En traînant dans le monde des cryptomonnaies depuis un certain temps, je comprends de plus en plus une vérité : ce qui peut vraiment faire tourner les gens en rond, ce n’est pas la montée et la chute des chandeliers.

Les fluctuations de prix sont visibles, même si elles sont violentes, elles laissent des traces. Mais dès que la structure sous-jacente a un problème, c’est fini — souvent au moment où vous êtes le moins préparé, une attaque fatale survient soudainement.

C’est cette compréhension qui m’a récemment poussé à explorer en profondeur ces projets "pas trop médiatisés". Ils ne font pas de marketing tapageur, ne suivent pas la mode, ils se concentrent simplement sur la résolution d’un problème apparemment simple mais extrêmement épineux : la pérennité de la génération de revenus sur la chaîne.

Falcon Finance figure dans la liste de ceux que j’observe.

La première impression que la plupart ont en l’entendant est de le qualifier de "protocole de stablecoins à rendement élevé". Mais si vous analysez vraiment sa logique architecturale, vous verrez que cette étiquette n’est pas vraiment appropriée.

Ce que Falcon valorise réellement, ce n’est pas "d’où viennent les rendements". Il s’intéresse à — lorsque ces rendements existent réellement — qui supporte le risque, comment la liquidité circule, et si tout reste sous contrôle. Deux dimensions de pensée totalement différentes.

Partons d’un scénario réel.

Supposons que vous soyez optimiste quant aux perspectives à long terme de BTC ou ETH. Non seulement vous y croyez, mais vous êtes aussi prêt à supporter les corrections du marché. Mais la réalité, c’est la réalité — il y a des moments où vous devez absolument retirer de la liquidité.

Les solutions traditionnelles sont au nombre de deux : soit vous vendez en serrant les dents, soit vous utilisez ces fonds comme garantie pour emprunter. Vendre, c’est briser votre histoire à long terme, emprunter, c’est vous pousser dans l’abîme de la liquidation. Les deux options vous obligent à faire un choix binaire : voulez-vous préserver votre vision à long terme ou obtenir du flux de trésorerie ?

Ce paradoxe semble insoluble. Et c’est précisément là que Falcon veut changer la donne.