Ordres d'arrêt de marché et ordres d'arrêt limite : comment choisir et appliquer différents types d'ordres

Lors de la négociation d’actifs numériques, une gestion efficace des risques et l’automatisation des décisions de trading sont essentielles pour réussir. Les plateformes de trading modernes offrent une variété de types d’ordres, parmi lesquels les outils les plus couramment utilisés incluent les ordres stop market et les ordres stop limit. Ces deux types d’ordres peuvent exécuter automatiquement une transaction lorsque l’actif atteint un certain niveau de prix, mais leur fonctionnement présente des différences importantes. Comprendre ces différences est crucial pour élaborer une stratégie de trading adaptée.

Différences fondamentales entre ordre stop market et ordre stop limit

La différence principale réside dans la manière dont l’ordre est exécuté après le déclenchement. Lorsqu’un prix d’actif atteint le prix de déclenchement prédéfini (c’est-à-dire le prix stop), l’ordre stop market sera exécuté immédiatement au meilleur prix du marché à ce moment-là, tandis que l’ordre stop limit se transformera en un ordre limite, ne s’exécutant que si le prix atteint ou dépasse le prix limite spécifié.

Caractéristiques de l’ordre stop market :

• Exécution instantanée après déclenchement, garantissant que l’ordre sera rempli
• Le prix d’exécution peut différer du prix de déclenchement
• Convient aux investisseurs recherchant une certaine certitude d’exécution

Caractéristiques de l’ordre stop limit :

• Nécessite d’attendre que le prix atteigne le niveau spécifié pour s’exécuter
• Offre un contrôle accru sur le prix d’exécution
• Idéal dans des marchés à forte volatilité ou à faible liquidité

Fonctionnement de l’ordre stop market

L’ordre stop market combine deux mécanismes : le déclenchement et l’exécution au marché. Lorsqu’un trader place ce type d’ordre, il reste en attente d’activation jusqu’à ce que le prix de l’actif atteigne le prix stop prédéfini. Une fois ce niveau atteint, l’ordre est activé et exécuté immédiatement au prix de marché le plus favorable du moment.

Sur le marché au comptant, ce type d’ordre permet une exécution rapide. Cependant, en raison de la rapidité des fluctuations de prix, le prix réel d’exécution peut s’écarter du prix stop. En particulier dans des marchés à faible liquidité ou très volatils, un phénomène de glissement peut survenir — lorsque la liquidité près du prix de déclenchement est insuffisante, l’ordre peut s’exécuter à un prix meilleur suivant, plutôt qu’au prix stop. C’est un facteur de risque à prendre en compte lors de l’utilisation de ce type d’ordre.

Fonctionnement de l’ordre stop limit

L’ordre stop limit est composé de deux paramètres de prix : le prix stop (déclencheur) et le prix limite (exécution). Lorsqu’un prix d’actif atteint le prix stop, l’ordre est activé et se transforme en un ordre limite classique. Ensuite, il ne sera exécuté que si le prix de l’actif atteint ou dépasse le prix limite fixé.

Ce mécanisme est particulièrement adapté aux participants confrontés à une forte volatilité ou à un faible volume de trading. En fixant des limites de prix claires, le trader peut éviter une exécution défavorable due à des fluctuations soudaines du marché. Même après activation, si le marché ne touche pas le prix limite, l’ordre reste en attente jusqu’à ce que la condition soit remplie ou que le trader l’annule manuellement.

Cas d’utilisation dans le trading réel

Quand choisir un ordre stop market :

Lorsque l’objectif principal du trader est d’assurer l’exécution de l’ordre plutôt que de contrôler précisément le prix d’exécution, l’ordre stop market est plus approprié. Ce type d’ordre est utile pour limiter les pertes rapidement, surtout lorsque le marché évolue dans une direction défavorable. Dans un marché liquide, le risque de glissement est également réduit.

Quand opter pour un ordre stop limit :

Dans des marchés à faible participation ou à forte volatilité, l’ordre stop limit permet au trader de garder le contrôle sur le prix de sortie ou d’entrée. Beaucoup utilisent ce type d’ordre pour atteindre des objectifs de prise de profit et de limitation des pertes simultanément — en fixant un prix limite raisonnable, ils peuvent sortir avec profit ou limiter leur perte.

Méthodes pour déterminer un prix stop et un prix limite raisonnables

Le choix du prix stop et du prix limite doit s’appuyer sur une analyse globale du marché. Le trader doit prendre en compte le sentiment actuel, la liquidité de l’actif et la volatilité des prix. De nombreux professionnels utilisent l’analyse technique pour définir ces paramètres, notamment en analysant les niveaux de support et de résistance, en appliquant des indicateurs techniques ou en se référant à des modèles de prix historiques.

Il est essentiel que le prix stop soit basé sur la structure du marché actuel, tandis que le prix limite doit refléter le prix d’exécution acceptable en cas de scénario défavorable. Cet équilibre permet de gérer efficacement le risque tout en assurant une exécution optimale.

Principaux risques liés à l’utilisation des ordres stop

Malgré leur efficacité en gestion des risques, les ordres stop comportent certains risques. En cas de forte volatilité ou de crash soudain, le prix d’exécution peut s’écarter considérablement du prix de déclenchement prévu. En particulier pour les ordres stop limit, une exécution peut ne pas avoir lieu dans des conditions extrêmes, ce qui peut entraîner des pertes accrues.

De plus, le glissement reste un risque inévitable, surtout dans des marchés peu liquides. Le trader doit prévoir une marge de sécurité psychologique et financière pour faire face à d’éventuels écarts de prix.

Utilisation des ordres limités pour la gestion des risques

Les ordres limités sont un outil efficace pour fixer des niveaux de stop loss et de take profit. Le trader peut utiliser ces ordres pour clôturer automatiquement une position lorsque le prix atteint un objectif de profit, ou pour limiter une perte à un niveau acceptable. Cette automatisation réduit l’impact des décisions émotionnelles sur le trading.

Questions fréquentes

Comment optimiser sa stratégie d’ordres dans un marché volatile ?

Dans un environnement à forte volatilité, il est conseillé de combiner les deux types d’ordres. Utiliser un ordre stop limit pour une gestion initiale des risques, et un ordre stop market comme dernier rempart. Par ailleurs, ajuster la distance du prix stop en fonction de la volatilité historique de l’actif.

Quelle est l’incidence réelle du slippage sur le coût de trading ?

L’impact du slippage dépend de la liquidité du marché et de la vitesse des fluctuations. Sur un marché liquide, il est généralement faible, mais dans des marchés peu liquides, il peut augmenter le coût réel de 1-5 %, voire plus dans certains cas.

Comment choisir le prix stop initial ?

En se basant sur l’analyse technique, en identifiant les niveaux clés de support et de résistance, puis en plaçant le prix stop en dessous (pour une vente) ou au-dessus (pour un achat) de ces niveaux. Il est conseillé de laisser une marge de 1-3 % pour éviter d’être déclenché par des faux signaux.

Maîtriser ces deux types d’ordres et leurs caractéristiques aidera le trader à mieux contrôler ses risques et à élaborer des plans de trading plus précis. Leur utilisation flexible selon les conditions du marché constitue une étape essentielle pour devenir un trader plus expérimenté.