Quelle est la politique de la Réserve fédérale cette année ? En 2025, plus de 1200 milliards d'euros de liquidités ont été injectés au total, et hier encore, 2,5 milliards d'euros ont été ajoutés pour des opérations de rachat à court terme, dont 85 % sont des MBS. Ajoutez à cela trois baisses de taux depuis le début de l'année, le taux d'intérêt a été porté dans la fourchette de 3,5 % à 3,75 %. Le gouvernement Trump semble clairement préparer le terrain pour une politique d'assouplissement plus importante l'année prochaine, en déployant toute la puissance de la liquidité.

Le marché est en pleine euphorie. Le jour même de l'annonce de la baisse des taux en décembre, le Bitcoin a commencé à monter en flèche, Ethereum n'est pas en reste, et le ZEC, une crypto-monnaie axée sur la confidentialité, a connu une hausse proche de 18 % ce mois-ci. Du côté des actions américaines, le Dow Jones a également dépassé une hausse de 1 %, et l'indice dollar a été poussé à son plus bas niveau mensuel. Tout indique de grands mouvements à venir.

Mais le problème clé n'est pas encore résolu. L'indice de dépense de consommation personnelle PCE, qui est la mesure principale, reste bloqué à 2,9 %, un niveau élevé. Au sein de la Fed, 7 membres sont fermement opposés à une nouvelle baisse des taux l'année prochaine, ce qui signifie que la volatilité du marché ne fera qu'augmenter.

Pour ceux qui veulent profiter du marché en achetant au plus bas ou en vendant au plus haut, voici quelques signaux à surveiller : si le volume des opérations de rachat hebdomadaires dépasse 25 milliards d'euros, c'est un indicateur de tendance, et le graphique en points de la réunion FOMC de janvier est à ne pas manquer. En termes d'opérations, il faut suivre de près les signaux d'augmentation de volume avec une petite position, mais attention à ne pas se laisser emporter par le marché et acheter à tout prix, car le risque et l'opportunité se jouent souvent à un seul instant.