Un regard personnel sur les pertes fluctuantes dans les pools de crypto

Mince, ça m'énerve quand je vois ces questions sans fin sur les pertes non permanentes ! Combien de fois encore ? Bien que, je l'avoue, c'est vraiment un sujet difficile, et la plupart des explications sont écrites comme si elles étaient faites par des robots pour des robots.

Laissez-moi vous expliquer en toute simplicité ce qu'est cette bête, sans tout ce verbiage corporatif.

Pools de liquidité - qu'est-ce que c'est au juste ?

Imaginez que je loue mes pièces à une plateforme décentralisée pour que d'autres puissent les utiliser pour échanger. Comme un marché, mais numérique. Et pour cela, je reçois une commission - pas mal, non ?

Supposons que j'ai de l'éther et un jeton de mauvaise qualité. Je les investis dans un pool de liquidités EN PARTS ÉGALES EN VALEUR. C'est-à-dire que si l'éther coûte 10 fois plus cher que le jeton de mauvaise qualité, alors j'investis 10 fois plus de jetons de mauvaise qualité.

Et quelle est la récompense ?

Quand les gens échangent des pièces via ce pool, je reçois une part des commissions. Parfois, des bonus en forme de jetons de plateforme sont également offerts. Le pourcentage de la récompense (APR) peut varier de 5% lamentables à 500% fous par an. En vérité, plus l'APR est élevé, plus le risque que vous vous fassiez arnaquer est grand.

Alors, quel est le piège avec ces pertes ?

Voici le plus intéressant ! Supposons que j'ai déposé des pièces pour un montant égal - 100 dollars d'éther et de shitcoins. Tout va bien. MAIS ! Soudain, l'éther a doublé de valeur, tandis que le shitcoin est resté au même niveau.

Et c'est là que je tombe! Le pool RÉBALANCE AUTOMATIQUEMENT mes actifs pour maintenir un rapport égal en valeur. En conséquence, j'ai maintenant moins d'éther ( qui a augmenté ) et plus de shitcoin ( qui reste au même niveau ).

Si je gardais simplement ces pièces dans mon portefeuille, j'aurais 300 dollars (200 éthers + 100 shitcoins). Et dans le pool, j'ai environ 283 dollars (141,5 éthers + 141,5 shitcoins).

La différence de 17 dollars, c'est cette putain de "perte impermanente"!

Pourquoi est-elle "inconstante" ?

Oui, parce que cela ne se réalise que lorsque je retire de l'argent du pool ! Tant que les pièces sont dans le pool, tout cela n'est que sur papier. Les prix peuvent revenir aux niveaux initiaux, et les pertes disparaîtront.

Pourquoi s'occuper de cela alors ?

Deux options :

1. Si les récompenses sont supérieures aux pertes. Si je reçois 30% par an et que les pertes sont de 17%, je suis quand même en bénéfice.
2. Si les prix des actifs ne s'écartent pas trop. C'est pourquoi les paires de stablecoins sont si populaires - il y a moins de risques de perte volatile.

En résumé, les pertes non constantes sont le prix que nous payons pour avoir la possibilité de gagner des commissions. Plus la paire de jetons est stable, moins il y a de pertes. Et si les pièces s'envolent dans des directions différentes, on peut même se retrouver sans pantalon.

Et oui, ne croyez pas à ceux qui garantissent des rendements excessifs sans risque. Cela n'existe pas dans le monde des cryptomonnaies, et d'ailleurs nulle part ailleurs !