Ces derniers jours, en surveillant le marché, j'ai observé un phénomène très intéressant et j'ai ainsi approfondi la compréhension d'un sujet souvent évoqué — pourquoi il est si difficile pour les investisseurs particuliers de dépasser leur statut de « retail » (investisseur individuel). Beaucoup diront qu'il manque de connaissances et de compétences, mais je pense que le véritable problème réside ailleurs : l'incapacité à supporter les cycles répétitifs du marché.

Vous voyez souvent ce genre de scénario : les gens s'attendent à ce qu'une crypto atteigne 10 dollars, mais après trois jours de stagnation, toutes leurs attentes chutent brusquement à 2 dollars. Il ne s'agit pas d'une mauvaise nouvelle ou d'une annonce négative, mais simplement du fait que le marché reste immobile — les fondamentaux de la crypto n'ont pas changé, la logique technique non plus, la seule chose qui change, c'est le sentiment des investisseurs. C'est là que réside le jeu psychologique le plus subtil du marché.

Beaucoup pensent à tort que le plus grand tueur d'un marché haussier est la chute brutale. En réalité, ce n'est pas le cas. La chute brutale ne fait que rendre les choses difficiles pendant quelques jours, mais la stagnation est le véritable broyeur — elle peut, en quelques mois, éroder peu à peu toutes vos convictions d'investissement. Lorsqu'un compte passe de 100U à 1U, on peut encore serrer les dents ; mais quand il descend de 1U à 0,6U, la plupart commencent à penser que cette crypto « n'a pas d'avenir ». On dit qu'on est à long terme optimiste, mais on devient rapidement un investisseur à court terme.

Si vous pensez que votre vraie peur est la perte, vous vous trompez peut-être. En y regardant de plus près, on réalise que ce que craignent réellement les investisseurs particuliers, c'est le « tenir » — garder des profits en main, mais ressentir une anxiété croissante. La même crypto, quand elle monte de 10 fois, vous n'osez pas agir ; quand elle monte de 3 fois, vous voulez déjà partir. Plus vous gagnez, plus vous vous sentez coupable. En fin de compte, beaucoup d'investisseurs particuliers ne craignent pas de perdre de l'argent, mais de gagner.

C'est pourquoi les acteurs majeurs jouent si habilement. Leur stratégie est en réalité très claire : en utilisant un cycle long de quatre ans et demi, ils fragmentent peu à peu la confiance des investisseurs particuliers — ils réduisent une attente initiale de « dix fois » à « deux fois, c'est suffisant », transformant une tendance haussière potentielle en une situation où « il faut juste en prendre une bouchée et remercier le ciel ». Lorsqu'ils ont réussi à faire perdre à tout le monde l'espoir de gains à long terme, et que seuls les petits profits immédiats comptent, c'est là qu'ils commencent à manipuler le marché à leur avantage.

Ces quatre ans et demi de baisse ou de stagnation donnent l'impression que le marché « ne croît pas », mais en réalité, ils ont repris petit à petit les gains futurs qui auraient dû revenir aux investisseurs particuliers. Le marché haussier n'a jamais été créé par une simple hausse — il est né de multiples chutes, de stagnations répétées, et de la persévérance à tenir bon face aux cycles.

Qu'est-ce qui est vraiment cruel ? Ce n'est pas le moment où « personne n'ose acheter parce que le prix chute », mais celui où « personne n'ose vendre parce que le prix monte ». J'ai vu trop d'opportunités détruites par des émotions, et trop d'intelligences talentueuses usées par ces cycles. Ceux qui survivent ne sont pas forcément les plus intelligents ou ceux qui prédisent le mieux les tendances, mais ceux qui savent ce qu'ils font, ceux qui peuvent résister à la pression des cycles et continuer à tenir bon.