2025-12-26 13:26:48

L’investissement de Berkshire Hathaway dans les cinq principales sociétés commerciales japonaises (Itochu, Marubeni, Mitsubishi Corporation, Mitsui & Co. et Sumitomo Corporation) ne doit pas être sous-estimé. Selon les dernières données de 2025, le coût de cet investissement s’élève à environ 13,8 milliards de dollars US, soit environ 108 milliards de dollars HK. Après les fluctuations du marché et les précipitations temporelles, la capitalisation boursière totale actuelle a dépassé 30 milliards de dollars US, soit plus de 235 milliards de dollars HK, ce qui signifie que les revenus comptables ont doublé.

En termes de ratio d’actionnariat, la participation moyenne de Berkshire est proche ou supérieure à 9-9,8 %, et certaines sociétés commerciales ont même dépassé la limite supérieure de 10 % – c’est le résultat d’un accord spécial du conseil d’administration de chaque société de négociation pour assouplir, ce qui illustre l’importance stratégique de cet investissement.

Beaucoup de gens qualifient cet investissement de « 350 milliards de HK$ pour acheter des actifs en yens », mais la situation réelle est plus rationnelle. Il s’agit essentiellement d’un investissement à forte valeur, associé à une stratégie de financement obligataire en yens à faible rendement. Plus précisément, le coût annuel des intérêts est d’environ 135 millions de dollars, tandis que les dividendes annuels des cinq grandes sociétés de négociation s’élèvent à environ 812 millions de dollars, et le bénéfice net après déduction des coûts de financement est d’environ 677 millions de dollars. En d’autres termes, cet investissement apporte chaque année un flux de trésorerie stable au Berkshire.

Buffett lui-même a déclaré publiquement à plusieurs reprises que Berkshire prévoit de détenir ces actions longtemps, voire « pour toujours », et les considère comme des activités de haute qualité, similaires à celles de Berkshire – dividendes élevés, rachats actifs et opérations mondiales. Sur la base d’une telle évaluation, il est fort probable qu’elle continue à accroître légèrement sa position à l’avenir, renforçant ainsi sa voix au sein de ces principales entreprises japonaises.

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GasFeeLover

· 12-26 16:56

La stratégie de Buffett est vraiment impressionnante. Malgré la dépréciation du yen, il a réussi à stabiliser et à réaliser un flux de trésorerie de 6,77 milliards de dollars, c'est comme si on utilisait de l'argent bon marché pour obtenir des dividendes élevés... Si cette opération était dans la crypto, elle aurait déjà été critiquée comme "les vieux qui arnaquent les jeunes" haha

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gas_fee_trauma

· 12-26 15:43

C'est ça, savoir jouer : un flux de trésorerie gratuit annuel de 677 millions de dollars, Buffett utilise vraiment le yen pour ramasser de l'argent.

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IronHeadMiner

· 12-26 13:56

La stratégie de Buffett est vraiment impressionnante, financer à faible taux d'intérêt pour distribuer des dividendes, un revenu annuel de 677 millions de dollars, c'est du solide. --- Les sociétés commerciales japonaises... c'est vraiment une vache à lait, doubler la mise tout en continuant à percevoir des dividendes, c'est ce qu'on appelle un véritable investissement de valeur. --- Garder en permanence ? Le vieux monsieur considère vraiment ces cinq entreprises comme ses propres enfants, qu'est-ce que cela signifie de dépasser la limite de détention de 10 % ? C'est que cet argent en vaut la peine. --- 138 milliards investis, maintenant plus de 300 milliards, ce n'est pas une simple opération de rachat au plus bas, c'est une stratégie d'ensemble. Un flux de trésorerie stable de 6,77 millions par an, combien de personnes en sont jalouses. --- Je suis un peu curieux, pourquoi les sociétés commerciales japonaises acceptent-elles si facilement de dépasser la limite de détention de 10 %, comment Buffett a-t-il réussi à les convaincre... --- L'obligation en yen à faible taux d'intérêt combinée à des dividendes élevés, j'ai mis longtemps à comprendre cette stratégie, en gros c'est la croissance avec le risque le plus faible. --- Continuer à augmenter la position ? C'est certain, dans ce genre d'affaires avec des dividendes élevés et des rachats d'actions, si c'était moi, je mettrais aussi de l'argent dedans.

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GasSavingMaster

· 12-26 13:56

La stratégie de Buffett avec ces sociétés commerciales japonaises est vraiment impressionnante, arbitrage par financement à faible taux d'intérêt + dividendes stables, avec un bénéfice net annuel de plus de 600 millions de dollars, c'est ça la puissance des intérêts composés. Les gens parlent de bottom fishing, en réalité c'est un jeu d'arbitrage et de flux de trésorerie, le vrai but n'est pas dans le vin. Une participation de 10% qui dépasse le plafond... le conseil d'administration donne une approbation spéciale, qu'est-ce que cela signifie ? Cela montre que leur position est tout simplement différente. Les rendements doublés sont attrayants, mais le plus important c'est que cet argent continue de générer des revenus, la stratégie de détention permanente consiste à profiter à la fois des dividendes et de la croissance. À l'époque où le yen était si faible, les obligations à faible taux d'intérêt étaient aussi bon marché, mais si on les convertit en financement en RMB, est-ce possible ? La différence de levier est énorme.

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SelfCustodyIssues

· 12-26 13:49

La stratégie de Buffett est vraiment exceptionnelle. Lors de la dépréciation du yen, il a verrouillé un flux de trésorerie annuel de 677 millions de dollars en utilisant habilement cette situation. Voilà ce qu'on appelle savoir jouer.

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OnchainHolmes

· 12-26 13:49

Warren Buffett joue encore aux échecs, c'est vraiment impressionnant. Ce n'est pas une question de bottom fishing, mais d'attendre un endroit stable pour générer des revenus, avec un bénéfice net annuel de près de 700 millions ? C'est ça sa stratégie.

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SatoshiNotNakamoto

· 12-26 13:33

La stratégie de Buffett est vraiment impressionnante, utiliser le yen à faible taux d'intérêt pour générer un rendement de 30 milliards de dollars, tout en recevant des dividendes chaque année. C'est ça, savoir investir.

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