Avant et après Noël, le Bitcoin a connu une correction importante, avec une baisse de 22,8 %. De nombreux investisseurs débutants ont subi des pertes lors de cette tendance, et beaucoup ont laissé des messages d’interrogation en arrière-plan — ils ne comprennent pas pourquoi le Bitcoin monte ou descend, ni comment saisir les opportunités ou éviter les risques.

En réalité, la volatilité du prix du Bitcoin n’est pas aussi compliquée qu’on pourrait le penser. En fin de compte, les trois facteurs clés qui influencent la hausse ou la baisse du prix sont : le flux de capitaux, la demande du marché et l’état d’esprit des investisseurs. Ces trois éléments s’influencent mutuellement, se complètent, et déterminent finalement la performance du Bitcoin sur le marché.

**Le flux de capitaux est la première force motrice.** En y regardant sous un autre angle, la fluctuation du prix du Bitcoin est essentiellement le résultat de l’afflux ou du retrait de capitaux. Les capitaux qui entrent continuellement sur le marché font monter le prix ; inversement, leur retrait constant entraîne une baisse. La façon de juger la tendance des capitaux est en réalité très simple — il suffit d’observer deux séries de données : premièrement, si les capitaux institutionnels sont en flux net entrant ou sortant, et deuxièmement, l’évolution du volume de transactions du jour. Lorsque les capitaux institutionnels continuent d’entrer en flux net et que le volume de transactions augmente en parallèle, cela indique que de gros capitaux se positionnent activement, augmentant ainsi la probabilité d’une hausse du prix. À l’inverse, si les capitaux institutionnels sortent continuellement et que le volume de transactions diminue, c’est un signal d’alerte, indiquant que la chaleur du marché diminue. La situation actuelle du marché est exactement cela — les capitaux institutionnels sortent en flux net, la chaleur des transactions diminue nettement, et cette tendance est difficile à inverser à court terme.

**La demande influence directement la direction du prix.** D’un point de vue économique fondamental, lorsque la demande est forte et que l’achat est actif, le prix monte naturellement ; lorsque la demande est faible et que peu de personnes veulent acheter, le prix subit une pression à la baisse. Pour saisir précisément la demande, on peut se référer aux indicateurs d’une plateforme de données on-chain, dont l’indice de chaleur de la demande reflète en temps réel le niveau de participation du marché et la volonté d’achat.

**L’état d’esprit est souvent le catalyseur des fluctuations de prix.** Lorsque le sentiment du marché est optimiste, les investisseurs sont plus enclins à acheter ; lorsqu’il est pessimiste, ils ont tendance à vendre et à sortir. Avant et après Noël, l’état d’esprit général du marché est plutôt faible, ce qui constitue un contexte important pour cette correction. Par la suite, les investisseurs doivent rester vigilants sur les trois dimensions : capitaux, demande et sentiment, afin de mieux saisir le rythme du marché et éviter des opérations aveugles.