[LONG] Le recul de la crypto n'est pas une correction ; c'est un point d'inflexion narratif. $BTC a atteint 94,4K $ après avoir atteint son sommet à $126K en octobre. $ETH a franchi le support de 3 100 $ et pourrait bientôt tester 2 900 $. Ce réajustement est important.

Ce qui se passe : Ce n'est pas simplement la fin d'un fantasme de stimulation de la Fed. C'est un nettoyage de levier. La cascade de liquidation d'environ 1,3 milliard de dollars fin octobre a déclenché des ventes réflexes et a éliminé les positions faibles. Une fois que les acteurs trop endettés quitteront autour de ces niveaux, la découverte des prix pourra fonctionner proprement. $BTC.D à environ 59,4 % montre le capital se consolidant tandis que les positions se réinitialisent.
Pourquoi cela importe : L'ancienne narration (les baisses de taux = crypto moon) est morte. La nouvelle est en train de se former maintenant : des rendements de staking réels, $BTC dans les allocations de trésorerie, des stablecoins en tant qu'infrastructure de règlement. Ceux-ci n'ont pas besoin du soutien de la Fed, ils se construisent sur l'adoption.
Bull Case, The Inflection Play:
Si le support se maintient autour de $BTC ~90K-$94K et $ETH ~2,8k et que l'accumulation des baleines s'accélère, le discours passe à "le macro ne conduit plus la crypto, l'adoption le fait". La garde institutionnelle et le staking révèlent une réelle demande d'infrastructure. Cible : $BTC ~130K-$145K d'ici le premier trimestre 2026 sur la base des fondamentaux, pas de la spéculation.
Bear Case, plus difficile que prévu :
La macro s'aggrave. Des chocs géopolitiques ou financiers déclenchent un désendettement général. Le détail reste à l'écart (beaucoup vendu $BTC ~110K et ne réintégrera pas tant que ~$150K). Les rendements de staking se comprimeraient, le récit stagne. $BTC moulin ~$88K-$105K avec des baisses vers le bas des 70 pour 18-24 mois.
Si les métriques se renforcent pendant que le prix se reconstruit à partir de ~94K, le scénario haussier se verrouille. S'ils stagnent, la probabilité baissière augmente.
Vérification de la réalité : Les marchés ne changent pas de récit de manière nette. Ce que vous voyez est un réajustement probabiliste. Le scénario haussier avance si le positionnement se clarifie et que les récits d'infrastructure tiennent. Mais le risque est réel si les chocs macro dominent ou si l'adoption stagne.
Ce repli est le marché qui demande : cette infrastructure est-elle réelle ou juste du théâtre ? Les ~90 prochains jours décideront si c'est l'inflexion ou juste un autre cycle au sein de l'ancien régime.
Mon avis ? Les temps ont changé et c'est ainsi que je vois les choses $BTC :
$BTC