Récemment, j'ai testé une stratégie de contrat, et je souhaite connaître l'avis de tout le monde.

Ma logique centrale est la suivante : lorsque le taux de financement chute en dessous de -0,5, que le ratio long/court des 20 premières positions est toujours supérieur à 1, que le volume de positions est stable, et que le marché global montre une dominance des acheteurs, je prends position à la reprise du mouvement latéral. La raison en est que, à ce moment-là, les vendeurs sont fortement piégés, ce qui facilite le contrôle du marché par les gros acteurs, et le taux de financement forcera les vendeurs à couper leurs pertes. Je prends généralement un levier de 10x, dans l’espoir de profiter de deux ou trois cycles de revenus issus du taux de financement, ou de parier sur une hausse importante déclenchée par des liquidations massives.

Ces cinq opérations réelles m’ont beaucoup appris. Les deux plus ratées ont été celles avec Layer et Banana — je n’attendais pas un rebond évident et j’ai ouvert une position longue trop tôt, ce qui a directement conduit à une liquidation. La deuxième opération était avec OG, où j’avais placé un ordre chez Maker et ai profité d’un bon rebond. Au moment de l’ouverture, le taux était à -1,5 %, et juste avant la clôture, il est monté à -1,9 %. Je voulais profiter du taux de financement stable, mais le prix continuait de baisser. J’ai donc ajusté ma position plusieurs fois, et ce n’est qu’après la clôture du taux que j’ai clôturé. En revanche, mes opérations avec Move et AVNT se sont bien passées, surtout avec AVNT qui aurait pu encore profiter d’un autre rebond.

Au cours de ces opérations, j’ai remarqué deux phénomènes étranges que je ne comprends pas :

**Première question :** pourquoi la majorité des vendeurs persistent-ils à ouvrir des positions courtes face à un taux de financement aussi élevé ? Avec des taux de -1,5 % ou -1,9 % qui saignent chaque jour, j’ai observé que beaucoup de vendeurs ne ferment pas leurs positions même à l’approche de la fin de la cycle de financement. Y a-t-il une logique que je ne saisis pas ? Croient-ils vraiment que le marché va continuer à baisser, ou ont-ils déjà trop perdu et abandonnent-ils ?

**Deuxième question :** qu’en est-il de ma stratégie elle-même ? Est-ce une approche fiable ou non ? Je pense que certaines idées sont peut-être trop idéalisées — par exemple, l’hypothèse que les gros acteurs contrôleront toujours le marché, ou que les vendeurs seront forcés de couper leurs pertes, entraînant une hausse importante. En pratique, je me suis souvent fait prendre à contre-pied. Quelles erreurs ai-je commises ? Y a-t-il des détails que je peux optimiser ? Surtout, comment mieux juger le moment de rebond pour éviter d’ouvrir une position trop tôt comme avec Layer, et se faire liquider ?

J’espère que des amis expérimentés pourront me donner des conseils.