Bitcoin maintient la barre des 87 000 dollars, mais le marché est en pleine effervescence. D’un côté, les institutions construisent frénétiquement leurs positions, de l’autre, les investisseurs particuliers se retirent peu à peu. Ce transfert de pouvoir s’accélère.

**L’attitude offensive des institutions**

MicroStrategy a récemment investi 7 milliards de dollars supplémentaires dans l’achat de bitcoins, donnant un coup de pouce solide au prix du Bitcoin. Ce n’est pas une petite opération, mais une déclaration claire de la part des principales institutions sur cette nouvelle phase du cycle. Un autre signal est la chute du volume de recherches sur Google à son niveau le plus bas — moins d’investisseurs particuliers recherchent le Bitcoin, cela veut-il dire que l’afflux de nouveaux investisseurs s’est tari ? Probablement. La fin d’année approchant, les investisseurs en ETF commencent à jouer à l’optimisation fiscale, mais en réalité, Wall Street construit discrètement ses positions. Le Bitcoin entre officiellement dans l’ère des institutions, la fin de l’ère des particuliers est déclarée.

**La scission d’Ethereum et les opportunités**

La mise à niveau Fusaka a relancé l’activité sur la blockchain, mais a été suivie d’un dump massif de 11,8 milliards de dollars. Les technophiles célèbrent, mais les baleines manipulent le marché — c’est la réalité magique récente d’Ethereum. La demande d’un ETF de staking par BlackRock laisse entendre que les institutions cherchent à tirer profit des revenus de staking d’Ethereum, une intervention de l’armée régulière à surveiller.

**Les flux financiers réels**

Trois données révèlent le choix des capitaux chauds : les NFT Bitcoin ont explosé de 52 % en une semaine, tandis que le volume des NFT Ethereum a chuté de 25 %, Polygon prospère discrètement, et la popularité de BNB Chain diminue. Les actifs traditionnels sont délaissés, de nouvelles narrations émergent. L’argent chaud quitte l’écosystème Ethereum pour se diriger vers la nouvelle terre promise qu’est Bitcoin.

**Les enjeux pour 2026**

En janvier, on surveillera si l’ETF peut arrêter l’hémorragie, en mars si la Fed va réduire ses taux, mais toute l’année sera axée sur le développement du réseau de couche 2 de Bitcoin. Les règles du jeu du marché ont été réécrites : la véritable richesse consiste à identifier le prochain moteur de croissance.