Ueda Kazuo a récemment donné une déclaration claire : la période des taux négatifs de la Banque du Japon touche à sa fin, et une hausse des taux est désormais inévitable. Il ne s'agit pas seulement d'une question de taux de change du yen, mais aussi d'un changement profond dans la configuration de la liquidité mondiale.

Trente ans de yen bon marché ont maintenu la popularité du trading d'arbitrage. Le mode opératoire consistant à emprunter en yen à faible coût pour investir dans des actifs à haut risque a été le "caisse" de nombreux investisseurs. Mais le jeu va changer. Lorsque la banque centrale japonaise resserrera réellement la politique monétaire, ce seront d'abord ces positions à effet de levier qui seront impactées. Les actifs à forte volatilité comme le Bitcoin ou l'Ethereum risquent à court terme d'être soumis à des pressions de vente, et la contraction de la liquidité se fera sentir concrètement.

Mais cette histoire n'est pas aussi sombre qu'elle en a l'air. L'expérience historique montre que le changement de l'environnement des taux d'intérêt s'accompagne souvent d'une revalorisation des actifs. À une époque où la politique des banques centrales mondiales diverge, les actifs cryptographiques, en tant qu'actifs risqués, peuvent effectivement subir des chocs, mais leur attrait en tant qu'investissement alternatif est également en hausse. Les investisseurs institutionnels détenant des dollars et des euros pourraient être en train de réévaluer la place du BTC, FLOW, FIL et autres actifs numériques dans leurs portefeuilles.

L'essentiel réside dans le rythme de la hausse des taux. Chaque déclaration de la banque centrale, chaque donnée économique peut modifier l'humeur du marché. La volatilité à court terme est inévitable, mais c'est aussi une opportunité pour les traders agiles. Ceux qui sauront s'adapter rapidement au nouveau paysage de la liquidité pourront saisir des opportunités dans cette période de changement. Plutôt que de paniquer, il vaut mieux observer calmement et élaborer des stratégies précises.