DeFi vs Finance traditionnelle : Citadel et les géants de l'industrie s'affrontent violemment sur la régulation des titres tokenisés

【Blocktivity】12 décembre, une violente controverse sur la régulation de la DeFi s’est déroulée à Washington. Le géant du hedge fund Citadel Securities a soumis une lettre de 13 pages à la Securities and Exchange Commission des États-Unis, plaidant pour un renforcement de la régulation des protocoles de finance décentralisée traitant des titres tokenisés — cette démarche a immédiatement suscité une vive réaction dans l’industrie.

Le Fonds d’éducation DeFi, le géant du capital-risque a16z, la Chambre de commerce numérique, Orca Creative, l’avocat renommé J.W. Verret ainsi que la Fondation Uniswap ont rapidement publié une réponse conjointe, affirmant que les arguments de Citadel sont « sans fondement ». La lettre adressée à la SEC indique que, bien que les deux parties reconnaissent l’importance de la protection des investisseurs et de l’ordre du marché, elles s’opposent fondamentalement à l’idée que « ces objectifs ne peuvent être atteints qu’en enregistrant avec des intermédiaires traditionnels de la SEC ».

Citadel Securities insiste sur le fait que les protocoles DeFi pourraient constituer des plateformes d’échange ou des courtiers nécessitant une inscription et une régulation. Cependant, la situation est favorable à la camp de la DeFi — la nouvelle administration de la SEC sous le gouvernement Trump a continué cette année à défendre davantage d’espace politique pour l’industrie de la cryptographie. Le conseiller en cryptographie de la Maison Blanche, Patrick Witter, a récemment exprimé sur les réseaux sociaux son « soutien à la nécessité de protéger les développeurs de logiciels et la DeFi ».

Un porte-parole de Citadel a également tenté d’apaiser la position, déclarant que la société « soutient fermement la tokenisation et d’autres innovations pouvant renforcer la position de leadership numérique des États-Unis », tout en soulignant que cela ne doit pas se faire « au prix de la protection rigoureuse des investisseurs ».

La réponse de l’alliance DeFi est plus acerbe. La porte-parole du Fonds d’éducation DeFi, Jennifer Rosenthal, a laissé entendre que Citadel en réalité défend ses propres intérêts commerciaux, « pour une entreprise confrontée à la menace de nouvelles technologies qui mettent en danger ses activités et parts de marché, il est d’autant plus facile de remettre en question la légitimité de cette technologie ». Elle a également noté que la lettre de Citadel comporte « de nombreuses erreurs factuelles et déclarations trompeuses ».

Ce conflit reflète la divergence fondamentale entre la finance traditionnelle et l’innovation Web3 : faut-il laisser les marchés sur la chaîne fonctionner selon un mode conçu avec soin, ou faut-il appliquer le cadre des intermédiaires traditionnels ? Dans le contexte où le nouveau gouvernement américain semble plus favorable à l’appui de l’innovation cryptographique, cette bataille réglementaire pourrait avoir un impact profond sur l’avenir du développement de la DeFi.