À quoi ressembleront les marchés boursiers américains en 2026 ? En résumé — il devient de plus en plus difficile de gagner de l’argent en suivant l’indice.

Depuis cette année, l’ère de la politique monétaire accommodante de la Fed est terminée, place à de nouvelles règles. Avant, la liquidité poussait les valorisations vers le haut, même pour des entreprises médiocres tant qu’elles avaient de l’argent à investir. Maintenant, ce n’est plus le cas : l’argent devient intelligent, il ne va plus que vers « des entreprises avec de vrais résultats, peu de dettes, et une barrière à l’entrée solide ». Les petites actions purement basées sur des concepts, sans flux de trésorerie ? Elles sont directement écartées.

L’indice peut atteindre de nouveaux sommets, mais ne vous attendez pas à ce que la majorité des actions suivent la tendance à la hausse. Les poids lourds (technologie, consommation, haute technologie manufacturière) soutiendront le marché, mais la vie des petites et moyennes capitalisations sera difficile. Vous verrez un phénomène étrange — lorsque le marché atteint de nouveaux sommets, 70 % des actions restent en baisse, c’est ça la différenciation.

Quels secteurs prospèrent ? La technologie de pointe est en première ligne — IA, semi-conducteurs, infrastructure de calcul, ces secteurs bénéficient de véritables dividendes industriels et leurs résultats peuvent être réalisés. La consommation essentielle, l’innovation dans la santé, les infrastructures énergétiques sont aussi performantes, car elles reposent sur une croissance réelle des résultats. À l’inverse, les secteurs qui étaient très populaires hier, les bulles de valorisation, les actions cycliques marginalisées, voient leur flux de capitaux s’évaporer rapidement, avec une tendance à la baisse prolongée.

Mais il y a aussi des risques. La géopolitique, l’inflation récurrente, les résultats d’entreprises inférieurs aux attentes — tout cela peut faire mal. Les jours de croissance lente et à faible volatilité de 2025 ne reviendront pas, en 2026 la volatilité augmentera, les retracements seront fréquents, et ceux qui achètent en haut risquent de se faire piéger.

En résumé : le marché américain passe du « marché de la liquidité » au « marché des résultats », les règles ont changé. Les gagnants en 2026 sont clairs — abandonnez les petites actions, privilégiez les leaders ; ne vous focalisez pas sur la hausse de l’indice, concentrez-vous sur la qualité des actions. La cupidité mène à l’échec.