Un grand fabricant de puces mémoire vient de révéler quelque chose de fou sur ses sources de revenus. Il s'avère que 70 % de ses flux de trésorerie proviennent de clients américains. Mais voici le hic : plus d'un quart du chiffre d'affaires total (27 % pour être exact) provient d'un seul client : ce géant des puces graphiques que tout le monde connaît.

Ce niveau de concentration soulève des sourcils. Lorsqu'un client contrôle plus d'un quart de votre entreprise, vous êtes essentiellement porté par leur vague. Si la demande en IA se refroidit ou si les accords d'approvisionnement changent, l'impact pourrait se propager rapidement.

Pour ceux qui suivent les tendances matérielles dans la blockchain et l'informatique décentralisée, cela a de l'importance. Les mêmes puces qui alimentent les fermes d'entraînement en IA alimentent également les rigs de minage haute performance et les nœuds de validation. Les goulets d'étranglement dans la chaîne d'approvisionnement ou les pivots stratégiques des acheteurs majeurs pourraient remodeler la disponibilité et les prix dans l'ensemble de la pile technologique - y compris l'infrastructure crypto.

Diversification ? Ce n'est pas vraiment leur point fort en ce moment. La domination du marché américain, ainsi qu'une forte dépendance à un méga-client, dessinent un tableau à la fois d'opportunité et de vulnérabilité. Il vaut la peine de suivre l'évolution de la situation à mesure que les modèles de demande évoluent.