De Tether au USD1 de Trump : les 7 stablecoins les plus populaires de 2025

Source : PortaldoBitcoin Titre original : De Tether au USD1 de Trump : les 7 stablecoins les plus populaires de 2025 Lien original : Cette année a été décisive pour les stablecoins, avec la création du GENIUS Act, une loi qui régule cette classe d’actifs aux États-Unis, une IPO très réussie de Circle et une poignée de tokens dépassant le reste.

Depuis le début de janvier, l’offre totale de stablecoins libellés en dollar américain a augmenté de plus de 100 milliards de dollars US, atteignant au total 314 milliards de dollars US. Mais cela ne signifie pas que toutes ont progressé au même rythme.

Pour mesurer la performance des stablecoins, nous avons calculé la vitesse en utilisant des données historiques de l’agrégateur de prix crypto CoinGecko, de janvier jusqu’au 15 décembre. La vitesse divise le volume total par l’offre moyenne, ce qui donne une estimation du nombre de fois que chaque monnaie, en moyenne, a changé de mains.

Comme l’a expliqué à Decrypt l’ancien président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Timothy Massad, mesurer la vitesse est plus efficace que des classements basés uniquement sur l’offre totale.

« Les stablecoins peuvent être très utiles sans avoir une grande valeur de marché », a-t-il déclaré. « En d’autres termes, ce qui compte vraiment, c’est la vitesse, l’utilisation dans les transactions, et ils peuvent circuler très rapidement même si la quantité en circulation n’est pas si grande. »

Tether (USDT)

Tether domine la liste avec une vitesse de 166, car il est depuis longtemps un pilier du trading mondial de cryptomonnaies. Il ne peut pas revendiquer le titre de première stablecoin de l’histoire — cela appartient à BitUSD. Mais elle a été lancée la même année, en 2014, et est devenue la première à être largement utilisée.

Tether affiche une capitalisation de marché de 186 milliards de dollars US après avoir augmenté de 35 % depuis le début de l’année, selon CoinGecko. La majorité des tokens USDT est négociée sur les réseaux Ethereum (46,3%) et Tron (41,4%), selon les données de DeFi Llama.

Tether a commencé l’année en transférant son siège à El Salvador, pays favorable au Bitcoin, où le président Nayib Bukele a déclaré le BTC comme monnaie légale en 2021. Il y a eu quelques contretemps, cependant. En mars, une grande plateforme d’échange a annoncé qu’elle retirerait l’USDT de la liste pour les utilisateurs de l’Union européenne afin de se conformer aux règles du MiCA, qui exigent que les émetteurs de stablecoins soient licenciés.

Pourtant, cela n’a pas empêché l’entreprise de réaliser des bénéfices solides. Jusqu’à présent en 2025, Tether a accumulé 10 milliards de dollars US de bénéfices au cours des trois premiers trimestres de l’année, a indiqué l’entreprise en octobre.

Ripple USD (RLUSD)

La stablecoin de Ripple Labs, RLUSD, occupe la deuxième place, avec une vitesse de 71. Cela signifie qu’en moyenne, chaque token RLUSD a changé de mains 71 fois depuis le début de l’année.

Dans la plupart des classements de stablecoins, l’USDC de Circle occuperait cette place, puisque sa capitalisation de marché de 78 milliards de dollars US dépasse celle du RLUSD, de 1,3 milliard de dollars US. Mais, comme l’a souligné Massad, la performance d’une stablecoin dépend davantage de sa capacité à déplacer de l’argent efficacement que de l’offre totale.

En décembre, Ripple a obtenu une approbation provisoire pour une lettre bancaire nationale de l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC). « C’est une avancée énorme — d’abord pour le RLUSD — établissant la norme la plus élevée de conformité pour les stablecoins, avec une supervision fédérale (OCC) et étatique (NYDFS) », a écrit le CEO de Ripple Labs, Brad Garlinghouse.

Le vice-président senior des stablecoins chez Ripple, Jack McDonald, souligne que le RLUSD a été conçu spécifiquement pour un usage institutionnel.

Début décembre, Ripple a reçu le feu vert de l’Autorité Monétaire de Singapour (MAS) pour étendre les paiements en XRP et RLUSD dans le pays. Et, au début de l’année, le RLUSD a été intégré à la plateforme de tokenisation de Securitize, devenant l’un des actifs que les investisseurs peuvent échanger contre des fonds du marché monétaire tokenisés.

Circle (USDC)

L’USDC a atteint une vitesse de 56 en 2025, tandis que sa capitalisation de marché a augmenté de 78 %, atteignant 78,4 milliards de dollars US jusqu’au 15 décembre.

Peut-être plus que tout autre concurrent, Circle a énormément bénéficié de l’approbation du GENIUS Act. Son modèle opérationnel ressemblait déjà au cadre réglementaire fédéral qui est maintenant devenu loi aux États-Unis. Cela a donné à Circle un avantage initial en termes de conformité et de confiance des investisseurs — et le marché l’a perçu.

Le token CRCL a été tellement recherché par les investisseurs lors de son lancement que la NYSE a suspendu les négociations trois fois. Depuis, Circle a déclaré 740 millions de dollars US de revenus au troisième trimestre, en hausse de 66 % par rapport à l’année précédente. La société a également lancé le testnet d’Arc, sa blockchain de première couche, qui compte BlackRock, Visa et Amazon Web Services comme partenaires initiaux.

Circle a aussi été l’une des plusieurs émettrices de stablecoins — incluant Ripple, Paxos et BitGo — qui ont obtenu une approbation provisoire pour une lettre bancaire nationale et cherchent maintenant à étendre leurs services financiers.

USD1 (USD1)

L’USD1 est une exception, puisqu’il a été lancé en avril et ne dispose donc pas de données pour une année entière. Pourtant, cela ne l’a pas empêché de se placer juste en dessous du podium, avec une vitesse de 39.

Émis par World Liberty Financial — une entreprise spécialisée en crypto cofondée par Donald Trump Jr. et des partenaires — l’USD1 a été conçu dès le départ comme une stablecoin transactionnelle très liquide. Le token a atteint une capitalisation de marché de 1 milliard de dollars US en avril, moins d’un mois après son lancement, selon CoinGecko.

Des prévisions très optimistes existent quant à sa croissance. Kyle Klemmer, de Blockstreet, pense que l’USD1 deviendra la stablecoin dominante mondiale, surpassant USDT et USDC, avant la fin du second mandat du président Donald Trump, en 2029.

Le projet mise fortement sur la distribution au détail et sur des partenariats promotionnels, incluant des intégrations avec plusieurs plateformes de cryptomonnaies américaines, comme une plateforme de conformité réglementaire et FalconX. Il cherche aussi à devenir la « stablecoin préférée de Solana », en s’associant à la plateforme de memecoins BONK et à l’échange décentralisé Raydium.

PayPal USD (PYUSD)

La vitesse de 18 du PayPal USD lui assure la cinquième place dans la liste.

Son lancement, en 2023, a fait grand bruit car il s’agissait de la première fois qu’une plateforme de paiement établie tentait d’émettre une stablecoin — des années avant qu’un cadre réglementaire n’existe aux États-Unis.

Pendant la majeure partie de l’année, la croissance du PYUSD a été modeste. Sa capitalisation de marché a dépassé 1 milliard de dollars US en juin et s’est consolidée en septembre. Depuis, elle a presque triplé, atteignant 3,8 milliards de dollars US le 15 décembre.

PayPal a conclu un partenariat avec LayerZero pour étendre la présence du token à neuf nouvelles blockchains, dont Tron, Abstract, Aptos et Avalanche. Mais il y a aussi eu des controverses.

En octobre, des observateurs ont noté que Paxos, l’émetteur du PYUSD, avait frappé puis brûlé immédiatement 300 trillions de dollars US en tokens — un chiffre impossible, puisqu’il représente plus du double du PIB mondial.

« C’était une erreur technique interne. Il n’y a pas eu de violation de sécurité », a déclaré l’entreprise. « Les fonds des clients sont en sécurité. Nous avons déjà traité la cause racine. »

USDe (USDe)

L’USDe, de Ethena Labs, a affiché une vitesse de 11 en 2025, avec une capitalisation de marché enregistrant une hausse modeste de 11 %, passant de 5,8 milliards de dollars US en janvier à 6,5 milliards de dollars US le 15 décembre.

Ce parcours, cependant, ne prend pas en compte le fait que la valeur de marché du token a atteint près de 15 milliards de dollars US avant le flash crash survenu début octobre.

L’USDe est la seule stablecoin de cette liste qui n’est pas adossée à une monnaie fiduciaire. Elle est soutenue par une stratégie delta-neutre impliquant Ethereum en staking et une couverture avec des contrats à terme perpétuels. Mais la dépendance aux dérivés provoque de grandes oscillations de la capitalisation de marché lors de périodes de forte volatilité ou de changement de sentiment.

Même avec une structure moins conventionnelle, le token a des défenseurs de poids, comme le milliardaire Arthur Hayes. Cependant, tous les régulateurs ne sont pas convaincus. En avril, Ethena Labs a quitté le marché allemand face à l’augmentation de la surveillance concernant de « graves déficiences » en conformité réglementaire.

USDS (USDS)

L’USDS, de Sky, a présenté une vitesse extrêmement faible de 1 en 2025 — et c’est intentionnel. Pour éviter toute confusion : Sky est un rebranding du vétéran DeFi MakerDAO, et l’USDS est un rebranding de sa stablecoin DAI.

Contrairement à l’USDT ou à l’USDC, qui fonctionnent comme des stablecoins transactionnels, la majorité des tokens USDS sont bloqués dans des coffres ou des contrats d’épargne de Maker en tant que garantie pour des prêts DeFi, plutôt que de circuler librement. Son rôle dans le DeFi ressemble davantage à un instrument d’épargne à rendement qu’à de l’argent numérique, ce qui entraîne naturellement une rotation moindre.

Par exemple, le Sky Protocol offre actuellement un taux de récompense de 4 % (payé en tokens SKY) pour les utilisateurs qui détiennent des USDS. En 2025, la capitalisation de marché de l’USDS est passée de 5,2 milliards de dollars US en début d’année à 9,8 milliards, soit une hausse de 85 % en un peu moins de 12 mois.