Ordre stop-loss à prix limité vs ordre stop-loss au marché : maîtrisez la différence clé entre ces deux types d'ordres

Dans le trading de cryptomonnaies, l’ordre stop (stop order) est un outil essentiel de gestion des risques. Les traders peuvent définir un prix de déclenchement spécifique, et lorsque le marché atteint cette condition, la transaction s’exécute automatiquement. Parmi eux, l’ordre stop au marché et l’ordre stop limite sont deux types d’ordres stop les plus couramment utilisés. Ils semblent similaires, mais présentent des différences fondamentales dans leur mécanisme d’exécution.

Principe de fonctionnement de l’ordre stop au marché

L’ordre stop au marché est un ordre conditionnel qui combine le mécanisme de stop avec un ordre au marché. Lorsqu’un prix d’arrêt prédéfini est atteint, cet ordre est activé, puis exécuté immédiatement au meilleur prix du marché.

En d’autres termes, l’ordre stop au marché permet au trader de préconfigurer un ordre qui ne se déclenche que lorsque le prix de l’actif atteint le niveau spécifié. Une fois déclenché, le système exécute la transaction au meilleur prix disponible en quelques millisecondes.

Cette exécution instantanée garantit une certaineté dans la réalisation de l’ordre, mais cela signifie aussi que le prix réel de transaction peut différer du prix de déclenchement. En particulier dans un marché à faible liquidité ou à forte volatilité, un phénomène de glissement (slippage) peut survenir, déviant le prix de la transaction par rapport à l’attendu.

Mécanisme de fonctionnement de l’ordre stop limite

L’ordre stop limite appartient également à la catégorie des ordres conditionnels, mais il combine le mécanisme de stop avec un ordre limite. Pour comprendre la définition de stop limit, il faut d’abord connaître le concept d’ordre limite : c’est un ordre que le trader définit pour s’exécuter à un prix au moins ou au plus d’un certain niveau.

L’ordre stop limite possède deux paramètres de prix :

• Prix d’arrêt (stop price) : déclencheur qui active l’ordre
• Prix limite (limit price) : définit la plage de prix à laquelle l’ordre peut être exécuté

Lorsque le prix de l’actif atteint le prix d’arrêt, l’ordre est activé et transformé en ordre limite. À ce moment, le système n’exécute pas immédiatement la transaction, mais attend que le prix du marché atteigne ou dépasse le prix limite défini par le trader. Ce n’est que lorsque cette condition est remplie que l’ordre sera exécuté. Si le marché ne parvient pas à atteindre le prix limite, l’ordre reste en attente.

Ce mécanisme est particulièrement utile dans des marchés à forte volatilité ou à faible liquidité, car il permet d’éviter des prix de remplissage défavorables.

Différences fondamentales entre ces deux types d’ordres stop

La différence essentielle dans le mode d’exécution est que : l’ordre stop au marché, une fois déclenché, s’exécute immédiatement au prix du marché, tandis que l’ordre stop limite, une fois déclenché, doit attendre que le marché atteigne le prix limite pour s’exécuter.

Le choix entre ces deux types d’ordres doit se faire en fonction de vos objectifs de trading et de l’environnement actuel du marché :

• Si la certitude d’exécution est prioritaire, l’ordre stop au marché est plus adapté
• Si la précision du prix d’exécution est essentielle, l’ordre stop limite est préférable

Risques et précautions liés aux ordres stop

Risque de slippage

En période de forte volatilité ou de liquidité faible, l’ordre stop au marché peut s’exécuter à un prix éloigné de celui attendu. La combinaison d’une forte volatilité et d’une faible liquidité amplifie ce risque.

Risque de non-exécution de l’ordre stop limite

Si le marché ne parvient pas à atteindre le prix limite défini, l’ordre restera en attente pendant une longue période, ce qui peut empêcher la couverture du risque dans le délai prévu.

Rapidité des mouvements de prix

Les marchés de cryptomonnaies évoluent très rapidement, et il peut y avoir un décalage significatif entre le prix d’exécution de l’ordre stop et le prix d’arrêt initial.

Comment choisir le bon prix d’arrêt et le prix limite

La détermination du prix d’arrêt et du prix limite nécessite une analyse approfondie du marché, notamment :

1. Méthodes d’analyse technique

• Identifier les niveaux de support et de résistance
• Utiliser des indicateurs techniques comme les moyennes mobiles, RSI
• Analyser les formations de chandeliers

2. Évaluation du sentiment du marché

• Surveiller la liquidité du marché
• Observer le volume de transactions et l’évolution des positions
• Évaluer la volatilité globale du marché

3. Cadre de gestion des risques

• Définir la distance du stop en fonction de la tolérance au risque du compte
• Considérer la taille de la position et la profondeur du marché
• Ajuster les ordres protecteurs en période de forte volatilité

Cas d’utilisation des ordres stop

Utilisation pour définir des stops et des take profits

Les ordres limite sont souvent utilisés pour établir des mécanismes de gestion des risques protecteurs. Le trader peut utiliser des ordres limite pour :

• Prendre des profits lorsque la position atteint le prix cible
• Limiter les pertes lorsque la position atteint une limite de tolérance

Cela permet, sans surveillance active, de verrouiller automatiquement les gains ou de limiter les pertes.

Réponse aux marchés à forte volatilité

Dans le trading d’actifs à forte volatilité comme les cryptomonnaies, l’ordre stop limite peut éviter efficacement des exécutions défavorables dues à des mouvements rapides des prix.

Questions fréquentes

Q : Les deux types d’ordres stop s’exécutent-ils immédiatement après déclenchement ?
R : Non. L’ordre stop au marché s’exécute immédiatement après déclenchement, tandis que l’ordre stop limite ne fait que se transformer en ordre limite, qui doit attendre que le prix du marché atteigne le prix limite pour s’exécuter.

Q : Que se passe-t-il si l’ordre stop limite ne s’exécute pas ?
R : L’ordre reste en attente, jusqu’à ce que : (1) le marché atteigne le prix limite ; (2) le trader annule l’ordre ; ou (3) l’ordre expire.

Q : Comment évaluer si la liquidité du marché est suffisante ?
R : En observant la profondeur du carnet d’ordres, le volume de transactions et la largeur du spread. Une profondeur suffisante, un volume actif et un spread étroit indiquent une bonne liquidité.

Q : Quand faut-il privilégier un ordre stop au marché ?
R : Lorsqu’il est plus important que l’ordre soit exécuté que d’obtenir un prix précis, par exemple dans une tendance baissière rapide nécessitant une sortie immédiate.

Q : Quel est le meilleur cas d’utilisation pour un ordre stop limite ?
R : Sur des marchés à faible liquidité ou à forte volatilité, lorsque la protection d’une zone de prix spécifique est nécessaire.

En comprenant le mécanisme et les différences entre ces deux types d’ordres, vous pouvez choisir de manière flexible en fonction de la situation réelle de trading, afin d’établir une stratégie plus robuste.