Observation de l'écosystème Move-to-Earn : configuration du marché et opportunités d'investissement

Lorsque chaque pas que vous faites, chaque mouvement que vous effectuez vous permet de gagner des cryptomonnaies, cela ressemble à de la science-fiction, mais c’est déjà une réalité. Les jeux Move-to-Earn (M2E) combinent habilement le fitness traditionnel et l’incitation par blockchain, permettant aux utilisateurs d’obtenir des retours en actifs numériques tout en améliorant leur santé physique. La logique centrale de cet écosystème émergent est simple : l’activité physique est suivie, quantifiée et récompensée via des contrats intelligents.

Mécanisme de fonctionnement central de l’écosystème M2E

L’infrastructure du mode Move-to-Earn repose sur les capteurs du smartphone ou des dispositifs portables pour suivre les mouvements de l’utilisateur. Une fois que les données d’activité sont vérifiées et enregistrées de manière cryptée, l’utilisateur peut recevoir des récompenses sous forme de jetons ou de NFT. Ces récompenses peuvent être dépensées dans l’écosystème de l’application ou échangées sur des plateformes de cryptomonnaies.

Différents plateformes M2E adoptent des stratégies d’accès différenciées. Des projets comme STEPN utilisent un seuil basé sur des NFT : l’utilisateur doit acheter un NFT de chaussure de sport virtuelle pour commencer à gagner des jetons ; tandis que Sweatcoin opte pour un modèle plus inclusif, sans investissement initial, il suffit de télécharger l’application pour participer. Ces deux approches représentent deux voies de développement dans l’écosystème M2E : un accès élevé avec un rendement élevé vs. un accès faible avec une large couverture.

Des projets émergents comme Fight Out et MetaGym explorent des mécanismes innovants tels que le suivi du rythme cardiaque, les compétitions sociales, dans le but d’accroître la fidélité des utilisateurs par une compétition renforcée et une interaction communautaire.

Situation du marché : capitalisation des jetons et nombre d’utilisateurs

Sur le plan du marché, le secteur Move-to-Earn maintient une certaine attention. Selon les statistiques, la capitalisation totale des projets liés à M2E approche les 700 millions de dollars (au 04/2024), avec plus de 30 projets majeurs dans l’industrie. Cette taille, bien qu’inférieure à celle du GameFi traditionnel, témoigne de la santé et du potentiel de développement de l’écosystème.

Analyse approfondie des projets phares

STEPN (GMT) : Leader en capitalisation dans la chaîne de sport

STEPN conserve une position incontestée dans le domaine Move-to-Earn. En tant que projet phare basé sur la blockchain Solana, il utilise un modèle à double jeton : GST pour les transactions internes et la mise à niveau des NFT, GMT pour la gouvernance et le déblocage de fonctionnalités avancées.

Les utilisateurs entrent dans le jeu en achetant et équipant des NFT de chaussures de sport, supportant le mode Solo (course seule pour gagner du GST), le mode Marathon (compétition virtuelle) et le mode en arrière-plan (accumulation de pas sans ouvrir l’application). Cette flexibilité permet à STEPN de couvrir différents profils d’utilisateurs.

Les données montrent qu’en avril 2024, STEPN a annoncé une airdrop de 100 millions de GMT à la communauté (basé sur FSL ID). Cependant, l’activité utilisateur est sous pression — le nombre d’utilisateurs actifs mensuels est passé de 700 000 à moins de 35 000, reflétant une période de refroidissement commune à l’industrie. Malgré cela, GMT reste le projet avec la plus grande capitalisation dans le secteur M2E, avec une valeur de marché circulante de 45,77 millions de dollars, témoignant de la reconnaissance du marché pour ses perspectives à long terme.

Sweat Economy (SWEAT) : Approche grand public

Sweat Economy adopte un modèle commercial totalement différent de STEPN — pas besoin d’acheter des NFT, tout le monde peut télécharger l’application et commencer à gagner. Cette stratégie a porté ses fruits : le projet compte plus de 150 millions d’utilisateurs à travers le Web2 et Web3, et a été élu en 2022 comme l’application de fitness la plus populaire.

La plateforme fonctionne sur la blockchain NEAR, héritant de ses caractéristiques d’efficacité et de faibles coûts. Sweat Economy a conçu une économie de jetons durable — en ajustant dynamiquement la difficulté du minage, elle réduit progressivement le taux d’émission de jetons pour lutter contre l’inflation. Cette conception proactive est relativement rare dans les projets M2E.

La capitalisation circulante de SWEAT est actuellement de 10,61 millions de dollars, faisant de cette application grand public un exemple représentatif du secteur M2E.

Step App (FITFI) : Tentative d’expansion multi-chaînes

Step App est construit sur la blockchain Avalanche, avec un modèle économique basé sur deux jetons : KCAL comme récompense d’activité, FITFI pour la gouvernance et le staking. Les utilisateurs gagnent des KCAL en marchant ou courant, qu’ils peuvent utiliser pour acheter ou renforcer leurs NFT de sneakers.

Le projet compte plus de 300 000 utilisateurs dans plus de 100 pays, ayant parcouru collectivement 1,4 milliard de pas et reçu plus de 2,3 milliards de jetons KCAL en récompenses. Ces chiffres illustrent une base utilisateur solide. La capitalisation actuelle de FITFI est de 2,31 millions de dollars.

Genopets (GENE) : Fusion NFT et fitness

Genopets transforme chaque donnée d’activité en énergie pour un animal virtuel. Chaque pas renforce votre compagnon numérique, ce qui augmente son attrait par une conception anthropomorphique.

Le projet est basé sur l’écosystème NFT de Solana, avec une série Genesis Genopets dont le volume de transactions historiques dépasse 146 000 SOL. La plateforme utilise deux jetons, GENE et KI, pour permettre des échanges NFT, l’achat d’habitats, et d’autres formes d’engagement à plusieurs niveaux.

dotmoovs (MOOV) : Nouvelle dimension dans le sport compétitif

dotmoovs combine sport, blockchain et intelligence artificielle. Les utilisateurs participent à des compétitions sportives en paires, avec un système de notation par IA (créativité, rythme, technique, etc.), le gagnant recevant des jetons MOOV. Ce design transforme le M2E d’un simple comptage de pas en une compétition active.

Le projet est déployé sur la blockchain Polygon, supportant la transaction et la location de NFT, et a attiré plus de 80 000 joueurs issus de 190 pays. La capitalisation circulante de MOOV est de 501 700 dollars.

Walken (WLKN) : Innovation dans les personnages compétitifs

Walken permet aux utilisateurs de créer un personnage de jeu appelé CAThlete, qui peut améliorer ses capacités par l’activité physique et participer à des compétitions. La plateforme propose différents modes de compétition : sprint, ville, marathon, etc., où les utilisateurs gagnent des jetons ou entrent dans des compétitions à haut risque.

L’application a été téléchargée plus d’un million de fois sur Google Play Store. WLKN utilise une architecture à double jeton (gouvernance et récompenses séparées), avec une capitalisation circulante de 3,3 millions de dollars.

Move-to-Earn vs. Play-to-Earn : deux axes parallèles

M2E et Play-to-Earn (P2E), bien qu’utilisant tous deux NFT et jetons comme incitations, diffèrent grandement dans leurs cibles et leur logique opérationnelle.

Les jeux P2E (comme Axie Infinity, The Sandbox) tournent autour de tâches complexes dans un univers virtuel, nécessitant une stratégie et un engagement à long terme, attirant principalement les joueurs traditionnels. M2E, en revanche, transforme l’activité physique quotidienne en opportunité de gain, avec une barrière d’entrée beaucoup plus faible, touchant un public plus large — amateurs de fitness, novices en cryptomonnaie, et grand public.

Sur le plan économique, P2E dépend de la mise à jour continue de contenu et de l’afflux de nouveaux utilisateurs pour maintenir l’intérêt, avec un risque de saturation ; M2E offre des revenus plus stables et prévisibles, mais doit gérer efficacement l’inflation des jetons.

Contraintes et risques

Le secteur Move-to-Earn fait face à plusieurs défis incontournables.

Pression inflationniste : de nombreux projets ont une offre de jetons native illimitée, comme le GST de STEPN. Lorsque la vitesse d’émission dépasse la demande, cela entraîne une spirale de dévaluation, réduisant les gains réels des utilisateurs.

Coût d’entrée élevé : la nécessité d’acheter des NFT crée une barrière à l’entrée. Le prix des chaussures virtuelles de STEPN a été très élevé, excluant de nombreux potentiels utilisateurs.

Bottleneck de scalabilité : avec l’augmentation du nombre d’utilisateurs, la blockchain sous-jacente doit supporter un volume de transactions plus élevé. La congestion et les frais élevés peuvent détruire l’attractivité du système de récompenses en temps réel.

Dilemme de durabilité : beaucoup de projets dépendent initialement des investissements de nouveaux entrants, créant une structure pyramidale. Lorsque la croissance ralentit, tout le système économique risque de s’effondrer.

Perspectives de développement

Malgré ces défis, l’avenir de l’écosystème Move-to-Earn reste prometteur.

L’intégration de la réalité augmentée (AR) et de la réalité virtuelle (VR) pourrait considérablement augmenter l’interactivité et le plaisir de l’activité physique. Des fonctionnalités de suivi de santé plus précises donneront aux utilisateurs une meilleure connaissance d’eux-mêmes. Le déploiement multi-chaînes et l’amélioration de la conception économique des jetons peuvent disperser les risques systémiques et renforcer la résilience de l’écosystème.

Move-to-Earn est à un moment clé de transition, passant de la phase de validation à celle de maturité. Les investisseurs et participants doivent rester vigilants face à la volatilité du marché et à la durabilité de la valeur des jetons, tout en reconnaissant le potentiel à long terme de cet écosystème pour relier fitness et finance.