#股权代币化 Après avoir analysé ces cinq vagues de tempêtes réglementaires, je souhaite partager un phénomène intéressant : **la puissance de destruction à court terme de la régulation diminue, mais la résilience du marché augmente.**

Vous vous souvenez de 2013 ? Lorsqu’une nouvelle politique est sortie, le Bitcoin a été directement réduit de 30 %, puis est resté dans la fourchette de 400 à 600 dollars pendant deux ans. Et lors de la coupure d’électricité des mineurs en 2021, bien que la réglementation ait été poussée à son paroxysme, le Bitcoin a finalement rebondi pour atteindre de nouveaux sommets. Qu’est-ce que cela montre ? Cela indique que le consensus mondial sur le capital s’est déjà formé — le Bitcoin n’est plus une danse en solo des acteurs du continent.

Une transformation encore plus intéressante arrive maintenant. La récente alerte sur les risques liés aux stablecoins, RWA et autres secteurs émergents est la preuve d’une régulation précise. **Cela montre précisément ce qu’est une véritable innovation, et ce qui n’est qu’une bulle déguisée.** Les secteurs prometteurs devraient naturellement trouver des voies conformes dans le cadre réglementaire — comme la tokenisation de l’actionnariat, par exemple. Ce n’est pas une tentative de contourner la régulation, mais une reconstruction des infrastructures financières traditionnelles à l’aide de la technologie blockchain.

Les tempêtes viendront, mais la direction du flux est déjà fixée. La mise en chaîne des actifs, la transparence de la propriété, l’efficacité des transactions — ces valeurs fondamentales du Web3 ne disparaîtront pas avec un contexte réglementaire plus strict, elles encourageront plutôt davantage d’équipes et de capitaux innovants à migrer vers des écosystèmes plus ouverts et plus amicaux. Chaque "négatif" en réalité aide le marché à filtrer les projets qui font réellement le travail.

C’est cela que les long-termistes devraient voir comme une opportunité.