Le marché est un peu fou dernièrement, ce n’est pas seulement la cryptomonnaie qui monte.

La capitalisation totale du marché boursier américain a dépassé le sommet historique de 72 000 milliards de dollars, et ici, les métaux précieux ne restent pas inactifs — l’or a augmenté de 50 % en six mois, l’argent de 50 % en un mois, le platine de 50 % en une semaine. Les actifs traditionnels de refuge et les marchés émergents décollent simultanément, une situation plutôt rare.

Ce qui est encore plus intéressant, c’est la logique derrière. Selon les rapports, le fervent partisan de Bitcoin, Michael Saylor, pousse le fonds souverain saoudien de 3 000 milliards de dollars à acheter massivement du Bitcoin. Ce n’est pas une petite opération d’un seul organisme, mais une stratégie de grande envergure d’un capital national. Lorsque les fonds souverains, les sociétés cotées et les family offices commencent à considérer les actifs cryptographiques comme de nouvelles réserves, la narration du marché change vraiment.

La compétition entre actions et or est essentiellement une lutte pour le stock existant, mais dans le domaine de la cryptographie, c’est différent — c’est encore une phase d’expansion. Le nombre d’utilisateurs augmente, le capital afflue, l’écosystème applicatif s’étend. La pénétration, passant de zéro à un, ne fait que commencer, la courbe n’a pas encore atteint son sommet.

Les fonds mondiaux cherchent des alternatives au dollar, et le marché de la cryptographie, grâce à sa forte liquidité et sa narration claire, devient une sortie importante pour cette migration de capitaux. Lorsque le capital traditionnel et les protocoles cryptographiques commencent à se fusionner, le prochain cycle ne sera peut-être plus simplement une spéculation sur les monnaies, mais une reconstruction d’actifs plus profonde.