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La fragmentation des positions sur Ethereum s'accentue : confrontation entre gros investisseurs, chute rapide du taux de profitabilité
Au début de 2025, Ethereum subit une vague de pression sur le marché. Les données on-chain sont devant nous – plus de 40 % de l’offre d’Ethereum est à perte, qu’est-ce que cela signifie ? La plupart sont piégés. Ce qui est encore plus réconfortant, c’est que la proportion de positions rentables est passée de plus de 75 % au début de ce mois à 59 %, une baisse significative en peu de temps.
Fait intéressant, les grands noms du cercle ont commencé à être en désaccord. Des détenteurs connus comme Erik Voorhees et Arthur Hayes se reconfigurent, échangent ou quittent simplement leurs positions Ethereum – ils parlent d’eux-mêmes. Mais qu’en est-il de l’autre camp ? Bien que les autres grands investisseurs soient effrayés par les pertes flottantes sur les livres, ils continuent d’augmenter leurs positions et n’ont aucune intention de se retirer.
Qu’est-ce qui sous-tend cette position opposée ? Il n’y a aucun consensus sur l’avenir d’Ethereum. Les réserves des bourses augmentent, mais les ETF sortent des fonds, et le rythme des institutions et des investisseurs particuliers est complètement différent, qui a raison ?
Selon la courbe de l'offre et de la demande, un taux de perte de 40 % est déjà le point critique de l'évaluation d'une œuvre d'art, et si cela chute encore, même le dadaïsme ne pourra pas sauver la situation.
Lorsque les grands influenceurs votent avec leurs pieds, nous sommes encore en train de deviner ce qu'ils pensent, c'est ça qui est le plus magique.
En réalité, c'est comme une exposition d'art contemporain, personne ne sait vraiment combien ça vaut, tout ce qu'on sait, c'est que certains continuent d'acheter.
Lorsque le prix plancher chute, tout devient clair comme de l'eau de roche.
40 % de pertes, 60 % qui se battent encore, en gros c’est un manque de consensus, chacun fait sa propre chose. Erik s’enfuit, Arthur disparaît aussi, ce n’est pas ça que l’on appelle la preuve que l’argent intelligent vote avec ses pieds ?
Inversement, certains ajoutent-ils encore des positions ? Soit c’est une auto-défense des petits investisseurs, soit il y a des informations privilégiées, mais nous, les joueurs comme nous, ne devrions pas trop nous y attarder, c’est juste à titre de référence.
La sortie d’ETF du portefeuille d’échange et l’augmentation des réserves en trading, qu’est-ce que ce contraste signifie ? Que font les institutions… On sent un peu l’atmosphère d’un mécanisme de coupe de petits investisseurs.
Honnêtement, en regardant ces données, ça devient agaçant. En quelques semaines seulement, la part des positions profitables est passée de 75 % à 59 %, cette vitesse… Heureusement que je n’ai pas tout mis en risque.