Comprendre Liquid Restaking : Guide complet des protocoles prometteurs en 2025

Restake Meaning et principes fondamentaux du mécanisme

Pour comprendre le schéma innovant du liquid restaking, il est d’abord nécessaire de saisir la base sur laquelle il repose. Il s’agit de la preuve d’enjeu (PoS) — un mécanisme de consensus mis en œuvre dans plusieurs réseaux blockchain pour atteindre un accord décentralisé. Dans ce système, les participants doivent verrouiller un certain volume de tokens en tant que garantie, assurant ainsi le fonctionnement et la sécurité du réseau. Plus votre mise est importante, plus vous avez de chances d’être sélectionné comme validateur pour vérifier les transactions et créer de nouveaux blocs. En échange de leur travail fidèle, les participants reçoivent des récompenses, calculées en pourcentage du volume staké.

Le liquid restaking étend le paradigme classique du staking par l’introduction d’un mécanisme spécialisé. Il permet aux tokens de staking liquides (Liquid Staking Tokens, LST), qui représentent numériquement les actifs stakés, de fonctionner dans l’écosystème de la finance décentralisée (DeFi). Ces tokens ne sont pas gelés — ils peuvent être librement échangés, transférés et utilisés sur diverses plateformes DeFi.

Comment fonctionne précisément le mécanisme de réinvestissement

Le liquid restaking désigne le processus par lequel les tokens de staking liquides sont utilisés pour participer à des stratégies de revenus supplémentaires dans l’espace DeFi, tout en maintenant la position initiale de staking active. Cela diffère fondamentalement du staking liquide traditionnel.

Dans le staking PoS classique, les investisseurs bloquent des crypto-actifs pour obtenir des récompenses de consensus. Le staking liquide permet d’obtenir des dérivés (LST) liquides, qui représentent ces fonds mis en garantie et peuvent être utilisés simultanément pour le trading et l’interaction avec l’écosystème DeFi. Cependant, le liquid restaking va plus loin : en utilisant les LST obtenus, les participants accèdent à un second niveau d’opportunités d’investissement.

Lorsque les LST sont envoyés dans des protocoles de liquid restaking, un nouveau type de dérivés est généré — les Liquid Restaking Tokens (LRT). Ils accumulent à la fois la mise initiale et le revenu potentiel provenant du réinvestissement dans des stratégies DeFi supplémentaires.

De plus, l’utilisation de dérivés du staking liquide (LSDs) réduit la barrière d’entrée pour les participants ETH : il n’est plus nécessaire de bloquer un minimum de 32 ETH, comme dans le staking natif. Tout participant peut commencer avec une somme moindre via ces outils.

Le processus schématique se présente ainsi :

Étape 1 : Le participant verrouille un token PoS dans le réseau, contribuant au consensus et à la sécurité de la blockchain.

Étape 2 : En échange, il reçoit un LST — un représentant liquide des coins stakés, prêt à être utilisé dans les protocoles DeFi.

Étape 3 : Le LST reçu est dirigé vers des stratégies de liquid restaking, créant des flux de revenus supplémentaires sans désengager les actifs initiaux.

Résultat : l’investisseur soutient simultanément la sécurité du réseau via le staking et en retire une valeur supplémentaire grâce à l’activité DeFi.

Avantages et risques de l’évolution

Les avantages du liquid restaking incluent une efficacité du capital fortement accrue, une liquidité améliorée par rapport au staking classique et la possibilité de revenus à plusieurs niveaux. Les participants peuvent recevoir simultanément des récompenses pour la validation et des gains issus de l’interaction des LST avec d’autres protocoles DeFi.

Cependant, ce schéma comporte des risques accrus. Il dépend de la sécurité de plusieurs couches de protocoles, la vulnérabilité aux risques liés aux smart contracts augmente, il existe un risque de dépegging des tokens liquides, et la volatilité du marché peut radicalement impacter la valeur des dérivés.

Comparaison : du staking simple au réinvestissement à plusieurs niveaux

L’évolution du staking de base vers le liquid staking, puis vers le liquid restaking, illustre une amélioration continue des approches d’optimisation du capital dans l’espace cryptographique :

Les principales différences se résument à trois aspects :

Accès au capital : Le liquid restaking ne nécessite pas de renoncer à l’utilisation des actifs. Ils fonctionnent simultanément dans plusieurs directions, offrant une flexibilité à l’investisseur.

Rotation des fonds : Alors que dans le staking traditionnel, les actifs sont gelés, le liquid restaking crée un environnement de circulation constante via l’émission de tokens liquides, prêts à l’investissement.

Rentabilité du capital : Les participants peuvent potentiellement réaliser un double revenu — via les récompenses de consensus et via l’interaction des dérivés liquides avec l’écosystème DeFi, ce qui augmente considérablement la rentabilité globale du capital staké.