Depuis le début de l'année, le Bitcoin et l'Ethereum ont tous deux connu des corrections, mais du point de vue des ETF, les flux nets cette année restent toujours très positifs. Qu'est-ce que ce contraste reflète ? L'histoire de l'entrée des finances traditionnelles continue de se dérouler — bien que les institutions de Wall Street soient très optimistes, le processus réel de rotation nécessite un cycle de temps assez long.

D'un point de vue macroéconomique, bien que la mise en chaîne des RWA ait été évoquée à plusieurs reprises, cette fois la force motrice des fonds est vraiment différente de celle du passé. La question clé est : vers quelle chaîne ces fonds institutionnels finiront-ils par se diriger ?

Le choix de la pile technologique en dit long. La priorité pour des solutions de calcul de confidentialité de premier plan comme Zama est Ethereum, ce qui indique que la maturité de l'écosystème et la sécurité restent les critères les plus importants pour les institutions. En se basant sur les fondamentaux, la complétude de l'écosystème et la rapidité de mise en application, Ethereum reste la base la plus solide dans ce cycle. Les fluctuations à court terme ne sont qu'une volatilité, mais en regard de la logique à long terme de l'allocation des fonds, le choix reste clair.