📍Trump promet de donner de l'argent aux gens – l'or s'envole de +2,8 %, le marché pense à un QE comme en 2020

M. Trump propose de verser 2 000 $ à chaque citoyen américain à partir des revenus des droits de douane, de lancer un prêt hypothécaire de 50 ans, d'offrir 10 000 $ aux fonctionnaires travaillant pendant la fermeture du gouvernement, et de transformer le crédit d'impôt ACA en aide directe. Plus précisément :

📌 "Dividende tarifaire": 2 000 $ pour chaque citoyen américain
- Trump a déclaré qu'il utiliserait les recettes fiscales des droits de douane sur les importations pour distribuer 2 000 $ à chaque personne, à l'exception des personnes à revenu élevé.
- Si l'on considère l'ensemble de la population, les dépenses totales devraient atteindre 684 milliards de dollars ; si l'on ne prend en compte que les 2/3 de la population éligible, environ 450 à 500 milliards de dollars.

Le problème est que les recettes douanières ne suffisent pas actuellement et que la Cour suprême examine la légalité de cette politique. Les droits de douane entraînent déjà de l'inflation, et maintenant ils injectent de l'argent, ce qui double la pression sur l'IPC. Une idée très attrayante sur le plan politique, mais extrêmement risquée sur le plan fiscal.

📌 Hypothèque de 50 ans – acheter une maison plus facilement, s'endetter plus longtemps : Trump et Bill Pulte (FHFA) confirment qu'ils envisagent des prêts hypothécaires fixes de 50 ans pour réduire la pression des remboursements mensuels.
Le problème est :
- La loi Dodd-Frank n'autorise pas Fannie Mae/Freddie Mac à racheter des prêts de plus de 30 ans.
- Le manque de produits de couverture sur 50 ans rend difficile l'entrée des banques.
- De plus, prolonger le cycle d'endettement des ménages perturbera les risques systémiques.

📌 Prime de 10 000 $ pour les fonctionnaires toujours en poste pendant la fermeture
Impact économique faible, mais symbolique pour les partisans de Trump. Cela semble toujours juridiquement viable.

📌 Réforme de l'ACA – transformer le crédit d'impôt en liquidités ( a été mentionné dans l'article précédent, ce n'est qu'une promesse en l'air ).

-\u003e Tous portent le même message : injecter de l'argent dans l'économie. L'or réagit immédiatement : +2,8 % dans la journée.
Si l'on compare avec le programme QE 2020 de la Fed, cette proposition de distribution de fonds équivaut à 450 à 700 milliards de dollars, soit environ 10 à 15 % de la taille du programme QE de la Fed en 2020, lorsque la Fed a injecté 4,6 billions de dollars dans le système financier.

Cependant, la différence réside dans la direction de l'impact :
- Fed QE : achat d'obligations & MBS → création de liquidités indirectes pour le marché financier.
- Dividende Trump : l'argent va directement dans les poches des citoyens → stimule la consommation et accélère l'inflation.
→ Bien que de plus petite taille, l'effet psychologique et l'inflation à court terme peuvent être équivalents à 20-25 % par rapport au QE 2020, car les flux monétaires vont directement vers la consommation plutôt que vers les actifs.

Il n'est pas clair si cette promesse se réalisera, mais à mon avis, c'est très difficile. Parce que Trump fera face à beaucoup d'oppositions de la part des fonctionnaires du gouvernement.