Le cycle de hype des Cryptomonnaies : Comprendre l'évolution du marché

Qu'est-ce que le cycle d'engouement ?

Le "Hype Cycle" est une représentation graphique développée par Gartner, Inc. pour illustrer la maturité, l'adoption et l'application sociale de technologies spécifiques. Ce modèle aide les parties prenantes à comprendre comment une technologie ou une innovation est susceptible d'évoluer au fil du temps et fournit des informations sur la gestion de sa mise en œuvre dans le contexte d'objectifs commerciaux spécifiques.

Les données récentes du Hype Cycle 2022 de Gartner offrent des informations précieuses sur les technologies émergentes telles que l'IA générative, actuellement au sommet des attentes exagérées, et la blockchain, qui glisse maintenant vers le creux de la désillusion. Par exemple, la montée rapide en popularité des outils alimentés par l'IA comme ChatGPT met en évidence la phase de pic, tandis que la technologie blockchain, malgré son essor initial en popularité, a connu une modération des attentes alors que les applications pratiques et évolutives restent complexes et insaisissables.

Le cycle d'engouement est particulièrement important dans les secteurs de la technologie et de l'investissement, où comprendre les phases d'enthousiasme excessif et de déception subséquente peut influencer de manière significative le moment et la nature des investissements. Au début des années 2000, la bulle Internet a fourni un précédent historique clair sur la façon dont l'engouement peut dramatiquement gonfler la valeur perçue des actions technologiques, entraînant une correction du marché lorsque les capacités réelles des technologies n'ont pas répondu aux attentes. De même, le marché des cryptomonnaies a connu plusieurs cycles d'engouement, en particulier en 2017, 2021 et à nouveau en 2024, chacun étant suivi de corrections significatives.

Les Cinq Phases du Cycle Hype

1. Déclencheur technologique : Une percée technologique potentielle lance tout. Des histoires de preuve de concept précoces et l'intérêt des médias déclenchent une publicité significative. Souvent, aucun produit utilisable n'existe et la viabilité commerciale est non prouvée.

2. Pic des attentes gonflées : La publicité précoce produit une série d'histoires de succès - souvent accompagnées de nombreux échecs. Certaines entreprises prennent des mesures ; beaucoup ne le font pas. Selon les données du marché, cette phase connaît généralement les tendances de recherche les plus élevées, le sentiment sur les réseaux sociaux et les taux de financement des dérivés.

3. Creux de la désillusion : L'intérêt diminue alors que les expériences et les mises en œuvre échouent à fournir les résultats escomptés. Les fabricants de technologie sortent du marché ou échouent. Les investissements continuent seulement si les fournisseurs survivants améliorent leurs produits pour satisfaire les premiers utilisateurs. Les données historiques montrent que les marchés des cryptomonnaies ont connu cette phase en 2018 et 2022.

4. Pente de l'Enlightenment : Plus d'exemples de la manière dont la technologie peut bénéficier aux entreprises se cristallisent et deviennent plus largement compris. Des produits de deuxième et troisième génération apparaissent de la part des fournisseurs de technologie. Les métriques d'activité on-chain commencent souvent à montrer de véritables modèles d'utilisation durant cette phase.

5. Plateau de Productivité : L'adoption grand public commence à décoller. Les critères d'évaluation de la viabilité des fournisseurs sont plus clairement définis. L'applicabilité et la pertinence de la technologie sur le marché large portent clairement leurs fruits. À ce stade, le financement par capital-risque passe généralement d'investissements spéculatifs à des investissements orientés vers la croissance.

Application du cycle de l'engouement

Le modèle du cycle d'engouement est largement utilisé par les capital-risqueurs et les stratèges d'entreprise pour évaluer les nouvelles technologies, mesurer leur potentiel de marché et prendre des décisions éclairées sur l'allocation des ressources. Dans le contexte des plateformes d'échange de cryptomonnaies, comprendre le cycle d'engouement peut aider à prédire quels actifs numériques pourraient augmenter en valeur en raison des avancées technologiques ou diminuer en raison d'un intérêt décroissant.

Les données récentes du marché des cryptomonnaies montrent clairement ce schéma. Les indicateurs de Bitcoin pour 2024 montrent un passage de la spéculation à une croissance fondée sur les fondamentaux, avec plus de 74 % de Bitcoin maintenant considéré comme illiquide alors que les détenteurs à long terme accumulent. Cela représente une phase plus mature dans le cycle par rapport aux schémas des années précédentes, qui étaient dominés par la spéculation des particuliers.

Les plateformes de trading qui reconnaissent ces modèles de cycle peuvent mieux servir leurs utilisateurs en fournissant des ressources éducatives et des outils de gestion des risques appropriés durant les différentes phases du marché. Pendant l'euphorie maximale, les échanges responsables mettent l'accent sur la sensibilisation aux risques, tandis que pendant les creux, ils soulignent les propositions de valeur à long terme des projets de qualité.

Indicateurs du cycle de hype des cryptomonnaies

Plusieurs indicateurs quantitatifs aident à mesurer où se situe une cryptomonnaie ou une technologie blockchain dans le Cycle de l'Engouement :

1. Tendances de recherche : Le volume de recherche Google pour les termes liés aux cryptomonnaies atteint souvent un pic pendant le maximum d'engouement et diminue pendant la désillusion.

2. Sentiment sur les réseaux sociaux : Le sentiment positif atteint généralement des niveaux extrêmes lors des sommets de cycle et devient excessivement négatif pendant les creux.

3. Taux de financement des dérivés : Des taux de financement positifs élevés indiquent un enthousiasme du marché, tandis que des taux négatifs suggèrent un sentiment baissier.

4. Financement de risque : Les flux de capitaux vers les startups de crypto-monnaies ont tendance à augmenter lors des sommets et à se contracter lors des creux.

5. Activité On-Chain : Le ratio entre la valeur des transactions on-chain et la capitalisation boursière ( le ratio NVT) aide à distinguer l'intérêt spéculatif et l'utilité réelle.

Les données de 2025 montrent que les États-Unis continuent de stimuler l'intérêt mondial pour les cryptomonnaies, l'adoption institutionnelle remplaçant la spéculation de détail en tant que principal moteur du marché.

Cycles Historiques des Cryptomonnaies

Les marchés de la cryptomonnaie ont connu des cycles de hype distincts qui suivent de près le modèle de Gartner :

Cycle 2013-2014 : Phase d'adoption précoce principalement motivée par des passionnés de technologie.

Cycle 2017-2018 : Le boom des ICO a représenté un pic classique d'attentes gonflées, suivi d'un long creux de désillusion.

Cycle 2020-2021 : Les innovations DeFi et NFT ont suscité un nouvel intérêt, avec l'adoption institutionnelle contribuant à la croissance du marché avant une nouvelle correction.

Cycle 2024-2025 : Une plus grande participation institutionnelle et une clarté réglementaire ont créé plus de stabilité, bien que des schémas cycliques demeurent évidents dans le comportement du marché.

Chaque cycle a progressivement attiré davantage d'attention et de capitaux de la part du grand public, tandis que les périodes de reprise se sont généralement raccourcies, suggérant une maturité croissante du marché.

Comprendre ces cycles aide les investisseurs en cryptomonnaie à développer des approches plus stratégiques de la participation au marché, en se concentrant sur la valeur fondamentale plutôt que sur les mouvements de prix à court terme.