Comprendre tout sur les ordres stop-loss : différence entre stop-loss au marché et stop-loss limite, ce que tout trader doit connaître

Lors de la négociation, la plus grande crainte est que le marché s’inverse soudainement, entraînant une perte immédiate. Vous souhaitez automatiser la prise de profit ou la limitation des pertes dans ce genre de situation ? Alors, il faut utiliser le bon type d’ordre. Sur le marché au comptant, l’ordre conditionnel au marché et l’ordre limite conditionnel sont deux outils couramment utilisés, notamment pour la mise en place de stops automatiques (y compris la mécanique d’exécution automatique dans la définition des ordres de vente stop). Bien qu’ils paraissent similaires, leur utilisation pratique et leur risque sont totalement différents.

Pourquoi utiliser des ordres conditionnels ?

Les ordres au marché et limite classiques s’exécutent immédiatement. Mais dans la pratique, vous avez souvent besoin de définir des règles à l’avance — par exemple « si le BTC tombe à 40 000 $, je vends automatiquement » ou « si l’ETH monte à 3 000 $, j’achète automatiquement ». C’est là qu’intervient l’ordre conditionnel.

Le principe de l’ordre conditionnel est simple : vous fixez un prix de déclenchement qui agit comme un interrupteur. Lorsque le prix de l’actif atteint ce niveau, le système passe automatiquement votre ordre. Vous n’avez donc pas besoin de surveiller en permanence l’écran : le système exécutera selon la stratégie que vous avez préprogrammée.

Ordre conditionnel au marché : priorité d’exécution, prix non garanti

L’ordre conditionnel au marché est un « ordre au marché avec condition ». Lorsqu’un actif atteint votre prix de déclenchement, le système exécute immédiatement l’ordre au meilleur prix du marché.

Comment ça fonctionne ?

1. Vous fixez un prix de déclenchement (par exemple, BTC tombe à 40 000 $)
2. L’ordre reste en attente, il n’est pas encore actif
3. Lorsque le BTC atteint 40 000 $, la condition est remplie
4. Le système convertit alors l’ordre en ordre au marché et l’exécute au meilleur prix disponible à ce moment-là
5. La transaction est finalisée

Caractéristique clé : exécution rapide, haute certitude de transaction. Mais en marché volatile ou peu liquide, le prix réel d’exécution peut différer du prix de déclenchement — c’est ce qu’on appelle le slippage. Par exemple, vous avez fixé 40 000 $, mais lors de l’exécution, le prix peut tomber à 39 800 $.

Dans des paires peu liquides, cette différence peut être plus marquée. La volatilité rapide des cryptomonnaies fait que le principal risque de l’ordre conditionnel au marché est de ne pas pouvoir garantir le prix d’exécution.

Ordre limite conditionnel : verrouiller le prix, mais risque de non-exécution

L’ordre limite conditionnel est un peu plus complexe : il comporte deux prix — le prix de déclenchement + le prix limite.

Mode de fonctionnement

1. Vous fixez deux prix : le prix de déclenchement (par exemple, 40 000 $) et le prix limite (par exemple, pas en dessous de 39 950 $)
2. L’ordre reste en attente
3. Lorsque le prix atteint 40 000 $, l’ordre est activé
4. Le système convertit alors l’ordre en limite et cherche une opportunité de vente à 39 950 $ ou mieux
5. Si le marché accepte de vendre à 39 950 $ ou plus, l’ordre s’exécute ; si le marché continue de baisser en dessous de 39 950 $, l’ordre reste en attente sans s’exécuter

Définition détaillée du stop-loss de vente

Dans l’ordre limite conditionnel, le stop-loss de vente consiste à ce que, lorsque le prix de l’actif chute à un certain niveau, le système place automatiquement un ordre limite de vente pour garantir que votre prix de vente ne sera pas inférieur à votre seuil acceptable. C’est comme fixer une limite maximale de perte.

Avantages : meilleure protection du prix, vous ne serez pas forcé à vendre à un prix trop bas.
Risques : si le marché chute brutalement au-delà de votre limite, l’ordre ne sera pas exécuté, et vous continuerez à subir des pertes. Cela est fréquent lors de baisses rapides ou de gaps.

Comparaison des deux types d’ordre

En résumé :

• Vous souhaitez garantir une exécution ? Utilisez l’ordre conditionnel au marché, au prix du marché au moment de l’exécution, avec le risque de slippage.
• Vous souhaitez garantir le prix ? Utilisez l’ordre limite conditionnel, au prix que vous fixez, avec le risque que l’ordre ne s’exécute pas si le marché ne correspond pas.

Comment choisir en pratique ?

Scénario 1 : vous venez d’entrer sur le marché, vous souhaitez placer un stop-loss

Supposons que vous ayez acheté du BTC à 40 500 $, et que vous souhaitez sortir automatiquement si le prix descend à 39 500 $.

• Avec un ordre conditionnel au marché : si le marché chute rapidement à 39 000 $, votre ordre sera exécuté au meilleur prix du marché, potentiellement à 39 000 $ ou moins, ce qui peut augmenter la perte.
• Avec un ordre limite conditionnel (limite à 39 500 $) : si le prix atteint 39 500 $, l’ordre sera activé, mais si le marché chute brutalement à 38 000 $, l’ordre ne sera pas exécuté, et la perte sera plus importante.

Scénario 2 : vous souhaitez prendre des profits

Supposons que vous ayez acheté du BTC à 40 500 $, et que vous voulez vendre à 42 500 $.

• Avec un ordre conditionnel au marché : dès que le prix atteint 42 500 $, la vente s’effectue immédiatement au meilleur prix du marché, ce qui peut entraîner un slippage si le marché monte rapidement.
• Avec un ordre limite conditionnel (limite à 42 500 $) : l’ordre ne sera exécuté que si le marché accepte de vendre à 42 500 $ ou plus. Si le marché ne monte pas jusqu’à ce prix, vous risquez de manquer la vente.

Scénario 3 : marché très volatile

Dans des marchés très volatils (par exemple, une nouvelle cryptomonnaie en lancement), le slippage peut être important.

• Il est conseillé d’utiliser l’ordre limite conditionnel pour éviter de vendre à un prix inférieur à celui souhaité, même si cela signifie ne pas vendre du tout.

Risques à connaître

1. En période de forte volatilité : les prix peuvent sauter par-dessus votre prix de déclenchement, ou faire un gap, rendant l’ordre inopérant ou à un prix inattendu.
2. Faible liquidité : le slippage peut être énorme, et l’ordre peut ne jamais s’exécuter.
3. Risques systémiques : défaillance de la plateforme ou latence réseau peuvent affecter l’exécution.
4. Ne pas remplacer une gestion active : ces ordres automatiques sont des outils d’aide, mais il faut continuer à surveiller le marché.

Comment définir le prix de déclenchement et le prix limite ?

1. Analyse technique : repérez les niveaux de support et résistance, ce sont des points classiques pour fixer ces prix.
2. Sentiment du marché : en tendance haussière, les objectifs de profit peuvent être plus ambitieux ; en tendance baissière, les stops doivent être plus larges.
3. Gestion du capital : déterminez votre seuil de perte maximal pour fixer votre stop-loss.
4. Liquidité de la paire : pour les paires peu liquides, privilégiez les ordres limite pour éviter le slippage.

En résumé, il n’y a pas de « meilleur » ordre universel, mais celui qui convient le mieux à votre stratégie et à la situation du marché. L’ordre conditionnel au marché garantit l’exécution, au prix du marché, avec le risque de slippage. L’ordre limite conditionnel garantit le prix, mais peut ne pas s’exécuter si le marché ne correspond pas à votre limite. Utilisez-les de façon complémentaire selon le contexte.