#稳定币 En voyant la nouvelle du lancement d’un cadre de notation de stablecoins par Moody’s, j’ai été rappelé aux doutes de nombreux investisseurs auparavant : pourquoi les stablecoins qui prétendent également être indexés 1:1 au dollar américain présentent-ils des risques différents ?

En réalité, la réponse réside dans la qualité des actifs de réserve. Le cadre de Moody’s est très significatif, il se concentre sur trois liens clés : d’abord examiner quels actifs se trouvent dans le pool de réserves et quelle est la note de crédit de ces actifs ; Deuxièmement, en tenant compte du risque de valeur marchande, la volatilité des différentes échéances et types d’actifs est effectivement différente ; Enfin, le risque opérationnel, le risque de liquidité et le risque technique doivent être inclus.

Cela nous rappelle une vérité très importante : la sécurité n’est pas une « sécurité » générale, mais un détail. Certaines personnes peuvent penser que les stablecoins sont des stablecoins, mais choisir des projets avec des réserves suffisantes et une qualité d’actifs supérieure, c’est comme choisir une base plus solide dans le même produit. À long terme, cette différence deviendra lentement évidente.

J’ai toujours cru qu’une allocation saine d’actifs ne consiste pas à poursuivre d’énormes profits, mais à faire des choix basés sur une compréhension complète des risques. Maintenant qu’il existe des institutions faisant autorité qui ont établi des normes d’évaluation unifiées pour cet écosystème, c’est en réalité une bonne chose pour la transparence de l’ensemble du marché. Avant de participer, demandez « quelle est la qualité de vos réserves », c’est-à-dire être responsable de vos propres actifs.