La logique du marché actuel est en fait très claire, le marché tourne toujours autour de l'attente d'une baisse des taux en décembre. L'humeur des actifs risqués est effectivement plutôt optimiste, mais la dynamique apportée par la baisse des taux précédemment annoncée s'est presque épuisée. Il faut maintenant de nouvelles données pour donner un coup de fouet au marché.

Les données PCE de septembre seront publiées ce soir à 23h, heure de Beijing, c'est un moment clé. Quelques indicateurs à surveiller : l'inflation annuelle PCE prévue à 2,9 %, inchangée par rapport à la valeur précédente ; la variation mensuelle PCE à 0,3 %, nettement inférieure à la précédente ; la variation mensuelle des revenus à 0,3 %, légèrement inférieure à la précédente ; la dépense mensuelle à seulement 0,1 %, nettement inférieure à la précédente.

Si les données correspondent aux attentes, on peut en déduire que, bien que l'inflation de septembre reste encore présente, la pression s'est nettement relâchée. Le ralentissement de la croissance des salaires et la baisse du pouvoir d'achat — ces signaux sont en réalité favorables à une baisse des taux. En d'autres termes, plus l'inflation est faible, plus l'espace pour la politique monétaire est grand ; plus les données de consommation sont faibles, plus la justification pour une politique accommodante de la banque centrale est solide.

Si ces données s'avèrent meilleures que prévu, la perspective d'une politique monétaire rapidement accommodante pourrait encore s'intensifier. Mais le problème actuel est que, après une rebond, le marché boursier américain commence à hésiter, étant donné qu'il ne reste qu'un petit pas pour atteindre de nouveaux sommets historiques, et l'humeur des traders devient particulièrement prudente. À ce moment-là, il est crucial d'avoir des données pour briser cette impasse.

Le récent recul du Bitcoin est en fait lié à l'hésitation du marché boursier américain. En clair, la ligne de démarcation pour la tendance de ce soir se trouve dans la fenêtre de données à 23:00. Selon les probabilités du CME, le marché attribue une probabilité de 87,2 % à une baisse des taux en décembre, mais cette anticipation pourra-t-elle réellement influencer la tendance suivante ? Tout dépendra de si cette série de données PCE pourra atteindre les attentes psychologiques du marché.