteigne de nouveaux sommets sans la critique de Buffett ou qu’il s’effondre sous son propre poids, sa $25 question perdurera comme l’expression ultime du rejet — pas avec colère, pas moralisatrice, mais économiquement logique de son point de vue : si un actif ne produit rien et n’existe que pour la spéculation, quelle est sa véritable valeur ?