Vous avez probablement vu passer cette affirmation : la capitalisation boursière de l'argent dépasse celle d'Apple ou de Bitcoin. Voici pourquoi ce récit ne tient pas la route.

L'argent et l'or fonctionnent selon des fondamentaux complètement différents. Une fois que l'or est extrait et raffiné, il reste en place. Dans les coffres, les collections de bijoux, les réserves institutionnelles — en gros, tout l'or jamais extrait reste en circulation indéfiniment. C'est un actif de stockage.

L'argent ? C'est une autre histoire. L'industrie en consomme constamment. Électronique, panneaux solaires, instruments médicaux, batteries — l'argent est intégré dans les produits et perdu dans la chaîne d'approvisionnement. Il ne reste pas inactif comme l'or.

Cette dynamique de consommation rend les comparaisons directes de capitalisation entre l'argent, l'or et le Bitcoin trompeuses. Vous comparez une marchandise avec une dépletion intégrée à des actifs qui préservent leur quantité. Les calculs ne se traduisent pas de la manière dont les gens le pensent.