Récemment, beaucoup de traders parlent de levier en disant qu'ils ont ouvert un levier de 5x, 10x, comme si le risque était facilement contrôlable. Honnêtement, cette compréhension est erronée.

Le multiplicateur de levier affiché par la plateforme reflète en réalité davantage la proportion d’impact sur le pool de fonds de la plateforme, et n’a pas beaucoup de lien avec votre risque personnel réel. Comment devrait-on réellement calculer le risque ? Il faut le considérer sous deux dimensions : la limite de perte (stop loss) et le capital initial.

Les actifs cryptographiques étant très volatils, la méthode raisonnable consiste à construire des positions par étapes. Investir 10% à 20% du capital initial à chaque fois, pour accumuler lentement la position. En général, il ne faut pas dépasser 3 à 4 fois le capital initial pour une position longue, et limiter la position courte à moins de 2 fois. Quel est le but de cette configuration ? C’est de faire en sorte qu’à tout moment, le risque global de perte (stop loss) reste dans la limite de 20% du capital initial — ou, en d’autres termes, ne dépasse pas votre seuil de tolérance psychologique. Une méthode encore plus sûre consiste à répartir le risque dans le temps, en visant un niveau de risque moyen de 10% sur la durée, ce qui implique de prévoir des périodes sans position (空仓期).

À ce stade, certains pourraient demander : pourquoi faire des contrats à terme alors ? Franchement, cela pourrait offenser certains, mais souhaitez-vous vraiment gagner des tokens ou des U ? Honnêtement, les contrats offrent une flexibilité supérieure à d’autres outils. Le stablecoin U est-il vraiment inutile ? Lors d’un marché baissier majeur, avez-vous plus besoin de tokens ou d’U ? En changeant de perspective, utilisez-vous des tokens ou des U pour vos dépenses quotidiennes ?

Le trading de contrats et l’investissement à long terme en tokens sont fondamentalement deux domaines très différents. Le premier se concentre sur la gestion du risque — réaliser des profits par la gestion du risque et la prévision des tendances ; le second est plus proche d’une approche d’investissement à risque. Si vous souhaitez faire du trading de contrats, il faut d’abord bien comprendre cela.

La compréhension des contrats peut varier énormément. Certains ne croient pas en l’analyse technique, d’autres doutent de la manipulation par les whales, certains remettent en question l’efficacité des chandeliers et des moyennes mobiles, et d’autres ont des doutes sur le BTC lui-même. Peu importe ce en quoi vous croyez ou ne croyez pas, l’essentiel est de savoir ce que vous faites. La chose la plus importante dans le trading de contrats, c’est de comprendre la logique de la gestion du risque.