Le week-end, mon ami Xiao Yang est venu me demander à nouveau : est-ce que les changements de politique pourraient entraîner un effondrement du marché des cryptomonnaies, faut-il couper immédiatement ses pertes ? J’ai entendu trop de questions similaires.

Honnêtement, la règle de fluctuation du marché est en réalité assez simple. Attente de politique → panique du marché → jeu de capitaux → restructuration du fond. Ceux qui comprennent cette logique achètent au plus bas, ceux qui ne comprennent pas coupent leurs pertes. Aujourd’hui, je vais décomposer clairement ces règles du jeu.

**Les trois phases du jeu de capitaux**

Première phase, libération des attentes. Les signaux politiques se répandent par divers canaux, le marché commence à digérer. Par exemple, une rumeur de politique importante, le Bitcoin commence à se détendre à partir de 122 000 dollars.

Deuxième phase, chute rapide. La panique explose, de nombreux investisseurs particuliers ne peuvent supporter la pression psychologique, ils se précipitent pour vendre. L’indice Nasdaq chute de 3,56 % en une seule journée, le marché des cryptos suit de près, le Bitcoin chute à son plus bas à 103 900 dollars, avec une baisse d’environ 15 % en une journée. La vague de liquidations massives éclate à ce moment-là.

Troisième phase, accumulation des positions. Le fond du marché se forme, les capitaux intelligents commencent à se positionner discrètement. À ce moment-là, les investisseurs particuliers ont déjà quitté le marché, les positions bon marché sont lentement absorbées.

**L’essentiel est de comprendre ce que font les différents acteurs**

Les investisseurs institutionnels et les fonds internes, leur rythme d’opération est complètement opposé à celui des particuliers. La période de panique est justement l’occasion pour eux de se positionner. Et les investisseurs débutants prennent souvent les mauvaises décisions au pire moment — ils paniquent en voyant leur compte diminuer, sans se soucier si le marché rebondira ensuite ou non.

Une chute brutale du marché n’est pas effrayante en soi, ce qui est effrayant, c’est de prendre de mauvaises décisions au mauvais moment. Ceux qui saisissent l’opportunité de renverser la tendance sont toujours une minorité qui reste lucide lors de la panique collective.