Perspectives sur le prix de l'Ethereum : les institutions sortent, les liquidations explosent et les analystes tirent la sonnette d'alarme

Source : Coindoo Titre original : Perspectives des prix d'Ethereum : Les institutions sortent, les liquidations explosent et les analystes tirent la sonnette d'alarme Lien original : https://coindoo.com/ethereum-price-outlook-institutions-exit-liquidations-spike-and-analysts-sound-the-alarm/

Répartition du marché

Ethereum est entré dans l'une de ses phases les plus difficiles de l'année, glissant vers la zone des 2 700 $ après un nouveau tour de ventes massives.

Points clés :

• La chute de l'Ethereum dans la fourchette de 2 700 $ s'est accélérée après plus de $413 millions de liquidations longues.
• Les sorties d'ETF ont atteint 261,6 millions de dollars le 20 novembre, ajoutant une forte pression de vente de la part des institutions.
• Une activité sur la chaîne faible et une augmentation de l'offre d'ETH continuent de peser sur le sentiment de prix.

Le mouvement n'était pas graduel — plus de 413,9 millions de dollars de positions ETH à effet de levier ont été liquidées en une seule journée, et les positions longues ont absorbé $381 millions de cette perte, ce qui signifie que les taureaux ont été forcés de sortir du marché pendant que le prix s'effondrait. La vente en cascade a amplifié l'élan à la baisse et a effacé toute tentative de reprise intrajournalière.

Signaux des indicateurs techniques Pas de soulagement immédiat

Le dernier graphique de 4 heures dresse un tableau inquiétant. Le RSI se situe près de 26, indiquant de profondes conditions de survente sans pour autant afficher une véritable structure de creux. L'histogramme MACD continue de s'étendre vers le bas, tandis que les lignes de signal restent largement séparées - des signes clairs que l'élan baissier domine toujours.

Chaque rebond au cours des deux dernières semaines a échoué à franchir la résistance décroissante, et la structure des plus bas inférieurs reste intacte.

Le marché des ETF se retourne contre Ethereum

Les flux institutionnels ont alimenté le déclin. Le 20 novembre, les ETF Ethereum ont enregistré des sorties nettes de 261,6 millions de dollars, marquant l'un des jours rouges les plus lourds du mois. Le Grayscale Ethereum Trust a de nouveau conduit les retraits, suivi par les produits Bitwise et BlackRock. Cela renforce un thème selon lequel les institutions réduisent encore leur exposition plutôt que de diminuer leur coût moyen.

La faiblesse on-chain maintenant au cœur du récit

Depuis des mois, les analystes ont suggéré que le plus grand risque d'Ethereum n'était pas la concurrence, mais la stagnation. Les frais de transaction sont plus bas, mais l'activité n'est pas revenue sur la chaîne principale d'Ethereum. Les moteurs de revenus principaux comme la participation au DeFi, le trading de NFT et la spéculation sur la chaîne n'ont jamais retrouvé les niveaux des précédentes périodes de marché haussier. Même le passage aux réseaux de couche 2 n'a pas réussi à se traduire par une utilisation plus forte du mainnet, laissant la blockchain plus silencieuse et moins rentable.

La promesse de déflation stagne alors que l'offre continue de croître

Le mécanisme de brûlage était autrefois censé rendre l'ETH régulièrement déflationniste, mais avec une utilisation faible du réseau, le brûlage n'a pas suivi le rythme de l'émission. Au cours des trois dernières années, plus d'ETH a été créé que détruit, rendant l'actif net inflationniste à un moment où la demande est déjà limitée. Une offre en expansion pendant une période de faible activité est l'une des pires combinaisons pour la valorisation — et l'action des prix reflète maintenant cela.

Ce dont Ethereum a besoin pour un véritable rétablissement

Selon les analystes, le chemin à suivre est encore ouvert mais nécessite une adoption significative, pas une spéculation motivée par le sentiment. Deux déclencheurs ont le potentiel de changer l'élan :

• Clarté réglementaire aux États-Unis permettant la participation des institutions dans la DeFi
• Une nouvelle vague d'adoption du Web3 capable de restaurer une utilisation élevée et des revenus de frais

Selon des recherches de l'industrie, le problème de prix n'est pas simplement le résultat de liquidations de levier ou de pression des ETF — c'est la conséquence d'un réseau qui ne génère plus l'activité économique nécessaire pour soutenir la valorisation de l'ETH. Les analystes soulignent que la faiblesse d'Ethereum est structurelle, non émotionnelle : sans demande pour l'espace de bloc, sans flux DeFi de grande valeur, et sans frais on-chain durables, l'appréciation des prix devient de la spéculation plutôt qu'un reflet de la productivité.

Depuis l'été 2024, l'activité DeFi a été extrêmement réduite, ce qui a entraîné une génération de frais très limitée sur le réseau Ethereum. Une partie de cela est due à la migration Layer-2 et aux mises à jour du réseau, mais le point le plus important est que l'activité ne s'est tout simplement pas rétablie.

Les analystes croient que des rallies de soulagement peuvent apparaître à court terme, mais un véritable potentiel à la hausse nécessite un retour de l'utilisation réelle sur la chaîne. Selon eux, la prochaine phase haussière durable d'Ethereum ne commencera que si le réseau retrouve son rôle de centre économique central du Web3 — soit par le biais de la DeFi institutionnelle, soit par un revival à grande échelle des applications décentralisées.

Jusqu'à ce qu'un de ces catalyseurs se matérialise, les marchés peuvent continuer à considérer l'ETH comme un actif à haut bêta risque plutôt qu'un réseau productif et générateur de revenus.