De son plus bas historique à 126K : l'évolution du cycle haussier de Bitcoin et les opportunités futures

Dans l’histoire de quinze ans de développement des cryptomonnaies, chaque cycle haussier du Bitcoin a laissé une empreinte profonde. Passant de 1 200 $ en 2013 à près du record historique de 126,08K $, la trajectoire haussière du BTC reflète le processus de passage du marché des actifs numériques de la marginalité à la mainstream. Actuellement, le prix du Bitcoin fluctue autour de 89,02K $, cette dernière Bullrun montrant des caractéristiques totalement différentes de celles du passé.

Mécanismes de conduite de la Bullrun du Bitcoin : de la rareté à la reconnaissance institutionnelle

Chaque cycle haussier du Bitcoin cache derrière lui une logique économique claire. En tant qu’actif numérique dont l’offre totale est fixée à 21 millions, sa rareté constitue la base de sa valeur. Et chaque halving tous les quatre ans réduit davantage la vitesse d’augmentation de l’offre de nouvelles pièces, comme le montrent les données historiques :

• Après le halving de 2012, le BTC a augmenté de 5200 %
• Après le halving de 2016, le BTC a augmenté de 315 %
• Après le halving de 2020, le BTC a augmenté de 230 %

Le quatrième halving en avril 2024 a suivi cette logique, soutenant la dernière vague de Bullrun côté offre. Mais ce qui rend cette phase unique, c’est que la reconnaissance au niveau institutionnel est devenue le moteur principal.

2024-2025 : entrée des institutions et l’ère des ETF

En janvier 2024, la SEC américaine a approuvé le premier ETF Bitcoin spot, marquant une étape historique. Comparé à la frénésie des investisseurs particuliers en 2013 ou à l’engouement médiatique en 2017, cette nouvelle Bullrun affiche des caractéristiques plus matures — l’injection de capitaux institutionnels.

À ce jour, les flux nets entrants dans les ETF Bitcoin spot américains ont dépassé 28 milliards de dollars, surpassant la performance historique des ETF sur l’or. Des géants comme MicroStrategy, BlackRock détiennent plus de 467 000 BTC, ces données on-chain indiquant que les institutions accumulent plutôt qu’elles ne réalisent des profits. Avec un volume de transactions de 877,66 millions de dollars sur 24 heures, en relation avec une capitalisation de marché en circulation de 1,777 trillions de dollars, cela montre un marché à un niveau de participation sain.

Comparaison historique : de 1 200 $ en 2013 à la percée d’aujourd’hui

En revisitant la première Bullrun de 2013, le BTC est passé de 145 $ en mai à 1 200 $ en décembre, soit une hausse de 730 %. À l’époque, la dynamique était alimentée par l’enthousiasme des geeks technologiques et la demande de refuge face à la crise bancaire de Chypre. Mais l’effondrement de Mt. Gox en 2014 a lourdement impacté le marché, faisant chuter le BTC à moins de 300 $.

La Bullrun de 2017 a été impulsée par la fièvre des levées de fonds en tokens (ICO) et le FOMO des investisseurs particuliers, le BTC passant de 1 000 $ à 20 000 $, soit une hausse de 1900 %. La caractéristique de cette période était une volatilité extrême — suivie d’un recul de plus de 84 % en 2018, atteignant 3 200 $.

En comparaison, la Bullrun de 2020-2021 a suivi une logique totalement différente. La liquidité abondante durant la pandémie, l’anticipation d’inflation, la demande d’actifs de couverture par les institutions ont fait grimper le BTC de 8 000 $ à 64 000 $ (+700 %). À cette époque, le Bitcoin a été redéfini comme “l’or numérique”.

Le cycle actuel 2024-2025 intègre tous ces facteurs : halving de l’offre, reconnaissance institutionnelle via ETF, besoins de couverture géopolitique, et une infrastructure de marché plus mature.

Signaux clés pour identifier le début d’une Bullrun

Pour les investisseurs, repérer les signaux précoces de lancement d’une Bullrun est crucial. Sur le plan technique, un RSI supérieur à 70 (actuellement dans une zone saine), et une cassure de la moyenne mobile à 200 jours, sont des indicateurs importants pour confirmer une tendance haussière.

Les données on-chain offrent aussi des prévisions :

• La baisse continue des soldes BTC sur les exchanges indique une accumulation plutôt qu’une vente
• L’augmentation significative des flux de stablecoins vers les exchanges montre l’arrivée de nouveaux capitaux
• Le nombre d’adresses de “whales” (possédant plus de 1000 BTC) en augmentation

Les changements politiques ne doivent pas être négligés. La transition de l’attitude des États-Unis vis-à-vis des cryptomonnaies, passant de “pression” à “acceptation”, notamment avec la progression du projet de loi sur le Bitcoin intégrant BTC dans la réserve stratégique, soutiendra la Bullrun à long terme.

Comment la prochaine Bullrun pourrait évoluer

En se basant sur les règles historiques et la situation actuelle, la prochaine phase de Bullrun pourrait présenter les caractéristiques suivantes :

Adoption par les gouvernements : le Bhoutan a accumulé 13 000 BTC via son fonds souverain, et le Salvador a adopté le BTC comme monnaie légale en 2021. Si davantage de pays suivent cette voie, la demande pour le BTC atteindra de nouveaux niveaux.

Soutien par la technologie : la restauration du code OP_CAT pourrait permettre au réseau Bitcoin de supporter le Layer-2, le déploiement de DeFi, élargissant considérablement ses cas d’usage, passant de “coffre-fort numérique” à “plateforme de calcul”.

Maturité du marché : avec plus de produits ETF, de marchés à terme, de solutions de custody, la FOMO des particuliers sera progressivement remplacée par des stratégies d’allocation institutionnelle, ce qui atténuera mais ne supprimera pas la volatilité.

Guide pratique pour se préparer à la prochaine Bullrun

Pour différents types d’investisseurs, les stratégies face à la Bullrun varient :

Holders à long terme : doivent se concentrer sur les fondamentaux plutôt que sur la volatilité. Un prix de 89,02K $ par rapport à un sommet historique de 126,08K $ offre une marge de correction, mais à long terme, la tendance reste haussière. Fixer des objectifs raisonnables (par exemple, en fonction du retracement par rapport au sommet historique) plutôt que de chercher à acheter au plus haut.

Swing traders : doivent combiner indicateurs techniques et données on-chain. Quand le RSI revient en dessous de 50, ou que les flux de stablecoins diminuent, c’est souvent une bonne opportunité d’accumulation. À l’inverse, en cas d’optimisme extrême (pic de recherche, discussions dans la rue), il faut se méfier d’un ajustement à court terme.

Gestion des risques : quel que soit le plan, il est essentiel de définir des stops. Chaque cycle haussier a été accompagné de corrections de 30-50 %, la capacité à supporter ces fluctuations est cruciale.

Facteurs de risque à ne pas négliger

Malgré les perspectives enthousiasmantes, certains risques doivent être pris en compte :

• Incertitude réglementaire : la position des régulateurs dans le monde reste fluctuante, tout changement soudain peut provoquer des ventes paniques
• Chocs macroéconomiques : une décision inattendue de la Fed sur les taux peut modifier les flux de capitaux
• Effet de levier excessif : l’utilisation excessive de levier par les particuliers ou les institutions peut devenir une source de risque
• Pressions environnementales : bien que le minage se tourne vers les énergies renouvelables, les controverses écologiques persistent

Conclusion : la Bullrun n’est pas une fin, mais un processus

De 145 $ à 126 080 $, cette ascension symbolise non seulement la croissance du prix, mais aussi la transformation du Bitcoin d’une innovation marginale à un actif principal. Chaque Bullrun est une revalorisation du marché du BTC, avec des participants, des moteurs et une structure différents.

Nous sommes aujourd’hui dans une position unique — bénéficiant du soutien institutionnel le plus fort de l’histoire (ETF, reconnaissance gouvernementale), tout en conservant des opportunités d’investissement précoces. Mais cela ne signifie pas une richesse instantanée, plutôt une participation plus rationnelle et patiente.

Surveillez les indicateurs clés, gérez vos risques, et révisez régulièrement vos hypothèses d’investissement : c’est la bonne attitude pour profiter sereinement de la Bullrun.