Le récent enchaînement d’actions du gouvernement japonais semble raconter une histoire de reconstruction financière et de promotion simultanée des actifs cryptographiques.

Commençons par les données budgétaires. La Première ministre japonaise, Sanae Takaichi, a annoncé le 26 décembre que le Japon prévoit un excédent budgétaire de 1,34 trillion de yens pour l’exercice 2026 — une première en 28 ans. Par ailleurs, le cabinet a approuvé un budget annuel de 122,3 trillions de yens. La logique centrale de ce budget est à la fois de stimuler la croissance économique et de stabiliser la situation financière fondamentale, afin d’apaiser les inquiétudes persistantes du marché concernant la pression de la dette japonaise.

Il est toutefois important de noter que l’orientation politique du gouvernement japonais est en train de changer discrètement. Passant d’une simple attention à l’équilibre budgétaire à une stratégie plus profonde — réduire la proportion de la dette par rapport au PIB. Ce changement reflète un retour à une perspective à long terme. Bien sûr, le rendement des obligations d’État à 10 ans a déjà atteint son plus haut niveau en 27 ans, cette pression ayant objectivement également favorisé cette adaptation.

Au niveau de la régulation des actifs cryptographiques, la Financial Services Agency (FSA) du Japon accélère également sa mise à niveau. À partir de juillet 2026, lors du prochain exercice, le département actuel de régulation des actifs cryptographiques sera élevé au rang d’un "service de classe" officiel. Ce nouveau "Bureau de l’innovation en actifs cryptographiques et blockchain" disposera d’un poids administratif accru. Cela marque une montée en puissance claire du statut des actifs cryptographiques dans le système de régulation japonais.

Une transformation encore plus cruciale réside dans la position fiscale. Le plan de réforme fiscale pour l’exercice 2026 définit explicitement les actifs cryptographiques comme des "produits financiers contribuant à la formation du patrimoine national". Ce changement de formulation est très significatif. Selon le cadre préliminaire, les transactions au comptant, les dérivés et les gains liés aux ETF pourraient bénéficier d’un régime d’imposition séparé avec des taux plus avantageux, ainsi que d’un mécanisme de report des pertes pouvant aller jusqu’à 3 ans. En revanche, les revenus de staking, de prêt et les transactions NFT continueront probablement à être soumis à une imposition globale, les détails étant encore en cours d’étude.

De la déclaration de reconstruction financière, à la montée en puissance de la division cryptographique, jusqu’à la repositionnement fiscal, cette série d’actions semble indiquer que le Japon ne cherche pas seulement à atteindre un "équilibre budgétaire" par des moyens traditionnels, mais tente également d’attirer des flux de capitaux et de diversifier l’allocation d’actifs en optimisant le cadre politique des actifs cryptographiques. S’agit-il d’une réponse passive aux pressions de la dette, ou d’une stratégie proactive visant à exploiter le potentiel économique des actifs cryptographiques ? La réponse n’est peut-être pas simple, mais le signal d’une politique cohérente est déjà très clair.