Pertes et gains (PnL) en cryptomonnaies : concepts et calculs

Dans le monde des crypto-monnaies, comprendre les pertes et les gains (PnL) est fondamental pour évaluer la performance des investissements. Ce concept, familier dans les finances traditionnelles, acquiert des nuances particulières dans l'écosystème crypto. Maîtriser des termes comme la valeur de marché (MTM), PnL réalisé et non réalisé est essentiel pour avoir une vision claire du portefeuille de cryptoactifs.

Sans une méthode définie pour analyser les pertes ou les gains, trader des cryptoactifs peut s'avérer écrasant. Le PnL reflète la variation de la valeur des positions d'un trader pendant une période spécifique, fournissant une métrique cruciale pour évaluer la performance financière sur le marché des cryptoactifs.

Fondements du PnL dans les cryptoactifs

Le PnL en crypto-monnaies fait référence au calcul du gain ou de la perte obtenue dans un investissement ou une position commerciale dans des actifs numériques. Cette métrique est essentielle pour évaluer la performance financière d'un opérateur ou d'un investisseur sur le marché des cryptoactifs.

Valeur de marché (MTM)

Le MTM est le processus d'évaluation d'un actif en fonction de son prix actuel sur le marché ou de sa juste valeur. Par exemple, si un investisseur possède une certaine quantité d'Ethereum (ETH), sa valeur fluctuera en fonction du prix du marché en vigueur.

La formule générale pour calculer le PnL est :

PnL = Prix MTM actuel - Prix MTM précédent

Imaginons que le prix MTM d'ETH aujourd'hui est de 1 970 $, tandis qu'hier il était de 1 950 $. Dans ce cas, le PnL serait de 20 $, indiquant un gain. En revanche, si le prix MTM d'ETH hier était de 1 980 $, cela indiquerait une perte de 10 $.

Valeur future

La valeur future projette la valeur d'un actif numérique à un moment ultérieur.

Par exemple, si un trader parie 1 000 dollars sur Tron (TRX) avec un rendement annuel de 4 %, combien récupérera-t-il après un an ? La réponse est 1 040 $. Au moment du pari, la valeur actuelle est de 1 000 $, tandis que la valeur future sera de 1 040 $.

Il existe une autre application de la valeur future. Les traders pourraient se demander combien parier pour obtenir 1 040 $ en un an. En connaissant les valeurs présentes et futures, ils peuvent calculer le facteur d'actualisation à l'aide de la formule :

Facteur d'actualisation = Valeur présente / Valeur future

PnL réalisé

Le PnL réalisé est calculé après avoir fermé une position (vendre le cryptoactif). Il ne prend en compte que le prix exécuté des ordres et n'a pas de relation directe avec le prix de marque.

La formule pour le PnL réalisé est :

PnL réalisé = Prix de sortie - Prix d'entrée

Un exemple : si le prix d'entrée pour acheter une certaine quantité de Polkadot (DOT) est $70 et le prix de sortie est 105 $, le PnL pour la période est de 35 $, reflétant un gain. Cependant, si le prix de clôture était de 55 $, le PnL serait de -15 $, indiquant une perte.

PnL non réalisé

Le PnL non réalisé fait référence au gain ou à la perte sur des positions ouvertes qui n'ont pas encore été fermées. La formule pour le déterminer est :

PnL non réalisé = Prix de marque actuel - Prix d'entrée moyen

Supposons qu'Alice ait acquis des contrats ETH avec un prix d'entrée moyen de 1 900 $. Le prix de marque de l'ETH est actuellement de 1 600 $. Le PnL non réalisé pour Alice serait :

PnL non réalisé = 1 900 $ - 1 600 $ = $300 perte non réalisée(

Méthodes de calcul du PnL

Pour déterminer le PnL dans les cryptoactifs, un trader doit trouver la différence entre le coût initial d'acquisition d'un actif numérique et sa valeur de marché actuelle. Il existe plusieurs méthodes pour calculer le PnL :

) Méthode FIFO ###premier entré, premier sorti(

La méthode FIFO utilise le prix de l'actif depuis sa première acquisition. Étapes pour calculer :

1. Calculer le coût initial en multipliant le prix d'achat par unité par la quantité vendue.
2. Déterminer la valeur de marché actuelle en multipliant le prix actuel par unité par la quantité vendue.
3. Trouver le PnL en soustrayant le coût initial de la valeur de marché actuelle.

) Méthode LIFO ###dernier entré, premier sorti(

La méthode LIFO utilise le prix d'achat le plus récent de l'actif. Les autres aspects sont similaires à la méthode FIFO.

) Méthode du coût moyen pondéré

Cette méthode détermine le coût moyen de toutes les unités d'un actif numérique dans le portefeuille. Étapes:

1. Calculer le coût total de toutes les unités.
2. Diviser le coût total par le nombre d'unités pour obtenir le coût moyen pondéré.
3. Trouver la valeur marchande actuelle des unités vendues.
4. Déterminer le PnL en soustrayant le coût moyen de la valeur marchande actuelle.

Analyse des positions ouvertes et fermées

Examiner régulièrement les positions ouvertes et fermées est crucial pour surveiller la performance. Un achat initial est une position ouverte, tandis que vendre l'actif ferme la position. L'analyse fréquente des opérations aide à maintenir un trading organisé.

Calcul du l'année jusqu'à la date ###YTD(

Le YTD mesure la performance des investissements depuis le début de l'année jusqu'à la date actuelle. Il est utile pour les investisseurs qui détiennent des cryptoactifs à long terme, leur permettant de connaître leurs gains non réalisés en comparant la valeur du portefeuille au début et à la fin d'une période.

Calcul basé sur les transactions

Cette méthode nécessite de calculer le PnL pour chaque transaction spécifique. Elle est idéale lorsque le nombre d'opérations est limité et qu'une analyse individuelle est nécessaire.

Bénéfice pourcentage

Cette approche exprime le PnL en pourcentage du coût initial, offrant une perspective relative du rendement de l'investissement.

Calcul du PnL sur contrats perpétuels

Les contrats perpétuels, sans date d'échéance fixe, nécessitent un calcul qui prend en compte à la fois le PnL réalisé et le PnL non réalisé. Le processus implique de déterminer la taille de la position, le prix d'entrée, le prix de liquidation et les gains ou pertes réalisés.

Importance des calculs de PnL

Comprendre le PnL en cryptoactifs est fondamental pour évaluer la performance du portefeuille. Il fournit des informations sur des paramètres clés tels que la base de coûts, la quantité, le prix de chaque opération et la rentabilité, permettant aux traders d'ajuster leurs stratégies.

En plus des calculs manuels, il existe des outils spécialisés et des robots de trading automatisés qui peuvent aider les opérateurs à analyser leur performance et à se concentrer sur des opportunités rentables, quel que soit leur niveau d'expérience.

En conclusion, maîtriser les calculs de PnL est essentiel pour naviguer efficacement dans le marché volatile des cryptoactifs, permettant aux investisseurs de prendre des décisions éclairées et d'optimiser leurs stratégies de trading.