Une migration rare de capitaux est en cours sur la chaîne.

Cela n’a pas été observé au cours des cinq dernières années. Depuis 2023, les détenteurs à long terme, ceux qui détiennent des capitaux depuis plus de deux ans, ont commencé à réduire leurs positions — une vente cumulée de 1,6 million de bitcoins, représentant une pression de vente d’environ 140 milliards de dollars au prix actuel, qui s’abat directement sur le marché.

Ce qui est encore plus remarquable, ce sont les données du dernier mois. La force de distribution des détenteurs à long terme a atteint un sommet en cinq ans. Les vieux capitaux, longtemps inactifs, sont en train de se déplacer massivement. Que cela signifie-t-il ? L’argent intelligent des premiers jours commence à prendre ses profits.

Ce signal est clair — la phase finale du marché haussier pourrait être en train de commencer. Mais une question se pose : qui va absorber cette vague de capitaux qui se déversent ?

Le contexte actuel du marché est une confrontation de fonds. D’un côté, les vieux détenteurs liquidant leurs positions, de l’autre, il faut que de nouveaux capitaux entrent en masse (par exemple, via l’afflux dans les ETF spot) pour absorber cette pression. Si l’afflux de nouveaux acheteurs se tarit, ces 1,6 million de bitcoins en vente pourraient devenir le principal obstacle pour que le prix des cryptomonnaies retrouve ses sommets antérieurs.

En fin de compte, c’est une situation de "vieil argent qui quitte le marché, nouveau argent qui entre". Les anciens joueurs prennent leurs profits, mais la nouvelle force peut-elle résister à cette pression ? La trajectoire du bitcoin dans les prochains mois dépendra de cette bataille de fonds.