#美联储降息 La probabilité de pause de la Fed en janvier passe de 70% à 78%, ce signal mérite d'être surveillé. La hausse de cette probabilité reflète une revalorisation du marché concernant la rigidité de l'inflation, ce qui signifie également que l'environnement de liquidité pourrait être plus tendu que prévu.

Du point de vue on-chain, ce type de changement d'anticipation macroéconomique laisse généralement des traces dans les flux de capitaux. Les gros investisseurs ajustent souvent leurs positions en avance avant un changement de politique — soit en sortant prématurément pour verrouiller leurs gains, soit en se couvrant. Les deux dernières semaines, il est important de suivre en particulier les mouvements de ETH et BTC des portefeuilles whales, notamment le volume transféré vers les exchanges. Si des signaux clairs de sortie concentrée apparaissent, cela reflétera les attentes réelles du marché plus tôt que la publication des nouvelles.

Il faut également surveiller le rythme des flux entrants et sortants des stablecoins. L’échec à la réalisation des attentes de baisse des taux peut déclencher une revalorisation des actifs risqués, avec des capitaux qui pourraient quitter le marché des cryptos pour se réfugier dans des actifs traditionnels. La distribution des liquidations de positions sur contrats à terme est aussi un indicateur précieux, car ces données reflètent plus directement les véritables paris des participants du marché sur l’avenir des taux d’intérêt.

Avant la décision du FOMC, les données seront encore plus significatives.