⚠️ Ce soir, le pouls des marchés mondiaux dépend d'une décision à Tokyo. Une donnée, deux scénarios : une politique de resserrement qui provoque le retrait de centaines de milliards de dollars d'actifs risqués, ou une buffer de liquidité qui donne un répit au marché ? La plus grande source de financement à faible taux d'intérêt au monde, le Japon, est à un tournant.

La réalité est bien plus complexe que prévu. L'économie japonaise se trouve dans une situation délicate :

D'une part, des signaux de récession clignotent — le PIB du troisième trimestre a chuté de 2,3 % en taux annualisé, l'économie est sous pression. D'autre part, les orientations politiques sont divergentes — le nouveau gouvernement a lancé un plan de relance de 21,3 trillions de yens pour tenter de soutenir l'économie, tandis que la banque centrale, en interne, prône une hausse des taux, et a déjà commencé à réduire ses ETF de 620 milliards de yens par an, accélérant ainsi la normalisation de la politique.

Que cela signifie-t-il pour le marché des cryptomonnaies ? Tout tourne autour de cette variable clé — le taux d'intérêt du yen.

Si la faiblesse de l'économie japonaise finit par freiner la hausse des taux de la banque centrale, la pression sur la liquidité mondiale s'atténuera, le yen bon marché continuera à inonder le marché, et des actifs risqués comme le Bitcoin auront de l'espace pour respirer. Mais si la tendance hawkish l'emporte et que la hausse des taux s'accélère, la réaction en chaîne de la liquidation des positions pourrait secouer le marché dès le jour même.

La stratégie actuelle est en fait très simple : rester à l'observation, conserver ses principales cryptomonnaies, en attendant que la balance politique du Japon se stabilise. La grande pièce macroéconomique est pleine de rebondissements, mais la lucidité du gouverneur est la plus précieuse.