Le prêt repo de la Fed, qu'est-ce que c'est ? En termes simples, c'est le régulateur de liquidité dont dispose la Réserve fédérale.

Le fonctionnement est très simple. La Fed achète des obligations d'État, des titres MBS, etc., auprès des traders, tout en convenant de les racheter à une date ultérieure — c'est ce qu'on appelle un repo classique. En substance, la Fed prête de l'argent, injectant ainsi des fonds sur le marché par cette opération. Inversement, lorsque trop de liquidités doivent être retirées, la Fed vend des titres avec un accord de rachat, ce qui s'appelle un reverse repo, et cela sert à retirer de la liquidité.

Pourquoi cette opération est-elle si importante ? Parce que le marché financier ressemble à la circulation sanguine humaine — les fonds doivent constamment circuler. Si le marché devient tendu, les taux d'intérêt peuvent s'envoler, le coût du prêt interbancaire augmente, et tout le système financier peut subir une pression. À l'inverse, si trop d'argent circule, les taux d'intérêt peuvent être tirés vers le bas, et les prix des actifs peuvent exploser.

Grâce à des opérations précises de repo et reverse repo, la Fed peut, comme en réglant la température, trouver un équilibre entre deux extrêmes — maintenir la stabilité des taux d'intérêt tout en assurant le bon fonctionnement du système financier. Que ce soit pour des ajustements quotidiens ou en période de crise pour stabiliser le marché, c'est l'outil de régulation le plus couramment utilisé par la Fed.