Sommes-nous actuellement dans un marché haussier de la cryptomonnaie ? La vérité sur la hausse cyclique du Bitcoin

En tant que la plus grande classe d’actifs numériques en termes de capitalisation mondiale, le Bitcoin, depuis sa création en 2009, a connu plusieurs cycles évidents de hausse et de baisse. Chaque saut de prix s’accompagne de facteurs de marché uniques, et comprendre ces régularités est essentiel pour les investisseurs afin d’évaluer l’état actuel du marché. Aujourd’hui, beaucoup se demandent : sommes-nous en plein marché haussier cryptographique ? La réponse pourrait être plus complexe qu’il n’y paraît.

Définition et caractéristiques du marché haussier du Bitcoin

Le cycle haussier du Bitcoin ne se limite pas à une simple augmentation de prix, mais représente une tendance à la hausse soutenue, alimentée par plusieurs facteurs. Cette montée résulte généralement de la combinaison de plusieurs événements clés : le halving, l’augmentation de l’adoption par le grand public, l’amélioration du cadre réglementaire, et l’entrée de capitaux institutionnels.

Un véritable marché haussier doit présenter plusieurs caractéristiques typiques : augmentation significative du volume de transactions, augmentation de la popularité sur les réseaux sociaux, activité fréquente sur la blockchain, sentiment d’investissement élevé. Sur le plan technique, un RSI (indice de force relative) supérieur à 70 indique généralement une forte pression d’achat, tandis que le croisement des moyennes mobiles à 50 et 200 jours signale souvent un changement de tendance.

Miroir historique : revue des quatre principaux marchés haussiers du Bitcoin

2013 : La première percée de la cryptomonnaie

Le premier véritable marché haussier a eu lieu en 2013. Le Bitcoin est passé d’environ 145 $ en mai à 1 200 $ en décembre, soit une hausse de 730 %. À cette époque, le Bitcoin venait tout juste d’entrer dans la conscience publique. La crise bancaire à Chypre a été un catalyseur inattendu — les déposants locaux ont vu leurs actifs gelés, ce qui a poussé certains à chercher des alternatives pour protéger leur richesse. Le Bitcoin, en raison de ses caractéristiques décentralisées, a attiré une attention accrue.

Cependant, cette hausse s’est terminée brutalement. Au début de 2014, la plateforme de trading la plus fréquentée a connu une faille de sécurité, entraînant la perte d’actifs pour de nombreux utilisateurs, et le prix du Bitcoin est tombé sous 300 $, soit une chute de plus de 75 %. Cet événement a révélé la vulnérabilité de l’écosystème cryptographique naissant.

2017 : La fête des investisseurs particuliers

Le marché haussier de 2017 a été encore plus spectaculaire. Le Bitcoin est passé de 1 000 $ en début d’année à près de 20 000 $ en décembre, soit une croissance de 1 900 %. À cette période, la vague d’Initial Coin Offerings (ICO) balayait l’industrie, avec des milliers de nouveaux projets levant des fonds via la vente de tokens, attirant un grand nombre de petits investisseurs.

Les médias ont joué un rôle de catalyseur. Chaque hausse de prix déclenchait une couverture médiatique, alimentant la peur de manquer (FOMO). La facilité d’accès aux plateformes d’échange, avec des interfaces simplifiées, a permis à un public plus large d’acheter du Bitcoin facilement.

Mais cette euphorie n’a pas duré. En 2018, les régulateurs ont commencé à intervenir. La Chine a fermé ses plateformes d’échange et interdit le financement par ICO, la SEC américaine a exprimé ses préoccupations. Le prix du Bitcoin a chuté de 84 % en 12 mois, passant de près de 20 000 $ à 3 200 $. Cette correction a montré à quel point la volatilité du marché peut être forte.

2020-2021 : L’ère institutionnelle

Les cycles de hausse de 2020 à 2021 ont une nature totalement différente. Le Bitcoin est passé de 8 000 $ début 2020 à 64 000 $ en avril 2021, soit une hausse de 700 %. Mais cette fois, la dynamique était alimentée par les institutions.

De grandes entreprises cotées en bourse ont commencé à acheter publiquement du Bitcoin. MicroStrategy a été pionnière, détenant à un moment plus de 125 000 BTC. Tesla, Square et d’autres géants technologiques ont également annoncé leurs achats. Ces actions ont envoyé un signal clair : le Bitcoin évolue d’une expérience marginale à un actif financier mainstream.

Par ailleurs, la narration de “l’or numérique” s’est répandue. Face à la création de liquidités par les banques centrales et à l’augmentation des anticipations d’inflation, les investisseurs institutionnels ont vu dans le Bitcoin une couverture contre la dévaluation. La limite de 21 millions de pièces confère au Bitcoin une attractivité similaire à celle des métaux précieux.

Cette période a aussi vu la maturation du marché des produits dérivés cryptographiques. L’introduction de contrats à terme sur Bitcoin et de nombreux ETF a réduit les barrières à l’entrée pour les investisseurs institutionnels.

2024-2025 : Approbation des ETF et nouvelle configuration

La situation actuelle est très particulière. Le Bitcoin est passé de 93 000 $ en novembre à environ 87,78K $, mais cela ne signifie pas la fin du marché haussier, mais plutôt une correction normale.

Ce qui change réellement la donne, c’est l’approbation en janvier 2024 du premier ETF Bitcoin spot aux États-Unis. Cette décision a une importance historique comparable à la naissance du Bitcoin lui-même. Soudain, les institutions financières traditionnelles peuvent investir dans le Bitcoin via des canaux réglementés, sans avoir à gérer des portefeuilles ou des clés privées complexes.

Les données parlent d’elles-mêmes. Depuis l’approbation, jusqu’en novembre de cette année, les ETF Bitcoin spot ont attiré plus de 4,5 milliards de dollars de flux net. La plus grande société de gestion d’actifs au monde, BlackRock, détient 467 000 BTC via son fonds IBIT. Cela représente environ 2,3 % de l’offre en circulation de Bitcoin verrouillée dans le système financier traditionnel.

Un autre événement clé est la quatrième réduction de moitié du Bitcoin en avril. Cet événement, qui se produit tous les quatre ans, réduit de moitié la récompense de bloc des mineurs, diminuant ainsi l’offre de nouveaux Bitcoins. Les données historiques montrent qu’après chaque halving, le prix a connu une hausse significative dans les 12 à 18 mois : +5 200 % après 2012, +315 % après 2016, +230 % après 2020.

Comment déterminer si l’on est vraiment en marché haussier

Plutôt que de se concentrer uniquement sur le prix absolu, il est utile d’observer plusieurs indicateurs :

Données on-chain : La croissance de l’activité des portefeuilles indique une participation accrue. La réserve de Bitcoin sur les échanges continue de diminuer, ce qui montre que les investisseurs accumulent plutôt qu’ils ne vendent. Les flux nets de stablecoins vers les échanges restent élevés, ce qui indique une disponibilité de fonds suffisante.

Structure du marché : La proportion d’investisseurs particuliers versus institutionnels évolue. Autrefois, le marché haussier du Bitcoin était principalement alimenté par le FOMO des retail, aujourd’hui il est soutenu par la demande des institutions. Cela peut rendre le marché plus stable, mais aussi limiter la rapidité des hausses à court terme.

Politiques et narratifs : Des responsables politiques américains proposent d’inclure le Bitcoin dans la réserve stratégique nationale. La sénatrice Cynthia Lummis a proposé la “Loi Bitcoin 2024” qui recommande au Trésor d’acheter 1 million de BTC en cinq ans. Le Bhoutan et le Salvador ont déjà adopté le Bitcoin comme actif national. Ces événements redéfinissent le statut du Bitcoin.

Analyse approfondie de l’état actuel du marché

L’observation du prix, qui est passé de 93 000 $ à 87,78K $, a conduit certains à penser que le marché haussier est terminé. Mais cette vision est trop simpliste. Plusieurs forces s’opposent dans le marché :

Facteurs haussiers :

• Les flux vers les ETF continuent (même si leur rythme ralentit)
• La tendance à l’adoption par les gouvernements se confirme
• Les mises à niveau techniques du réseau Bitcoin (comme l’activation potentielle d’OP_CAT) pourraient étendre ses fonctionnalités
• Le prochain halving est prévu dans moins de trois ans

Facteurs baissiers ou restrictifs :

• Un environnement de taux d’intérêt élevés pèse sur les actifs risqués
• L’incertitude réglementaire demeure
• Les préoccupations ESG sur la consommation minière
• La concurrence de cryptomonnaies alternatives attire une partie du capital

Le marché haussier va-t-il continuer ?

Selon les cycles historiques, la hausse et la baisse du Bitcoin suivent souvent un rythme de 4 ans. Le halving semble être le métronome de ce cycle. Le halving de 2024 a déjà eu lieu, et selon la tendance historique, les 12 à 18 prochains mois devraient être relativement haussiers.

Mais “relativement haussiers” ne signifie pas une croissance continue. Le marché pourrait osciller autour de 100 000 $, puis connaître une correction plus importante. C’est la norme pour le Bitcoin — un cycle de montées rapides suivies de chutes tout aussi rapides.

Se préparer pour le prochain cycle

Si vous croyez à la tendance à long terme, voici quelques points à surveiller :

Se former : Comprendre que le Bitcoin ne se limite pas à ses fluctuations de prix, mais implique aussi sa technologie, son modèle économique et le contexte macroéconomique. Les modèles historiques donnent des indications, mais le futur ne sera pas une répétition exacte.

Choisir les bons outils : Que ce soit en détention directe, via des ETF, ou par des dérivés, chaque outil a ses avantages. Les débutants devraient commencer par les options les plus simples.

Mettre en place une gestion des risques : Définir des stops, la taille des positions, les conditions d’entrée et de sortie. En cas de forte volatilité, ces règles peuvent sauver votre portefeuille.

Suivre les événements clés : Surveiller la politique de la Fed, la conjoncture économique mondiale, les mises à niveau du réseau Bitcoin, et les mouvements d’adoption par les gouvernements. Ces facteurs précèdent souvent les retournements de tendance.

Éviter les décisions émotionnelles : La plus grande erreur en marché haussier est de faire du “buy the dip” excessif. Acheter quand tout le monde est optimiste peut être risqué. À l’inverse, vendre dans la panique peut aussi être une erreur.

Conclusion : le cycle continue

Nous sommes effectivement en marché haussier cryptographique, mais sa nature diffère des cycles précédents. Ce n’est pas une fête pour les spéculateurs particuliers, mais le début d’une intégration entre la finance traditionnelle et les actifs numériques. Le Bitcoin sort de la marginalité pour devenir un actif mainstream, un processus porteur d’opportunités mais aussi de risques.

Le récent recul pourrait n’être qu’une respiration dans ce cycle. La véritable épreuve se jouera l’année prochaine — à ce moment-là, nous verrons jusqu’où les investisseurs institutionnels peuvent pousser le Bitcoin, et quel rôle joueront les particuliers dans cette dynamique.

Quoi qu’il en soit, comprendre les cycles, respecter les risques, et continuer à apprendre sont les seules clés pour survivre à long terme dans ce marché.