📉 Récemment, le marché a présenté un phénomène intéressant : les fonds des ETF Bitcoin spot s’éloignent rapidement. Le 26 décembre, heure de New York, le flux net journalier a atteint 2,76 milliards de dollars, ce qui constitue la sixième journée consécutive de sortie de fonds. Plus impressionnant encore, les produits les plus importants ont connu une sortie de 1,93 milliard de dollars en une seule journée. Au total, ces 6 jours de sortie ont presque atteint 1,5 milliard de dollars.

Ce phénomène a suscité de nombreux débats sur le marché. D’un côté, la règle historique indique que la baisse des réserves de Bitcoin sur les exchanges est souvent un signe de marché haussier, mais la situation semble différente cette fois — c’est l’ETF qui continue de perdre du terrain.

L’histoire derrière ces données mérite en réalité une réflexion approfondie. Bien que la somme nette totale des flux dans certains principaux ETF Bitcoin reste supérieure à 620 milliards de dollars, le mouvement de capitaux de ces produits phares est souvent considéré par les institutions et les investisseurs professionnels comme un indicateur de l’humeur du marché. Quand ces produits commencent aussi à se retirer massivement, que cela signifie-t-il ?

Il y a actuellement deux camps de voix sur le marché. Le premier pense qu’il s’agit de la dernière phase de consolidation avant un marché haussier, où les institutions accumulent des positions à bas prix en effectuant une sélection. Le second met en garde contre le fait que cela pourrait marquer le début d’un ajustement à moyen terme, avec une intensification de la divergence des capitaux.

Les principales cryptomonnaies comme SOL, ZEC, ETH font également face à la pression. La tendance récente du marché confirme d’ailleurs cette attitude prudente — plusieurs actifs ont connu des corrections significatives.

D’un point de vue logique, la question clé est : la règle traditionnelle "baisse des réserves sur les exchanges → hausse des prix" est-elle toujours valable dans un contexte où les ETF continuent de voir des flux sortants ? Ces deux phénomènes s’annulent-ils mutuellement, ou le flux vers les ETF reflète-t-il davantage la véritable perception des institutions actuelles que la variation des réserves sur les exchanges ?

Honnêtement, cette situation est difficile à juger. D’un côté, certains cherchent à acheter à bon prix, de l’autre, certains prennent leurs bénéfices. Mais si cela dure 6 jours consécutifs, on ne peut plus simplement parler d’opérations isolées de certains acteurs, cela ressemble plutôt à un changement d’état d’esprit du marché vers la prudence.

Du point de vue de la stratégie d’investissement, les options sont limitées : soit on croit qu’il s’agit d’une opportunité de consolidation pour acheter en toute confiance, soit on préfère attendre des signaux plus clairs. Les deux approches sont en pratique adoptées, ce qui montre aussi l’incertitude actuelle.

L’essentiel maintenant est de suivre si cette tendance de sortie peut être inversée. Si les flux continuent de s’amplifier, le risque d’un ajustement à court terme augmentera. En revanche, si, après 7 ou 8 jours, les flux commencent à revenir positifs, la probabilité d’un rebond s’accroîtra considérablement. La tendance des principales cryptomonnaies comme BTC, ETH, SOL en sera également influencée.

Ainsi, le conseil actuel est de ne pas être ni trop pessimiste ni trop optimiste. Surveillez de près les données sur les flux de capitaux dans les prochains jours, cela sera plus convaincant que n’importe quelle analyse. Après tout, les données sont froides, mais les flux de capitaux reflètent les véritables choix humains.